摘要：
1、市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场震荡上行，先扬后抑，各市场板块有所分化。上证指数0.92%，收于3069点。深证成指和创业板指分别上涨1.53%和1.22%，而科创50下跌0.78%。从市值规模指数的表现上看，本周中小盘表现相对好于大盘。大盘（沪深300）上涨0.86%，中盘（中证500）上涨1.67%，而小盘（中证1000）上涨1.10%。风格方面，本周成长风格（全指成长：+1.97% ）表现相对领先于价值风格（全指价值：+0.78%）。从行业角度来看，本周31个行业中24个行业上涨，7个行业下跌。本周大宗商品涨幅继续居前。其中有色金属（+6.81%）领涨，基础化工（+4.09%）和石油石化（+3.42%）同样涨幅居前。消费板块（除美容护理外）均收正。其中农林牧渔（+3.41%）和纺织服饰（+2.61%）涨幅比较靠前。而本周科技板块继续调整，跌幅最大的是计算机（-2.54%）和通信（-2.22%），但跌幅明显收窄。国防军工（-1.97%）和传媒（-1.54%）同样有一定调整。结构性机会：进一步从申万二级行业看，能源金属（+10.99%）、渔业（+8.12%）、小金属（+7.66%）、贸易（+7.33%）、动物保健（+7.10%）、冶钢原料（+6.56%）、工业金属（+5.86%）、油服工程（+5.73%）、化学原料（+5.70%）和电池（+4.96%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为9662亿（前值9409亿），小幅回升。而北向资金本周则转为净流出39亿（前值+54亿）。融资资金本周转为净流入88亿（至4月2日）（上周最终净流出78亿），融资余额小幅回升。 整体来看，风险偏好小幅回升。
(2) 展望：海外，政策面：美联储：联储委员近期表态大多边际偏鹰，认为今年仅降息一次甚至不降息。而鲍威尔表态相对中性。基本面： 3月非农就业： 3月美国非农就业人数增加30.3万人，高于市场预期的20万左右；失业率为3.8%，比上月下降0.1个百分点。投资者对于降息预期有所下修。金融市场： 2年和10年美债收益率分别上行14bp、19bp至4.73%、4.39%；全球制造业周期改善利好非美货币，美元指数下跌0.2%至104.3，日元升值0.1%至151.3。美股三大指均下跌。国内，政策面： ① 央行1季度货币政策委员会例会：强调做好逆周期调节、关注长期收益率变化；②中美关系：国务院副总理何立峰会见美国财政部部长耶伦，双方就中美及全球经济平衡增长、金融稳定、可持续金融等议题进行讨论。③央行科技创新和技术改造再贷款额度：5000亿元，利率1.75%，以支持科技创新、技术改造和设备更新。 微观：年报：截至4月6日，A股共有1244家上市公司披露年度报告，已披露公司收入同比增长0.9%，归母净利润同比增长-1.5%。分行业看，社会服务、商贸零售、纺织服饰业绩改善最明显，主因低基数。公用事业、传媒、汽车等行业盈利增速也位居前列。向前看，四月随着经济数据、一季报和机构持仓数据密集披露，表象看市场博弈或趋于复杂。但历史经验显示4月往往是全年中业绩对股价表现解释力较强的月份，在此背景下投资A股或应更加关注业绩、寻找景气板块。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持，有望成为今年配置主线。 ②设备更新和消费品以旧换新：汽车/家电/机械/电力设备与新能源/环保等。③财报季业绩改善逻辑：有色/船舶/汽车/医药/公共事业等。④稳健资产：估值相对偏低、行业景气边际回升部分高股息资产，如银行和红利策略类资产，中长期仍值得逢低配置。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期美联储宽松交易预期走强，对金价和铜价形成支撑。而国内铝库存降至低位，铝价持续偏强运行。有色板块近期走势值得关注。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，估值具有极强安全边际，而下游需求刚性且持续增长，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。
