$宇华教育(06169)$ 复盘了，很不错，解决了可转债的问题（虽然对债权人的做法很不诚信），这一群乌合之众，还在那巴巴算那，没看到问题本质。

宇华的本质是转营利性学校进展和能否成功，这是前提，营利性解决不了，价值是0。

解决后，正常扣税，预计自由现金流8亿多，DCF折现估值能到80～100亿，价值投资者买入价格一般要对估值打5～6折，鉴于管理层不诚信的历史，目前价格谈不上什么低估，是要冒着很大风险搏高收益率，有风险折价很正常。

真有那么低估，宇华大股东前后套现了20亿，不增持回购？提醒一下，港股教育股基本都请了公关公司维护股价，毕竟用会计赚钱比拿枪抢钱容易多了。$中教控股(00839)$