摘要：
1、市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场连续第三周震荡调整，各市场板块有所分化。上证指数微跌0.07%，收于3087点。深证成指和创业板指分别下跌0.64%和0.74%，但跌幅明显收窄。而科创50则出现反弹2.20%。从市值规模指数的表现上看，本周小盘表现好于大中盘。大盘（沪深300）下跌0.60%，中盘（中证500）下跌0.09%，而小盘（中证1000）上涨0.10%。风格方面，本周价值风格（全指价值：+2.34%）表现好于成长风格（全指成长：-0.52% ）。从行业角度来看，本周31个行业中8个行业上涨，23个行业下跌。本周电子（+2.84%）领涨，国防军工（+2.43%）和煤炭（+2.03%）涨幅居前。本周房地产（-4.72%）跌幅最深，而建筑材料（-4.62%）、综合（-3.58%）和农林牧渔（-3.10%）均有较深的跌幅。 结构性机会：进一步从申万二级行业看，电子化学品（+6.26%）、家电零部件（+5.44%）、半导体（+5.17%）、乘用车（+5.06%）、航天装备（+4.33%） 、军工电子（+2.45%）、航海装备（+2.38%）、航空装备（+2.32%）和煤炭开采（+2.14%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为7360亿（前值8517亿），进一步回落。北向资金本周在连续五周净流入后，转为净流出57亿（前值+8.35亿）。而融资资金本周净流出13亿（至5月30日）（上周最终净流出25亿） ，融资余额继续回落。
(2) 展望：海外，政策面：美联储官员近期表态：本周美联储官员卡什卡利表示没有必要急于降息，2024年的降息次数不会超过2次；博斯蒂克表示Q4可能是降息的时机。基本面：①Q1美国GDP 下修：美国一季度实际GDP环比折年率从初值1.6%下修至1.3%，较去年四季度的3.4%大幅放缓，下修主因为消费支出低于预期，一季度个人消费支出环比折年率从2.5%下修至2.0%。②4月核心PCE：同比2.75%（前值2.81%），4月个人支出月率0.2%，预期0.3%，前值由0.8%下修至0.7%。金融市场：由于本周经济数据显示放缓信号，CME美联储观察工具显示市场预期首次降息时间从11月重回9月。国内，政策面：①国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》：要求2024年单位GDP能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右。行动方案对于推动新能源，尤其是分布式储能等的发展具有重要意义。②广州、上海等地区继续优化房地产政策。基本面：①4月工业企业利润：4月工业企业利润当月同比增速由3月的-3.5%转为+4.0%，大幅提升7.5个百分点，价、量、利润率均有正向贡献。②5月制造业PMI：录得49.5，环比降0.9；采购量、进口、新订单、新出口订单均回落，反映内需和外需均出现小幅收缩。向前看，本周市场回归弱势震荡。短期由于缺乏明显事件催化，新的结构主线并未出现， 短期A股市场或延续震荡整理，成交维持低位徘徊。广义高股息主线行情重新占优。但考虑稳增长政策逐步落实，有望继续改善投资者对经济增长及上市公司盈利预期。而出口则继续呈现稳步上升的趋势，价格变量预计有望进一步上行，叠加7月三中全会召开在即，市场对于全面经济改革的预期应会进一步升温，从而提升市场的风险偏好。中期看，A股市场有望继续结构上行。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①高股息类资产：银行、电力、煤炭等； ②业绩改善逻辑/出海链：电子/有色/船舶/汽车/医药/家电/机械/绿色能源等。 ③科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
标普红利ETF（562060）：跟踪标普A股红利机会指数，100只成分股，通过股息率因子和质量因子精选而出，大中小盘和行业分布均衡，整体呈现高股息、低估值特征，历史表现稳健，长期超额收益突出，在震荡市中的业绩更加突出。
银行ETF（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。政策转向，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定，整体预期向好。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块中长表现值得关注。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
华宝油气（162411）：和原油价格相关度高，油价上涨阶段弹性更高。近期主要变量是需求端的预期、 OPEC国家石油产量的变化、地缘政治事件和美元指数走势。