银行（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。而1月25日宣布超预期降准，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定。整体预期向好。短期看，银行一季度开门红进展良好，信贷储备充分。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块表现值得关注。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。随着年报披露，绿色能源板块的业绩的改善有望得到验证。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、远火等重点领域将有较强确定性增长。低空经济也在其中。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。近期，1）国内政策支持依然存在；2）美债利率向下趋势形成。可关注阶段性机会，逢低布局。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
华宝油气（162411）：和原油价格相关度高，油价上涨阶段弹性更高。近期主要变量是OPEC国家石油产量的变化、需求端的预期、美元指数走势和地缘政治事件。
医疗ETF（512170）：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建的带动下，医疗板块有望逐渐走出底部。而前期医疗反腐阶段性事件的影响逐步减弱，部分区域学术会议、行业论坛等活动陆续恢复，企业端推广活动回到正轨，对于医药整体的提振作用明显。
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一、重点市场回顾：
• A股：本周A股市场震荡上行，先扬后抑，各市场板块有所分化。上证指数0.92%，收于3069点。深证成指和创业板指分别上涨1.53%和1.22%，而科创50下跌0.78%。从行业角度来看，本周31个行业中24个行业上涨，7个行业下跌。本周大宗商品涨幅继续居前。其中有色金属（+6.81%）领涨，基础化工（+4.09%）和石油石化（+3.42%）同样涨幅居前。消费板块（除美容护理外）均收正。其中农林牧渔（+3.41%）和纺织服饰（+2.61%）涨幅比较靠前。而本周科技板块继续调整，跌幅最大的是计算机（-2.54%）和通信（-2.22%），但跌幅明显收窄。国防军工（-1.97%）和传媒（-1.54%）同样有一定调整。本周的日均成交额为9662亿（前值9409亿），小幅回升。而北向资金本周则转为净流出39亿（前值+54亿）。
• 港股：市场本周震荡上行。恒生指数和恒生国企分别上涨1.10%和0.91%，而香港中小下跌1.13%。12个行业中7个行业上涨，5个行业下跌。原材料业（+5.98%）继续领涨。能源业（+3.97%）排在第二位。而下跌最深的是医疗保健（-3.96%）。港股互联网本周微涨0.16%。本周南向资金继续净流入88亿（前值+85亿），基本持平。
• 美股：本周延续震荡，三大指数均有所下行，标普500、纳斯达克100和道琼斯工业平均分别下跌0.95%、0.80和2.27%。英国股市本周下跌0.52%。
• 商品：地缘政治冲突升温。而墨西哥计划停止向美国、欧洲和亚洲的炼油厂供应其主要产品Maya原油，此举将进一步收紧全球供应，原油价格继续震荡上行，最终本周油价大涨4.28%。地缘冲突不断，推动黄金价格继续震荡上行，最终上涨4.28%，收于2330美元/盎司。
二、国内外宏观动态及A股行业数据更新：
（一） 宏观动态
1、海外：
2024年3月美国非农就业数据： 2024年4月5日，美国劳工统计局公布2024年3月的非农就业数据：2024年3月美国新增非农就业30.3万人，预期增加21.4万人，前值27万人；季调失业率为3.8%，预期3.8%，前值3.9%。
- 非农就业：企业调查数据显示，美国3月非农就业人数新增30.3万人，大幅超出市场预期的21.4万人，指向美国就业市场保持强劲。
- 前月数据调整：今年2月的非农新增数据从初值的27.5万人小幅下修至27万人，1月新增数据从初值35.5万人下修至22.9万人后，再度上调至25.6万人，1-2月本次合计上修2.2万人。
- 分具体行业看：美国商品生产部门就业大幅扩张，新增就业升至4.2万人，其中建筑业贡献了3.9万的新增就业，反映了美国地产周期上行对建筑需求的拉动；而由于耐用品和非耐用品生产部门新增就业的相互抵消，3月制造业新增就业人数归零。 3月私人服务部门新增19万人，持平于前值。其中，健康保健和社会救助、休闲和酒店业、零售业新增保持较快增长。此外，政府部门新增就业人数7.1万人，或与政府关门危机暂缓有关。
