润哥 的讨论

$牧原股份(SZ002714)$
-我认同猪有猪周期，中国市场而言一般是4年，现在由于非洲猪瘟的影响，可能猪周期延长一点，但总归是有周期的。


-就牧原股份而言，公司是在快速发展的，鉴于中国当前形势，市场集中度在快速提升过程中，中国生猪的供给端由传统的散养时代快速过度到集约化、工业化、智能化养猪的时代，这个过程中有成本优势的优秀头部企业有周期属性，但其的成长属性更突出，牧原股份兼具周期股和成长股属性，当前成长属性更突出，这种具备成本优势的企业在产业供给端变革的过程最有可能利用其成本优势在逆周期中实现逆周期快速扩张。同时猪周期还有其不一样呈现方式，因为猪周期主要是由供给端引起的，需求端几乎没有变化，供需失衡更有利于具有成本优势的优秀企业，因为需求是非常确定且稳定的，往往市场价格击穿成本线的时间比较短，比如牧原股份。


-目前牧原股份的完全成本在16元/Kg左右，市场完全成本在20-22元左右，今天的生猪的价格在18.48元元/Kg-18.98元/Kg区间,接下来市场产能应该在快速退出。

万华也是周期股，但是走势还是不一样。养猪主要有个集中化趋势，等集中完成了就纯周期了

润哥，鸡的周期是几年？

我觉得大宗周期应该参考猪周期，不过猪周期是4年，大宗商品周期是16年

我觉得，这次猪周期应该参考水泥，牧原应该参考海螺，而且未来行业产业链拓展比水泥长。

在我看来万物皆有周期，只是强弱不同

周期不会弱化的，弱化的只是周期对龙头公司的影响

是的，很多老养殖户这两年赚了之前好多年的钱，就卖了猪场，不干或者观望了，周期底部去产能肯定很惨烈

另外结合牧原的情况，在上一轮猪周期下行阶段（大约是17年和18年）牧原的股价并没有随着猪价下行，反而涨了很多，这怎么解释。真心求教，别无他意，我知道您对周期股很有研究，一直也想请教您这个问题。

国外好很多，以生猪为例，国外头部企业具有绝对市占率，经营很理性，出栏价格也没有那么大波动。