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期地缘政治冲突不断，对金价形成新的支撑。而铜和铝的供给侧扰动，以及需求的改善预期，铜和铝的价格近期持续向好。有色相关上市公司的表现值得期待。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，估值具有较强安全边际，而下游需求有望抬升，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。叠加近期部分化工品价格上涨，化工板块近期表现值得关注。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。
食品ETF（515710）：覆盖各种酒类、饮料、乳制品、调味品、休闲食品、速冻食品、烘焙等细分行业的上市公司。食品饮料行业是近五年市场表现最优异赛道。整体的景气度维持高企。其估值经过21年春节以来的调整之后，已处于低位。临近假期，估值有望持续修复。近期各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等销售回暖带动渠道信心回升，产业链有望重回景气阶段。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、低空经济等重点领域均有较强的确定性增长。
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一、重点市场回顾：
• A股：本周A股市场连续第三周震荡调整，各市场板块有所分化。上证指数微跌0.07%，收于3087点。深证成指和创业板指分别下跌0.64%和0.74%，但跌幅明显收窄。而科创50则出现反弹2.20%。从行业角度来看，本周31个行业中8个行业上涨，23个行业下跌。本周电子（+2.84%）领涨，国防军工（+2.43%）和煤炭（+2.03%）涨幅居前。本周房地产（-4.72%）跌幅最深，而建筑材料（-4.62%）、综合（-3.58%）和农林牧渔（-3.10%）均有较深的跌幅。本周的日均成交额为7360亿（前值8517亿），进一步回落。北向资金本周在连续五周净流入后，转为净流出57亿（前值+8.35亿）。
• 港股：市场本周继续回调，恒生指数、恒生国企和香港中小分别下跌2.84%、3.22%和1.23%。本周12个行业仅能源业（+3.89%）和电讯业（+2.08%）收正，其余10个行业均下跌。综合企业（-5.48%）跌幅最深。地产建筑业（-5.07%）、资讯科技业（-4.51%）和必需性消费品（-4.08%）跌幅较深。而港股互联网本周下跌3.86%。但本周南向资金继续净流入273亿（前值+97亿），连续第十六周净流入。
• 美股：本周震荡调整，标普500、纳斯达克100和道琼斯工业平均分别下跌0.51、1.44%和0.98%。英国股市本周下跌0.51%。
• 商品：多种不确定因素影响下，近期市场情绪以观望为主，油价窄幅波动，最终本周原油下跌0.59%。黄金本周继续小幅回落0.29%，收于2327美元/盎司。
二、国内外宏观动态：
国内：
（1）2024年5月PMI：2024年5月制造业PMI49.5%（前值50.4%）；非制造业PMI51.1%（前值51.2%）。
- 制造业PMI：5月制造业PMI大幅低于预期和季节性，重回收缩区间。但这一读数仍高于2023年11月至今年2月。5月是工业淡季，市场对环比放缓有一定预期，但实际的环比下行幅度要略大于预期（WIND口径5月50.1）。具体来看：
- 供需端：供给端，5月PMI生产指数50.8%，较上月回落2.1个百分点，低于季节性。行业看，通用设备、交运设备、电子设备等行业生产指数较高，纺织、化纤塑料制品生产指数降至收缩区间。需求端，5月PMI新订单指数回落1.5个百分点至49.6%，新出口订单指数回落2.3个百分点至48.3%，均回落至收缩区间；行业看，食品饮料、金属制品、交运设备、电气机械等行业新订单指数继续扩张。
- 价格：5月价格如期反弹，PMI出厂价格重回扩张，录得50.4%；原材料购进价格高位续升至56.9%。均创8个月以来新高。4-5月两个价格指数连续上行，这意味着5月PPI大概率环比上行。
- 库存：5月产成品、原材料库存分别环比下降0.8和0.3个百分点至46.5%、47.8%。库存维持低位，可能也受到供需回落、尤其是需求走弱的影响，补库仍需时日。
- 大中小企业：5月大中小型企业PMI分别变动0.4、-1.3、-3.6个百分点，中小企业景气均重回收缩区间。也显示了大型企业对整体制造业的支撑作用。
- 非制造业PMI：回落0.1个百分点至51.1%；其中服务业PMI回升0.2个百分点至50.5%，建筑业PMI回落1.9个点百分点至54.4%。
- 建筑业： 5月建筑业PMI回落1.9个百分点至54.4%， 5月较3-4月旺季季节性减速，这意味着财政加速、地产放松的效果有待进一步显性化。
- 服务业： 5月服务业PMI回升0.2个百分点至50.5%，从行业看，交运邮政、电信服务、信息技术、文体娱乐等行业景气较高，而资本市场服务、房地产等行业商务活动指数维持低位。