- 薪资： 3月时薪同比增4.1%，持平于预期，低于前值的4.3%；环比增0.3%，持平于市场预期，高于前值的0.2%。薪资上涨压力再度转强。周度工作时长从34.3小时回升至34.4小时。分行业看，主要行业小时工资均回升。其中：商品部门小时工资环比大幅反弹0.4%至0.6%；服务部门时薪环比回升0.1%至0.3%，3个月季比折年维持在4.0%，除零售业、休闲酒店业等，多数服务业薪资总体回升。往前看，考虑到离职率近期仍在持续回落，预计工资增速反弹的压力不大。
- 失业率：3月失业率（U3）从3.9%回落至3.8%，符合市场预期，主要因失业人口减少的同时也有更多人加入劳动力市场，反映美国劳动力市场摩擦性失业问题趋于缓解。其中外国出生人口失业率显著回落，外国和本国出生人口失业率分别为3.6%和4%，前值为4.7%和4%，部分移民从失业转变成就业或为主要背景。3月劳动参与率为62.7%，其中16-24岁人群参与率上升为主要贡献。结合2月职位空缺率持平前值、3月美国劳动参与率和就业双双走高至62.7%、60.3%来看，美国就业市场需求和供给均呈扩张趋势。
- 降息预期：数据公布后，Fed Watch数据显示6月美联储不降息以及降息25bp的概率分别是50.8%和46.1%，前值为34.2%和59.1%，即市场认为的6月降息最新概率已低于50%；6月不降息的情景下，7月美联储降息25bp的概率是48%。从资产反应来看，非农数据出来后10年期美债收益率快速回升至4.39%，此后虽一度回落至4.33%；在美联储官员Logan和Bowman偏鹰派的讲话后，美债收益率再度回升，收于4.40%。美元指数小幅回升至104.298。较强的就业数据带来了对增长和企业盈利的预期，美股三大股指均涨。
（二）A股行业数据更新：
1、行业资金面：资金流向
• 北向资金本周则转为净流出39亿（前值+54亿）。 而融资资金本周转为净流入88亿（至4月2日）（上周最终净流出78亿，周五（3月29日）单日净流出57亿） ，融资余额小幅回升。
• 本周北向资金和融资资金共同净流入11个行业，流入较多的是国防军工（+16亿）、公用事业（+13亿）和电力设备（+11亿）。
• 两类资金本周共同净流出6个行业，流出较多的是煤炭（-10亿）和银行（-6亿）。
• 陆股通净流入前三位：基础化工（+12亿）、公用事业（+7.57亿）和钢铁（+6.86亿）。净流出前三：有色金属（-17亿）、电子（-16亿）和通信（-7.75亿）。
• 融资资金净流入前三位：电子（+18亿）、有色金属（+17亿）和国防军工（+13亿）。净流出：煤炭（-6.58亿）、银行（-4.33亿）和非银金融（-3.49亿）。
2、行业基本面之一：各行业PB（历史百分位）-ROE（预测FY1）：
• PB：①一些长期（十年）看处于估值相对高位的行业，如果从近三年的维度考察，则已处于偏低位置，如食品饮料、国防军工和汽车。②电子、医药生物、家用电器、建筑材料、电力设备以及大金融板块无论三年期还是十年期均处于中位数以下偏低位置。③本周纺织服饰、有色金属和家电的估值（分位数）上升较多。
• ROE：而食品饮料、煤炭、家用电器的ROE（预测）均居于前列（且>15%）。
3、 行业基本面之二：各行业PE（TTM）- G （预测FY1）：
4、 行业基本面之三：盈利预测
5、行业交易数据：
• 交易拥挤度：上周TMT交易拥挤度为36.53 % ，本周下降至27.97%。而电力设备（8.38%）、有色金属（7.13%）、机械设备（6.72%）和汽车（6.13%）拥挤度同样在相对高位。
三、市场展望和可重点关注的ETF：
1、 市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场震荡上行，先扬后抑，各市场板块有所分化。上证指数0.92%，收于3069点。深证成指和创业板指分别上涨1.53%和1.22%，而科创50下跌0.78%。从市值规模指数的表现上看，本周中小盘表现相对好于大盘。大盘（沪深300）上涨0.86%，中盘（中证500）上涨1.67%，而小盘（中证1000）上涨1.10%。风格方面，本周成长风格（全指成长：+1.97% ）表现相对领先于价值风格（全指价值：+0.78%）。从行业角度来看，本周31个行业中24个行业上涨，7个行业下跌。本周大宗商品涨幅继续居前。其中有色金属（+6.81%）领涨，基础化工（+4.09%）和石油石化（+3.42%）同样涨幅居前。消费板块（除美容护理外）均收正。其中农林牧渔（+3.41%）和纺织服饰（+2.61%）涨幅比较靠前。而本周科技板块继续调整，跌幅最大的是计算机（-2.54%）和通信（-2.22%），但跌幅明显收窄。国防军工（-1.97%）和传媒（-1.54%）同样有一定调整。