核心观点
一周市场回顾：本周（1.29-2.2），沪深300指数下跌4.63%，计算机指数下跌14.80%。
周观点：继续关注AI投资机会
1、海外科技巨头陆续发布财报，未来将继续加大资本开支布局AI
微软：FY2024Q2实现收入620亿美元（预期611亿美元），同比增长18%，净利润219亿美元，同比增长33%。智能云收入259亿美元，同比增长20%，其中Azure和其他云服务收入同比增长30%。微软首席财务官表示，AI贡献了Azure云6个百分点的增长（FY2024Q1为3个百分点），主要增量来自OpenAI在Azure云上的推理。微软预计2024年资本开支将显著增长，继续加大云和AI基础设施投资。
谷歌：FY2023Q4实现收入863亿美元（预期853亿美元），同比增长13%，净利润207亿美元，同比增长50%。广告收入655亿美元，同比增长11%；云收入92亿美元，同比增长26%，利润8.6亿美元，云业务首次实现全年盈利；资本开支110亿美元，同比增长45.1%。谷歌表示2024年将继续增加资本支出，以支持AI的持续投入。
Meta：FY2023Q4实现收入401亿美元（预期390亿美元），同比增长25%，净利润140亿美元，同比增长201%，收入、利润均超市场预期。Meta预计2024年资本开支为300-370亿美元，将加大服务器和数据中心的投资，未来将继续加大资本投入支持对AI的长期投入。此外，Meta宣布增加500亿美元股票回购，并在三月首次发放股息红利，每股派发0.50美元现金。
2、OpenAI和Meta纷纷布局自研芯片，算力需求有望持续旺盛
根据彭博社报道，OpenAI CEO Sam正在筹集数十亿美元的资金，计划自建晶圆厂生产AI芯片，并在1月前往韩国会见三星和SK海力士。根据路透社报道，2024年Meta将在数据中心部署第二代自研AI推理芯片Artemis，以降低对外部芯片的依赖。未来多模态大模型以及AGI仍需要大规模算力，OpenAI和Meta纷纷布局自研芯片，也体现了对于算力的旺盛需求。考虑到自建晶圆厂以及部署自研芯片仍需要一段时间，MetaCEO此前也表示2024年将继续采购35万张H100芯片用于建设大规模计算基础设施，预计短期内AI训练和推理仍将由外部算力支持，AI算力厂商将继续受益。
投资建议：
国内大模型持续推进，看好海外巨头催化的AI投资机会。（1）AI龙头推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、三六零等。（2）AI应用领域，推荐鼎捷软件、普元信息、彩讯股份、焦点科技、拓尔思、致远互联等，受益标的包括赛意信息、泛微网络、汉仪股份、润达医疗、新致软件、福昕软件、万兴科技、汉得信息等。（3）AI算力领域，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份等；GPU端，推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐神州数码、卓易信息、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括广电运通、高新发展、烽火通信、拓维信息等。（4）AI监管领域，受益标的包括美亚柏科、永信至诚、人民网等。
风险提示：政策落地不及预期；市场竞争加剧；应用落地不及预期。
1、 公司动态：科大讯飞等公司发布2023年业绩预告
1.1、 业绩预告：科大讯飞等公司发布2023年业绩预告
【电科网安】公司发布2023年业绩快报，实现归母净利润3.49亿元，同比增长13.77%。
【飞利信】公司发布2023年业绩预告，预计亏损2.4-3.2亿元。
【每日互动】公司发布2023年业绩预告，预计亏损4200-5100万元。
【彩讯股份】公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润3.16-3.60亿元，同比增长40.42%-59.97%。
【三六零】公司发布2023年业绩预告，预计亏损3.7-5.5亿元。
【顶点软件】公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润2.16-2.50亿元，同比增长30.09%-50.57%。
【虹软科技】公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润8700万元左右，同比增长50.46%左右。
【科大讯飞】公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润6.45-7.30亿元，同比增长15%-30%。
