你没看错，今天来聊聊“如何投资可转债亏钱”，是的，亏钱。以往写文章都是说应该如何投资才能挣钱，这次逆向思维，咱们来说说都遇到的哪些可转债的大坑。
大坑一：正股涨停，赌未来还涨停而买入可转债。会飞的不一定都是鸟，也许是风把猪吹上天了。最简单的一个例子就是华通转债，4月4日华通医药公告重组，4月22日正股一字板涨停，可转债最高杀到了186元。然鹅，风向突转，正股高开低走一个闷杀，可转债也一样的走势，单日跌幅23.9%。随后可转债更是跌倒了100元附近。真是体会了下我站在高岗上向上看，“高处不胜寒啊”！
大坑二：即将强赎的可转债，120+附近买入博弈到130元。大部分的可转债都会强赎，债现价基本都能到130元。但这里投资忽略了时间要素，用1天到130元和用6年到130元收益率差别太大了。而且120+附近买可转债不一定上130，还可能杀下去。最坑的例子就是蓝标转债，从3月11日到4月4日，已经有14个交易日的收盘价满足130以上了，就差1个交易日。很多网友在120元附近买入博弈蓝标转债会完成最后一个130以上的收盘价，没想到这哥们现在已经跌倒了110元以下，目测也是埋了不少投资者。
大坑三：可转债都能强赎到130元。以前我也以为都会强赎，没想到江南转债打了脸。江南转债设置了奇葩的回售条款，只要符合回售条件就不限次、不限时间的执行回售。造成了江南转债到后期一直在100元附近晃荡，买了江南转债亏钱、亏本、还亏时间。
大坑四：赌可转债主动下修转股价到底。这个坑我跳过，当时跳的是水晶转债。2018年10月17日水晶转债公告要主动下修可转债，原本是件好事，毕竟下修后能提高转股价值，债现价也从88.6元拉升大了95.4元。谁知，公布后并未下修到底，记得最低能下修到10元左右，结果是只下修到了16元，债现价第二天低开最低到90元附近，只好趴着安心当了债权人。
大坑五：折价（负溢价率）套利。未进入转股期的可转债经常会出现-10%以上的溢价率，比如特发转债，涨起来汹跌起来更汹。从255.9元跌到171元只用了6天，虽然负溢价率很高，但这个套利风险真心很高。另一种是进入转股期的可转债，比如利欧转债，常常是当天会出现小额的负溢价，等你当天转债第二天准备卖出时，正股一个大低开把所有人都套在里面。
大坑六：买入正股配债打新，结果正股跌得一塌糊涂。这个坑打新的朋友经常遇见，原本打新债是为了午饭多加个鸡腿，为了提高中签数量而买入了正股进行配债，没想到正股却连续吃面下跌不停。最近的例子就是明泰转债，配债前正股直接低开-5%以上，绝对是偷鸡不成蚀把米。
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可转债市场未来关注
*5月13日-17日，寒锐转债、盛路转债变更募集资金用途，触发附加回售。
*5月17日周五，一心转债上市，转股价值。
*5月22日周三，特发转债进入转股期。
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“统计”——不同债现价区间可转债的数量变化表。
“回售”——上个月税前回售年化收益率TOP10。
“赎回”——上个月税前到期赎回年化收益率TOP10。