结构性机会：进一步从申万二级行业看，能源金属（+10.99%）、渔业（+8.12%）、小金属（+7.66%）、贸易（+7.33%）、动物保健（+7.10%）、冶钢原料（+6.56%）、工业金属（+5.86%）、油服工程（+5.73%）、化学原料（+5.70%）和电池（+4.96%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为9662亿（前值9409亿），小幅回升。而北向资金本周则转为净流出39亿（前值+54亿）。融资资金本周转为净流入88亿（至4月2日）（上周最终净流出78亿），融资余额小幅回升。 整体来看，风险偏好小幅回升。
(2) 展望：海外，政策面：美联储：联储委员近期表态大多边际偏鹰，认为今年仅降息一次甚至不降息。而鲍威尔表态相对中性。基本面： 3月非农就业： 3月美国非农就业人数增加30.3万人，高于市场预期的20万左右；失业率为3.8%，比上月下降0.1个百分点。投资者对于降息预期有所下修。金融市场： 2年和10年美债收益率分别上行14bp、19bp至4.73%、4.39%；全球制造业周期改善利好非美货币，美元指数下跌0.2%至104.3，日元升值0.1%至151.3。美股三大指均下跌。国内，政策面： ① 央行1季度货币政策委员会例会：强调做好逆周期调节、关注长期收益率变化；②中美关系：国务院副总理何立峰会见美国财政部部长耶伦，双方就中美及全球经济平衡增长、金融稳定、可持续金融等议题进行讨论。③央行科技创新和技术改造再贷款额度：5000亿元，利率1.75%，以支持科技创新、技术改造和设备更新。 微观：年报：截至4月6日，A股共有1244家上市公司披露年度报告，已披露公司收入同比增长0.9%，归母净利润同比增长-1.5%。分行业看，社会服务、商贸零售、纺织服饰业绩改善最明显，主因低基数。公用事业、传媒、汽车等行业盈利增速也位居前列。向前看，四月随着经济数据、一季报和机构持仓数据密集披露，表象看市场博弈或趋于复杂。但历史经验显示4月往往是全年中业绩对股价表现解释力较强的月份，在此背景下投资A股或应更加关注业绩、寻找景气板块。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持，有望成为今年配置主线。 ②设备更新和消费品以旧换新：汽车/家电/机械/电力设备与新能源/环保等。③财报季业绩改善逻辑：有色/船舶/汽车/医药/公共事业等。④稳健资产：估值相对偏低、行业景气边际回升部分高股息资产，如银行和红利策略类资产，中长期仍值得逢低配置。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期美联储宽松交易预期走强，对金价和铜价形成支撑。而国内铝库存降至低位，铝价持续偏强运行。有色板块近期走势值得关注。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，估值具有极强安全边际，而下游需求刚性且持续增长，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。
银行（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。而1月25日宣布超预期降准，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定。整体预期向好。短期看，银行一季度开门红进展良好，信贷储备充分。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块表现值得关注。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。随着年报披露，绿色能源板块的业绩的改善有望得到验证。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、远火等重点领域将有较强确定性增长。低空经济也在其中。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。近期，1）国内政策支持依然存在；2）美债利率向下趋势形成。可关注阶段性机会，逢低布局。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
$华宝油气LOF(SZ162411)$ ：和原油价格相关度高，油价上涨阶段弹性更高。近期主要变量是OPEC国家石油产量的变化、需求端的预期、美元指数走势和地缘政治事件。