- 向前看，目前经济增长修复势头尚不牢固；但在内外补库存周期、国内财政进度加快、地产政策继续松动的背景下，实际增长下行风险应不大。
（2） 2024年4月工业企业利润： 5月27日，国家统计局公布数据：1-4月规上工业企业利润总额同比增长4.3%。
- 工业企业利润： 1-4月规模以上工业企业利润同比增4.3%、持平前值；其中：4月单月同比4.0%，前值-3.5%。按量价结构来看：
- 营业收入：1-4月规上工业企业营收收入同比增长2.6%，较前值加快0.3个点。其中4月营收同比增长3.3%，显著好于3月的-1.2%，略高于一季度的2.3%和2023年四季度的3.2%，显示营收在经历了3月增速的短暂回调后再度回归恢复性增长态势。如进一步将营收按量、价拆解：4月工业增加值同比回升2.2个百分点至6.7%， PPI同比降幅收窄0.3个百分点至-2.5%，表明4月营收改善，量的增加是主要支撑、价的拖累也有所弱化。
- 利润率：1-4月营业利润率5.0%，相比1-3月提高0.14个百分点，符合季节性；但绝对值看，仍在近10年同期低位。
- 上中下游来看：1-4月上游（采掘+原材料）利润占比回升0.8个百分点至38.6%，其中：采掘行业利润占比续降0.9个百分点至18.7%，可能跟近期煤价下跌有关；原材料加工行业利润占比回升1.7个百分点至19.9%。中游设备制造行业利润占比回升1.5个百分点至30.8%，跟通信电子、交运设备、汽车等出口景气有关。下游消费品制造相关行业利润占比续降1.9个百分点至18.3%，主因假期结束，消费有所回落。公用事业利润占比回落0.4个百分点至12.3%，绝对值仍在高位，主因近期煤价下跌，增厚电力热力行业利润。
- 分行业来看：由于2023年4月经济回落，部分行业存在基数偏低的问题，尤其是消费相关行业。按照两年复合增速，4月实际需求应该有所改善、但幅度有限。与一季度相比，4月尤其值得注意的边际变化包括：（1）有色采选、化工、医药利润绝对增速实现由负转正；（2）利润增速环比改善幅度较大的行业集中在有色采选，部分消费产业链（农副食品、皮革制鞋、造纸）、石化产业链（石油炼焦、化工、医药）；（3）利润增速较一季度回落幅度较大的行业以黑色采选、家具、橡塑、供水等行业为主。
- 库存：截至4月末，规上工业企业名义库存同比增长3.1%，较前值上行0.6个点，自2023年11月以来环比连续5个月上行，且单月上行幅度为过去5个月最大。剔除PPI后的实际库存方面，同比增长5.6%，增速较前值回升0.3个点，连续6个月环比上行。库存周期延续上行特征。
- 企业资产负债率：4月末规上工业企业资产负债率57.3%，持平前值；同比下降0.2个点，同比降幅持平3月。其中，资产、负债、所有者权益同比增速分别为6.0%、5.7%、6.4%。企业负债增速自2022年7月以来持续下降，且自2023年12月开始持续低于资产和所有者权益增速，显示了工业企业偏谨慎的资产负债表预期。
- 往前看，5月内外需景气度有所回升，财政扩张亦有加速，名义指标的持续改善有望支撑企业盈利增长。
三、A股行业数据更新：
1、行业资金面：资金流向
• 北向资金本周在连续五周净流入后，转为净流出57亿（前值+8.35亿） 。而融资资金本周净流出13亿（至5月30日）（上周最终净流出25亿，周五（5月31日）单日净流出66亿） ，融资余额继续回落。
• 本周北向资金和融资资金共同净流入2个行业，电子（+40亿）和公用事业（+16亿）。
• 两类资金本周共同净流出10个行业，流出较多的是医药生物（-21亿)、电力设备（-18亿）和家用电器（-10亿）。
• 陆股通净流入前三位：电子（+25亿）、公用事业（+12亿）和有色金属（+12亿）。净流出：食品饮料（-44亿）、医药生物（-16亿）和非银（-14亿）。
• 融资资金净流入前三位：电子（+14亿）、食品饮料（+11亿）和公用事业（+3.66亿）。净流出：通信（-8亿）、有色金属（-7亿）和电力设备（-6.68亿）。
2、行业基本面之一：各行业PB（历史百分位）-ROE（预测FY1）：
• PB：①医药生物、计算机、纺织服饰、地产链、非银和基础化工等无论三年期还是十年期均处于偏低的位置。②本周煤炭和电子的估值（分位数）上升较多。
• ROE：而食品饮料和家用电器的ROE（预测）均居于前列（且>15%）。
3、 行业基本面之二：各行业PE（TTM）- G （预测FY1）：
4、 行业基本面之三：盈利预测
5、行业交易数据：
• 交易拥挤度：上周TMT交易拥挤度为23.78%，本周为25.91%，小幅回升。而电力设备（9.86%）、基础化工（6.00%）、有色金属（5.94%）和医药生物（5.56%）拥挤度同样在相对高位。
四、市场展望和可重点关注的ETF：
