化工,炒什么?怎么炒?一篇雄文,弄清逻辑!

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本人利用这2天休息,全面分析了化工行业,对化工的几个热点领域查找资料,归纳关键,预判趋势,希望能在化工行业刚启动时,能为投资者梳理出一些大的方向,希望对各位粉丝有用。因为专业是经济学,不是化工专业的,态度是很认真的,应该还是会有疏漏,欢迎批评,也更欢迎支持和鼓励。(点击关注,持续更新!)

化工这次的方向:涨价+出口

(欢迎各位积极发言,补充资料)

化工行业,历史上都是超大牛股的集中地,历史上一年数倍的化工股,数不胜数!3年前的猪肉,历史上的行情远逊化工,可很多还是搞成1年5倍以上,没有办法,化工ETF集中发行,基金的钱实在是太多了,货币太多了,需要一个大的行业来装这些钱。化工,就是这样一个行业。好了,化工炒的是涨价,就从昨天化工期货里面涨幅最大,又是刚刚创出新高的PVC和氨纶开始讲。(这里只对涨价周期的化工行业进行分析)

这里必须讲一个前提,就是所有的分析,都是以现在的价格为前提,全年能够维持在现价左右,但是化工的周期性很强,价格也存在着巨大的调整风险,这是必须明确的。

一、PVC

期货太强了,化工期货里面,最近是最强势的一个,也是唯一创出新高的一个。多数海外生产设备公布于3-5月进行大规模检修,同时受不可抗力等影响,欧美PVC相关装置生产负荷再次下降,3月份全球PVC原本供应紧张的局势骤然收紧,引发市场看涨情绪增加,全球供应出现减少,中国出口却迎来重大机遇!

PVC弹性最大的公司排序(根据2019年营收排序),中泰化学(101亿元)、北元集团(73亿元)、君正集团(49亿元)、鸿达兴业(34亿元)。此外,需要注意,PVC产能分为石油分支的乙烯法和煤化工分支的电石法,油价高于55美元时,电石法会受益,因为石油分支的乙烯法成本会因为油价上涨而增加。油价下跌,乙烯法的更好。油价上涨,电石法的更好。(君正集团,PVC在营收的比例为50%,在去年PVC低点的时候,蹭上一个蚂蚁概念,都炒到1000亿市值,还是低市盈率给了机构炒作底气)

PVC,从1月份到今天,现货价格上涨超过1000元(吨),期货价格上涨超过1200元(吨),现货价格大概8300元(吨)。这里拿中泰化学举例,公司的年产能183万吨,成本大概4200元(吨)左右,如果价格维持现状,1吨赚4100元,全年183万吨赚75亿元(大多分析认为今年会保持紧平衡)。一句话,2021年,如果PVC维持8000元左右的价格,中泰化学全年大概赚70亿元左右。

实际上,中泰化学,市值不到300亿,主要就是贸易业务比例太大,毛利率仅0.52%,去年就是贸易板块给拖了后腿,三季报才会大亏5个亿,不然市值至少应该在600到700亿左右。

PVC业务,实际上很容易算中泰化学的市值。

对比君正集团PVC为50%的营收,在2020年的三季报,利润为21亿元,市值500亿元。

对比北元集团PVC为70%的营收,在2020年的三季报,利润为12亿元,市值300亿元。

可是,PVC产能最大的是中泰化学,在2020年的三季报利润却亏损5个亿,就是因为贸易板块的比例太大,PVC赚的钱都给贸易补亏了!(这就是中泰化学之前的市值就是上不去的一个最关键因素)PVC价格在第四季度大涨,才算将贸易业务的亏损给补回来,还赚了1.5亿。