1.2、 重大事项：初灵信息中标中国电信政企网关产品
【初灵信息】公司发布关于全资子公司中标中国电信政企网关产品的公告，中国电信阳光采购网（网页链接）发布了《中国电信政企网关产品(2023年-2025年)集中采购项目遴选(第一次)中标候选人公示》，杭州初灵信息技术股份有限公司全资子公司网经科技（苏州）有限公司为上述项目的中标候选人之一。项目名称为中国电信政企网关产品(2023年-2025年)集中采购项目遴选（第一次）。参选报价为包1：3642.84万元（不含税）；包2：1303.54万元（不含税）；包3：1806.54万元（不含税）（中标份额：具体以中标通知书或最终框架合同为准）。此次中国电信政企网关产品项目遴选有三个包：包1：1G-PON双频WiFi、包2：10G-EPON双频WiFi、包3：XG-PON双频WiFi，公司边缘智能连接产品线均以综合排名第一的成绩成功中标，证明了公司在政企网关领域一流的技术实力，助力中国电信为企业提供F5G全光接入，打造企业数智化的边缘全光网络底座。
【榕基软件】公司全资子公司上海榕基软件开发有限公司与上海榕顶实业发展有限公司就位于上海市松江区文松路99号尚未建设的33亩土地签订《上海松江榕基产业园二期合作协议》。上海松江榕基产业园二期用地位于上海市松江区文松路99号，用地总面积为33亩。项目用地为工业用地，项目建设后，项目可整体出租或分割出租，项目公司以物业运营获取利润。
1.3、 回购股份：科大国创等公司发布回购方案
【科大国创】公司发布回购报告书，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股票，用于实施股权激励或员工持股计划。本次回购股份的资金总额不低于人民币2,000万元（含），不超过人民币4,000万元（含）。按照回购价格上限23元/股和回购资金总额下限2,000万元（含）测算，预计回购股份数量为869,565股，约占公司目前总股本的0.30%；按照回购价格上限23元/股和回购资金总额上限4,000万元（含）测算，预计回购股份数量为1,739,130股，约占公司目前总股本的0.60%。
【天融信】公司发布回购报告书，基于对公司来发展的信心和对公司价值的高度认可，为有效维护广大股东利益，增强投资者信心，进一步完善公司长效激励机制，综合考虑公司的发展战略、经营情况和财务状况，公司于2024年2月1日召开第七届董事会第六次会议，同意使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，用于公司后续实施股权激励计划或员工持股计划。公司本次回购资金总额为不低于人民币3,000万元且不超过人民币6,000万元（均包含本数）。按照回购资金总额下限人民币3,000万元、回购价格上限人民币13.13元/股进行测算，预计回购股份数量为2,284,843股，占公司目前已发行总股本的0.19%；按照回购资金总额上限人民币6,000万元、回购价格上限人民币13.13元/股进行测算，预计回购股份数量为4,569,687股，占公司目前已发行总股本的0.39%。具体回购股份的数量及占公司总股本的比例以回购期满或回购完毕时公司实际回购的股份数量和占公司总股本的比例为准。本次回购的实施期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起6个月内。
1.4、 其他事项：深信服收到政府补助
【德赛西威】公司发布关于持股5%以上股东表决权恢复暨实际控制人变更完成的公告，2024年1月19日，为了明确公司治理安排，惠州市国资委、德恒实业、惠创投、德赛集团签订《协议书》，确认自2024年2月3日起，德赛集团持有且曾承诺于2024年2月2日（含）以前放弃在公司股东大会享有表决权的10%股份对应的表决权恢复，其可在公司股东大会行使其持有的全部股份表决权。惠州市国资委、德恒实业、惠创投以及德赛集团均承诺不谋求德赛西威的董事会控制权。本次权益变动后，公司实际控制人将由惠州市人民政府国有资产监督管理委员会变更为无实际控制人。
【深信服】公司于近日收到软件产品增值税退税款人民币78,281,969.70元，本次公司收到的软件产品增值税退税款预计对公司2024年税前利润总额产生的影响为78,281,969.70元，占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润（即2022年度归母净利润）的40.32%。
【天玑科技】公司收到上海市青浦区财政局扶持资金人民币1,306,000元（未经审计），占公司最近一期经审计净资产比例为0.09%。