$医疗ETF(SH512170)$ ：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建的带动下，医疗板块有望逐渐走出底部。而前期医疗反腐阶段性事件的影响逐步减弱，部分区域学术会议、行业论坛等活动陆续恢复，企业端推广活动回到正轨，对于医药整体的提振作用明显。
3、中长期可持续关注：
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
美国消费（162415）：覆盖美国当地的优秀的线上、线下的消费企业，其中权重股包括亚马逊、特斯拉、星巴克、麦当劳等高景气度的公司，业绩长期向好。虽然短期美股受加息预期、疫情影响或有调整，但美国消费当中的成分股更偏“必选”。美股有望随降息预期的强化而延续涨势，历史上看，消费往往领先美股整体表现。
科技ETF（515000）：覆盖电子、通信、计算机、生物科技四大领域的龙头企业，新基建不断发力，带动科技行业整体向上。目前科技ETF已处于历史估值低位，或随相关子板块的复苏而重拾升势。近期热点话题不断，Chat GPT、信创、半导体的自主可控，叠加通信板块的持续复苏，科技主题有望持续向好。
信创ETF（562030）：涵盖业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。信创的核心目的是实现信息技术产业的完全自主可控，是我国经济转型升级的必经之路。
金融科技（159851）：信创概念，覆盖金融领域自主可控/国产替代的相关硬件和软件（基础软件、应用软件）。并且具备向其他信创领域拓展的空间
数据产业（516700）：覆盖大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域。当前数字经济快速发展，大数据作为三大要素之一，有望快速发展。近期也得到越来越多的市场资金关注。
标普红利ETF（562060）：跟踪标普A股红利机会指数，100只成分股，通过股息率因子和质量因子精选而出，大中小盘和行业分布均衡，整体呈现高股息、低估值特征，历史表现稳健，长期超额收益突出，在震荡市中的业绩更加突出。
$券商ETF(SH512000)$ ：贝塔驱动叠加低估值，有望成为行业向上的新的基本逻辑。目前，券商板块估值，处在三年、五年、十年的历史分位数的低位。近期北向资金恢复流入，降准降息政策下的市场流动性逐步改善，内外部诸多不利因素或将陆续缓解，叠加相关政策支持，证券板块有望迎来估值修复。
消费龙头（516130）：由消费行业（可选消费和必选消费）中17个细分子行业的龙头企业组成。各板块细分有望渐次恢复，叠加近期政策支持，有望迎来估值修复。
食品ETF（515710）：覆盖各种酒类、饮料、乳制品、调味品、休闲食品、速冻食品、烘焙等细分行业的上市公司。食品饮料行业是近五年市场表现最优异赛道。整体的景气度维持高企。其估值经过21年春节以来的调整之后，已处于低位。临近假期，估值有望持续修复。近期各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等销售回暖带动渠道信心回升，产业链有望重回景气阶段。
新材料ETF（516360）：覆盖新能源、新能源车、半导体、国防军工、化工和建材行业当中升级换代的传统行业所需材料、细分战略新兴领域所需的材料、和急需国产替代的上游材料。需求确定性高，发展空间巨大。相信在下游各高景气板块的带动下，长期向好。
双创龙头ETF（588330）：从“科创板+创业板”中选取市值较大的50只八大战略新兴产业上市公司股票组成成份股，表征我国战略新兴产业整体走势。
中证100ETF（562000）：全新的中证100全市场选股，综合考虑与整个A股市场的行业匹配，使得新一代的中证100更好的反映A股的整体走势，代表中国经济的长期发展趋势。
香港中小（501021）：包含多只在香港上市的中盘优秀中资企业。由于市值原因，不包含互联网企业，但这也使香港中小近期波动性远远小于各只传统的香港的大盘指数。使其成为布局香港市场的特色工具之一。流动性方面，对于美联储降息预期有利于港股流动性的改善和估值的提升。
地产（159707）：跟踪中证800地产指数，由龙头房企组成，业绩表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，市占率持续提升。相比于市场其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。 近期《关于做好经营性物业贷款管理的通知》明确放开经营性物业贷款使用范围，有效缓解开发商流动性压力。提振地产板块预期。