因此,如果中泰化学能剔除贸易业务,根据公司的PVC产能和赚钱程度,在现价不大幅回调的前提下,市值至少应该在600亿到700亿。


二、氨纶

氨纶,没有期货,所以只能看现货的价格。目前氨纶市场非常火爆,从1月份到现在,价格大概上涨30%左右,价格涨势已经体现出来了。目前,全球氨纶产能主要在我国。新增产能主要集中在大中型氨纶厂商,行业集中度不断提升。今年,全球市场的复苏程度和业绩释放力度是两个最大的核心推动力。氨纶供不应求的局面短期很难扭转,价格大概率将继续提升。

氨纶弹性最大的公司排序(根据2019年营收排序),华峰化学(137亿元)、新乡化纤(23亿元)、泰和新材(15亿元)。

氨纶,从1月份到今天,现货价格从41000元(吨)上涨到52500元(吨),上涨超过11000元(吨)。这里拿华峰化学举例,去年四季度,公司一个季度最高可以赚12亿,今年第一季度氨纶价格继续上涨30%,如果价格维持强势,你们自己算能赚多少钱!

上面只是介绍2个价格分别在期货和现货市场创出新高的化工行业,实际上,今年化工行业普遍都在涨价。

中国正成为崛起中的化工强国!目前中国化工到了可以和欧美全面竞争的临界点,未来10年会有一批龙头企业实现对海外化工列强的追赶和超越,中国也将崛起为世界级化工强国!

这里非常希望各位,特别是重点研究化工的投资者,能给予补充其他的化工子行业(从涨价和出口这2个逻辑维度),本人会立即补充完善相关资料,力求是这篇专栏成为化工行业最有参考价值的雄文。谢谢各位了。

抄送:

涤纶炼化一体化企业:荣盛石化恒力石化恒逸石化东方盛虹桐昆股份新凤鸣

多元化工:兴化股份嘉化能源亿利洁能世龙实业苏盐井神氯碱化工丹化科技鸿达兴业新金路百川股份

精细化工:广东榕泰科隆股份、晶瑞股份、晨化股份苏博特强力新材洪汇新材宏柏新材江苏索普怡达股份山东赫达赞宇科技达威股份、建新化工、美联新材

化纤企业:光威复材三友化工

化工原料行业:万华化学宝丰能源金发科技、卫星石化、沈阳化工、沧州大化、元利科技、英力特、云南能投

氟化工:巨化股份

有机硅:合盛硅业、润禾材料、三孚股份

磷化工:兴发集团、三泰控股

纯碱:山东海化、远兴能源

甲醇:金牛化工

钛白粉:中核钛白、金浦钛业、安纳达

化肥农药:华鲁恒升、金能科技、扬农化工、新洋丰、云图控股、富邦股份、海利尔

炭黑:陕西黑猫、龙星化工、黑猫股份

染料:百合花、安诺其、醋化股份、浙江龙盛、雅运股份

$中泰化学(SZ002092)$ $华峰化学(SZ002064)$ $陕西黑猫(SH601015)$

全部讨论

非洲小韭菜2021-07-19 13:24

学习

C1880482021-07-19 09:42

毛线头

云沐白2021-07-19 01:31

看看这两个细分龙头都涨上天了$滨化股份(SH601678)$ $鲁西化工(SZ000830)$

无计悔情深2021-07-18 22:07

$中泰化学(SZ002092)$ 氨纶是啥 电石到BDO 加MDI就是氨纶,关键还是电石。PVC已经期货上9000多了很快就会一万的。烧碱很快也会上1000的。最关键的是需要电石的行业茫茫多 锂电PVDF 氨纶BDO行业都有年化20%增速,然而电石的产能在缩减,市场缺口早已出现。谁也不能视而不见.

四泉桥2021-07-18 21:12

新疆到内地运费每吨800元,别忘了扣除

九州投资之路2021-07-18 16:52

吓人?

Sssss552021-07-18 16:24

8300元/吨带不带税,成本不带税4300上下,因为中泰电石95%自供,新疆煤便宜。

无题jrn2021-07-18 15:43

好家伙,毛利当净利 这是要发的节奏

屁颠儿2021-07-18 15:40

中泰还真到不了5000