1、 市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场连续第三周震荡调整，各市场板块有所分化。上证指数微跌0.07%，收于3087点。深证成指和创业板指分别下跌0.64%和0.74%，但跌幅明显收窄。而科创50则出现反弹2.20%。从市值规模指数的表现上看，本周小盘表现好于大中盘。大盘（沪深300）下跌0.60%，中盘（中证500）下跌0.09%，而小盘（中证1000）上涨0.10%。风格方面，本周价值风格（全指价值：+2.34%）表现好于成长风格（全指成长：-0.52% ）。从行业角度来看，本周31个行业中8个行业上涨，23个行业下跌。本周电子（+2.84%）领涨，国防军工（+2.43%）和煤炭（+2.03%）涨幅居前。本周房地产（-4.72%）跌幅最深，而建筑材料（-4.62%）、综合（-3.58%）和农林牧渔（-3.10%）均有较深的跌幅。 结构性机会：进一步从申万二级行业看，电子化学品（+6.26%）、家电零部件（+5.44%）、半导体（+5.17%）、乘用车（+5.06%）、航天装备（+4.33%） 、军工电子（+2.45%）、航海装备（+2.38%）、航空装备（+2.32%）和煤炭开采（+2.14%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为7360亿（前值8517亿），进一步回落。北向资金本周在连续五周净流入后，转为净流出57亿（前值+8.35亿）。而融资资金本周净流出13亿（至5月30日）（上周最终净流出25亿） ，融资余额继续回落。
(2) 展望：海外，政策面：美联储官员近期表态：本周美联储官员卡什卡利表示没有必要急于降息，2024年的降息次数不会超过2次；博斯蒂克表示Q4可能是降息的时机。基本面：①Q1美国GDP 下修：美国一季度实际GDP环比折年率从初值1.6%下修至1.3%，较去年四季度的3.4%大幅放缓，下修主因为消费支出低于预期，一季度个人消费支出环比折年率从2.5%下修至2.0%。②4月核心PCE：同比2.75%（前值2.81%），4月个人支出月率0.2%，预期0.3%，前值由0.8%下修至0.7%。金融市场：由于本周经济数据显示放缓信号，CME美联储观察工具显示市场预期首次降息时间从11月重回9月。国内，政策面：①国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》：要求2024年单位GDP能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右。行动方案对于推动新能源，尤其是分布式储能等的发展具有重要意义。②广州、上海等地区继续优化房地产政策。基本面：①4月工业企业利润：4月工业企业利润当月同比增速由3月的-3.5%转为+4.0%，大幅提升7.5个百分点，价、量、利润率均有正向贡献。②5月制造业PMI：录得49.5，环比降0.9；采购量、进口、新订单、新出口订单均回落，反映内需和外需均出现小幅收缩。向前看，本周市场回归弱势震荡。短期由于缺乏明显事件催化，新的结构主线并未出现， 短期A股市场或延续震荡整理，成交维持低位徘徊。广义高股息主线行情重新占优。但考虑稳增长政策逐步落实，有望继续改善投资者对经济增长及上市公司盈利预期。而出口则继续呈现稳步上升的趋势，价格变量预计有望进一步上行，叠加7月三中全会召开在即，市场对于全面经济改革的预期应会进一步升温，从而提升市场的风险偏好。中期看，A股市场有望继续结构上行。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①高股息类资产：银行、电力、煤炭等； ②业绩改善逻辑/出海链：电子/有色/船舶/汽车/医药/家电/机械/绿色能源等。 ③科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
标普红利ETF（562060）：跟踪标普A股红利机会指数，100只成分股，通过股息率因子和质量因子精选而出，大中小盘和行业分布均衡，整体呈现高股息、低估值特征，历史表现稳健，长期超额收益突出，在震荡市中的业绩更加突出。
银行ETF（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。政策转向，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定，整体预期向好。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块中长表现值得关注。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
$华宝油气LOF(SZ162411)$ ：和原油价格相关度高，油价上涨阶段弹性更高。近期主要变量是需求端的预期、 OPEC国家石油产量的变化、地缘政治事件和美元指数走势。