2、 行业一周要闻：科大讯飞发布讯飞星火V3.5
2.1、 国内要闻：科大讯飞发布讯飞星火V3.5
科大讯飞发布讯飞星火V3.5
【科大讯飞】1月30日，科大讯飞举行星火认知大模型V3.5升级发布会。科大讯飞董事长刘庆峰、研究院院长刘聪正式发布基于首个全国产算力训练的讯飞星火V3.5，七大核心能力全面提升，数学、语言理解、语音交互能力超GPT-4 Turbo，重磅升级星火智慧黑板；正式发布星火语音大模型，首批37个主流语种效果超过OpenAI Whisper V3，赋能讯飞翻译机迎来全新升级助力更自由沟通，推动万物互联时代下客服、汽车、机器人等场景人机交互变革。
商汤科技发布新版日日新·商量大语言模型
【界面新闻】2月2日消息，商汤科技发布了日日新·商量大语言模型-通用版本（SenseChat V4）。该版本在知识理解、阅读理解、综合推理、数理、代码和长文本理解等领域的通用能力有所提升，目前支持4k、32k、128k tokens不同语境窗口长度。在测试集HumanEval Coding的测试中，SenseChat V4一次通过率为75.6%，GPT-4此项数据为74.4%。同时，商汤推出日日新·商量大语言模型Function call & Assistants API 版本，开发者可进行不同模态的工具调用。
《脑机接口研究伦理指引》和《人—非人动物嵌合体研究伦理指引》发布
【界面新闻】2月2日，科技部官网消息，为促进脑机接口、人—非人动物嵌合体等领域的规范研究，国家科技伦理委员会人工智能伦理分委员会研究编制了《脑机接口研究伦理指引》，生命科学伦理分委员会研究编制了《人—非人动物嵌合体研究伦理指引》，供相关科研机构和科研人员参考使用。
字节版GPTs“扣子”上线，可快速搭建问答Bot并支持发布到豆包、飞书等
【界面新闻】近日，字节跳动正式推出AI聊天机器人构建平台Coze国内版（中文名：扣子），无论用户是否有编程基础，都可以在Coze平台上快速搭建基于AI模型的各类问答Bot，并且平台支持用户将其一键发布到飞书、微信公众号、豆包等渠道。Coze官方提供了Bots商店和插件。Bots商店中包含娱乐、创意、学习等各类产品，插件包括内置插件与自定义插件。
2.2、 海外动态：苹果Vision Pro正式发售
苹果Vision Pro正式发售
【界面新闻】美东时间2月2日早上9点，苹果Vision Pro在美国正式发售，苹果CEO库克也到达美国纽约曼哈顿第五大道苹果店与店员一起迎接首批顾客。仅仅几分钟后，全球第一台零售版Vision Pro便正式售出。现场有中国的苹果用户询问库克，Vision Pro在中国何时能够发售。对此，库克回应称“很快”。
马斯克称Neuralink完成首例人体脑机接口试验
【界面新闻】1月30日消息，埃隆·马斯克（Elon Musk）于社交媒体平台X表示，首位人类已经接受了脑机接口公司Neuralink的植入手术，目前这位志愿者的恢复情况良好，初步结果显示神经元尖峰检测很有希望。成立于2016年的Neuralink专注于侵入式脑机接口（BCI）设备的研发，诞生伊始就备受关注。自公司创办以来，已有数位知名神经科学家加入。2023年11月，该公司完成总额3.2亿美元的融资，估值已超过50亿美元。Neuralink所属的脑机接口赛道和研究领域分为侵入式和非侵入式两大方向，需要在人脑中植入芯片设备的侵入式模式颇具安全方面的挑战。
谷歌推出AI扩散模型Lumiere，可用文字生成连贯动作视频
【界面新闻】1月30日消息，谷歌研究院推出了一款名为Lumiere 的“文生视频”扩散模型，主打采用自家最新开发的“Space-Time U-Net”基础架构。该模型能够一次生成完整、真实、动作连贯的视频。业界绝大多数“文生视频”模型无法生成时间长、质量佳、动作连贯逼真的内容，原因是此类模型通常“分段”生成视频——首先产生几张关键帧，接着用“时间超级分辨率（Temporal Super-Resolution）”技术生成关键帧之间的视频文件，而这种方法难以生成连贯逼真的视频。谷歌采用的新模型Lumiere采用了全新“Space-Time U-Net”基础架构，该架构使得Lumiere可以生成时间更长、动作更连贯的视频。
3、风险提示
政策落地不及预期；市场竞争加剧；应用落地不及预期。
注：上述报告内容详见开源证券计算机行业周报20240204：《周观点：继续关注AI投资机会》
陈宝健，执业证书编号：S0790520080001
闫宁，执业证书编号：S0790523080003
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