这周分析具体单支可转债较少，不是偷懒，而是腾出休息时间做了大量基础数据工作。我对目前所有市场中交易的可转债进行了详细的数据统计，这篇文章带你研究大数据背后的可转债投资机会。
（截取了个人部分数据）
一、统计的可转债范围
本次统计了112支可转债，其中市场上交易中的98支，已退市的4支，待上市的10支（数据截至2018年11月30日）。
为什么是这112支，因为还在市场上交易中的，发行时间距我们最远的是2014年12月25日开始申购的格力转债，再往前至1998年的所有可转债都已经退市了。我先重点分析大部分交易中的可转债，全部分析完毕后再向前分析全部已经退市的可转债。
二、统计的数据要素
统计的数据包括每支可转债的基础信息数据、时间数据、价值数据、条款数据和分析数据五部分组成。
1、基础信息数据。包括可转债代码、可转债简称、正股代码、正股简称、发行规模、信用；
2、时间数据。发行期限、申购日期、上市日期、退市日期、交易时长；
3、价值数据。正股价、转股价、转股价值、债现价、溢价率、回售价、回售值、赎回价、期满赎回值、利息、退市收盘价、退市最高价、退市最低价；
4、条款数据。下修条款、回售条款、赎回条款；
5、分析数据。退市原因、回售价差、持有时长、回售年化、赎回价差、赎回时长、赎回年化。
前1-4部分是在大部分数据类网站上都能查到的，但我做的工作是将所有数据集中到了一张表格上，基于以上形成了第5部分的分析数据，这才是最有价值的内容，后期我会慢慢分析。
三、说说那些“任性”的企业
1、“回售条款任性”。大部分可转债回售条款是“最后2个计息年度正股价连续30个交易日低于转股价的70%触发回售，并且每年首次满足回售条件时债权人有1次回售权，且不能多次行使部分回售权”，但就是有任性的。
n 低于转股价80%触发回售：江南转债、再生转债、顾家转债；
n 没有回售下限：光大转债、国君转债、生益转债、宁行转债、常熟转债、江银转债、无锡转债、长证转债、吴银转债、张行转债，大部分是银行和证券类以经营资金为主的企业；
n 第3个计息年度就能触发回售：格力转债、江南转债、再生转债；
n 不限次回售：电气转债、江南转债，这也造成了江南转债今年回售了4次还没回彻底的情况；
n 每年可回售1次：久立转债2、铜昆转债；
n 回售价格任性：格力转债、电气转债、三一转债、九州转债、白云转债、江南转债、辉丰转债、大族转债，这些转债回售价格都是103元，其余都是100元+当年期的利息，103好啊，回售给的越高投资者收益越大。
2、“赎回条款任性”。赎回任性的企业相对较少，但也有奇葩的。
n 赎回上限125%：112支中有111个都是正股价大于转股价130%时触发赎回，只有1个奇葩的济川转债是125%触发赎回；
n 可转债未转股余额不足5,000万元时赎回：同样只有1家迪龙转债是5000万元，剩余111支可转债都是不足3000万元时赎回；
n 提前赎回价格103元：只有辉丰转债提前赎回价是103元，其他111支都是100元+当年期利息赎回；
n 连续30个交易至少20个交易满足130%赎回：有11家航信转债、九州转债、模塑转债、隆基转债、久立转2、兄弟转债、众信转债、蓝思转债、千禾转债、威帝转债、利尔转债，剩余100支都是30个满足15个可赎回；
n 到期赎回最的100+：辉丰转债、济川转债、迪龙转债3个，到期赎回100元+当年期利息，真够扣得；其他可转债到期赎回范围在105-110比较正常；最高的是旭升转债，到期赎回115元，给足了利润；
3、“下修条款任性”。即当正股价低于转股价一定比例时，董事会可以，是可以，向下主动修正转股价。
大部分企业都是30个/20个交易中10个/15个交易股价低于转股价的80%/85%/90%，就可以下修转股价。最奇葩的是江南转债，要30个交易日中有30个交易日低于80%，董事会才能下修转股价，够苛刻的。
4、“利息期限任性”。
n 发行期限5年：格力转债、白云转债、济川转债、太阳转债、玲珑转债、威帝转债、凯发转债、特发转债，共计8个，他们只发行了5年，相应回售和赎回都缩短；
n 最后1年利息超过2%：济川转债6%、横河转债2.5%、东音转债2.5%、百合转债3%、山鹰转债3%、华源转债3%。剩余转债要么是2%，要么是1.8%。
先分析这么多，欢迎大家留言交流。
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