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期地缘政治冲突不断，对金价形成新的支撑。而铜和铝的供给侧扰动，以及需求的改善预期，铜和铝的价格近期持续向好。有色相关上市公司的表现值得期待。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，估值具有较强安全边际，而下游需求有望抬升，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。叠加近期部分化工品价格上涨，化工板块近期表现值得关注。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。
食品ETF（515710）：覆盖各种酒类、饮料、乳制品、调味品、休闲食品、速冻食品、烘焙等细分行业的上市公司。食品饮料行业是近五年市场表现最优异赛道。整体的景气度维持高企。其估值经过21年春节以来的调整之后，已处于低位。临近假期，估值有望持续修复。近期各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等销售回暖带动渠道信心回升，产业链有望重回景气阶段。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、低空经济等重点领域均有较强的确定性增长。
3、中长期可持续关注：
A50ETF（159596）：A50是50只细分行业龙头企业组成的新一代大盘蓝筹指数，更好的代表中国经济的整体走势。
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
美国消费（162415）：覆盖美国当地的优秀的线上、线下的消费企业，其中权重股包括亚马逊、特斯拉、星巴克、麦当劳等高景气度的公司，业绩长期向好。虽然短期美股受加息预期、疫情影响或有调整，但美国消费当中的成分股更偏“必选”。美股有望随降息预期的强化而延续涨势，历史上看，消费往往领先美股整体表现。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。
$医疗ETF(SH512170)$ ：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建和设备更新的政策持续带来的新增需求拉动下，有望逐渐走出底部。
双创龙头ETF（588330）：从“科创板+创业板”中选取市值较大的50只八大战略新兴产业上市公司股票组成成份股，表征我国战略新兴产业整体走势。
信创ETF（562030）：涵盖业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。信创的核心目的是实现信息技术产业的完全自主可控，是我国经济转型升级的必经之路。
消费龙头（516130）：由消费行业（可选消费和必选消费）中17个细分子行业的龙头企业组成。各板块细分有望渐次恢复，叠加近期政策支持，有望迎来估值修复。
科技ETF（515000）：覆盖电子、通信、计算机、生物科技四大领域的龙头企业，新基建不断发力，带动科技行业整体向上。目前科技ETF已处于历史估值低位，或随相关子板块的复苏而重拾升势。近期热点话题不断，Chat GPT、信创、半导体的自主可控，叠加通信板块的持续复苏，科技主题有望持续向好。
金融科技（159851）：信创概念，覆盖金融领域自主可控/国产替代的相关硬件和软件（基础软件、应用软件）。并且具备向其他信创领域拓展的空间
数据产业（516700）：覆盖大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域。当前数字经济快速发展，大数据作为三大要素之一，有望快速发展。近期也得到越来越多的市场资金关注。
新材料ETF（516360）：覆盖新能源、新能源车、半导体、国防军工、化工和建材行业当中升级换代的传统行业所需材料、细分战略新兴领域所需的材料、和急需国产替代的上游材料。需求确定性高，发展空间巨大。相信在下游各高景气板块的带动下，长期向好。
$券商ETF(SH512000)$ ：贝塔驱动叠加低估值，有望成为行业向上的新的基本逻辑。目前，券商板块估值，处在三年、五年、十年的历史分位数的低位。近期北向资金恢复流入，政策催化，叠加事件驱动（国联公告筹划发行股份收购民生证券），加之市场风险偏好改善，处于历史底部估值的券商板块迎来修复行情。
中证100ETF（562000）：全新的中证100全市场选股，综合考虑与整个A股市场的行业匹配，使得新一代的中证100更好的反映A股的整体走势，代表中国经济的长期发展趋势。
香港中小（501021）：包含多只在香港上市的中盘优秀中资企业。由于市值原因，不包含互联网企业，但这也使香港中小近期波动性远远小于各只传统的香港的大盘指数。使其成为布局香港市场的特色工具之一。流动性方面，对于美联储降息预期有利于港股流动性的改善和估值的提升。
地产ETF（159707）：跟踪中证800地产指数，由龙头房企组成，业绩表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，市占率持续提升。相比于市场其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。近期国务院等五部门提出八项保交房工作配套政策有望提振地产板块。