摘要：
1、市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场再次出现震荡，各市场板块均有调整。上证指数下跌0.22%，收于3048点。而科创50、深证成指和创业板指分别下跌1.79%、0.49%和0.79%。从市值规模指数的表现上看，本周小盘表现继续好于大中盘。大盘（沪深300）下跌0.70%，中盘（中证500）下跌1.28%，而小盘（中证1000）上涨0.72%。风格方面，本周成长风格（全指成长：+6.91% ）表现大幅领先于价值风格（全指价值：+2.00%） 。从行业角度来看，本周31个行业中13个行业上涨，18个行业下跌。本周传媒板块（+9.40%）领涨，农林牧渔（+4.49%）、综合（+3.15%）、计算机（+2.49%）同样有一定涨幅。本周跌幅最大的是建筑材料（-2.59%），医药生物（-2.13%）和有色金属（-2.08%）同样有一定调整。结构性机会：进一步从申万二级行业看，影视院线（+22%）、数字媒体（+13%）、出版（+12%）、广告营销（+8.35%）、专业连锁（+8.29%）、电视广播（+8.16%）、养殖业（+7.96%）、电机（+7.72%）、其他电子（+6.21%）和渔业（+6.20%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为10823亿（前值10381亿），维持在万亿以上，且有小幅抬升。而北向资金本周则转为净流出78亿（前值+328亿）。融资资金本周继续大幅净流入298亿（至3月21日）（上周+236亿），融资余额继续回升。
(2) 展望：海外，政策面：①美联储：3月FOMC维持全年降息3次的指引，表态偏鸽。联储上调2024年增长、通胀预测，但点阵图仍维持2024年降息3次的指引，增强了市场对联储6月降息的信心；本次会议讨论了放缓缩表，预计很快就会做出缩表的决定；1-2月较强的通胀数据显示去通胀的可能存在反复，但没有改变通胀回落的整体趋势。②日央行：3月19日日央行宣布退出负利率和收益率曲线控制（YCC），停止购买ETFs和REITs，政策利率上调10bp至0%；但日央行维持国债购买，且表示如果利率过快上行将加大购债，叠加对加息前景表态偏鸽，市场加息预期有所回落，日元明显下跌。③欧洲：瑞士央行意外降息25bp至1.5%，成为G10国家中首个降息的央行；英国央行按兵不动，但指引偏鸽。金融市场：美国6月降息概率从61%升至80%。10年美债收益率下行9bp至4.22%；美元指数上涨0.9%至104.4，日元贬值1.9%至151日元/美元。美国三大股指普遍上涨。国内，政策面：①房地产政策：国务院常务会议提出要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效；加快完善“市场+保障”的住房供应体系改革商品房相关基础性制度，着力构建房地产发展新模式。 基本面： ①1-2月经济数据：工业增加值同比从去年12月的6.8%回升至7%；固定资产投资同比从4.1%略回升至4.2%，社融同比从7.4%小幅回落至5.5%。②财政数据：1-2月广义财政（一般公共预算+政府性基金）赤字同比多增1160亿元、其中广义财政支出同比则从12月的13.1%回落至2.7%。向前看，近期消息面边际变化放大投资者的情绪波动，短期市场或延续波动，但A股修复行情仍有望延续。其中“新质生产力”主题和设备更新与以旧换新结构机会均值得继续关注。而随着4月财报密集披露期临近，年报业绩确定性高的板块同样值得关注。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①科技成长：英伟达GTC大会和Kimi智能助手的发布，相关板块再次成为焦点。 ②设备更新和消费品以旧换新；③稳健资产：估值相对偏低、行业景气边际回升部分高股息资产，如银行和红利策略类资产，中期仍值得逢低配置。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
科技ETF（515000）：覆盖电子、通信、计算机、生物科技四大领域的龙头企业，新基建不断发力，带动科技行业整体向上。目前科技ETF已处于历史估值低位，或随相关子板块的复苏而重拾升势。近期热点话题不断，Chat GPT、信创、半导体的自主可控，叠加通信板块的持续复苏，科技主题有望持续向好。
信创ETF（562030）：涵盖业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。信创的核心目的是实现信息技术产业的完全自主可控，是我国经济转型升级的必经之路。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、远火等重点领域将有较强确定性增长。低空经济也在其中。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。随着年报披露，绿色能源板块的业绩的改善有望得到验证。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。近期，1）国内政策支持依然存在；2）美债利率向下趋势形成。可关注阶段性机会，逢低布局。
银行（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。而1月25日宣布超预期降准，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定。整体预期向好。短期看，银行一季度开门红进展良好，信贷储备充分。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块表现值得关注。
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期美联储宽松交易预期走强，对金价和铜价形成支撑。而国内铝库存降至低位，铝价持续偏强运行。有色板块近期走势值得关注。
医疗ETF（512170）：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建的带动下，医疗板块有望逐渐走出底部。而前期医疗反腐阶段性事件的影响逐步减弱，部分区域学术会议、行业论坛等活动陆续恢复，企业端推广活动回到正轨，对于医药整体的提振作用明显。
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一、重点市场回顾：
• A股：本周A股市场再次出现震荡，各市场板块均有调整。上证指数下跌0.22%，收于3048点。而科创50、深证成指和创业板指分别下跌1.79%、0.49%和0.79%。从行业角度来看，本周31个行业中13个行业上涨，18个行业下跌。本周传媒板块（+9.40%）领涨，农林牧渔（+4.49%）、综合（+3.15%）、计算机（+2.49%）同样有一定涨幅。本周跌幅最大的是建筑材料（-2.59%），医药生物（-2.13%）和有色金属（-2.08%）同样有一定调整。本周的日均成交额为10823亿（前值10381亿），维持在万亿以上，且有小幅抬升。而北向资金本周则转为净流出78亿（前值+328亿）。
• 港股：市场本周同样出现调整。恒生指数、恒生国企和香港中小分别下跌1.32%、1.08%和2.43%。12个行业中仅2个行业上涨。电讯业（+1.53%）和资讯科技业（+0.06%）收正。而下跌最深的是医疗保健业（-6.15%）和地产建筑业（-4.18%）。港股互联网本周微涨0.42%。本周南向资金继续净流入336亿（前值+214亿），幅度进一步加大。
• 美股：本周反弹，标普500、纳斯达克100和道琼斯工业平均分别上涨2.29%、2.98%和1.97%，英国股市本周上涨2.63%。
• 商品：乌克兰持续袭击俄罗斯能源基础设施，引发市场担心，最终本周油价微跌0.27%。本周美元上涨（美元指数收于104.4）， 黄金价格出现震荡，最终微涨0.44%，收于2165美元/盎司。周四盘中达历史新高2223美元/盎司。
二、国内外宏观动态及A股行业数据更新：
（一） 宏观动态
1、国内：
① 2024年1-2月经济数据： 2024年1-2月工业增加值同比7.0%（前值6.8%），预期增4.3%；社零同比5.5%（前值7.4%），预期增5.4%；1-2月固投同比4.2%（前值3.0%），预期增3.0%，其中地产投资累计同比-9.0%（前值-9.6%），狭义基建投资同比6.3%（前值5.9%），制造业投资同比9.4%（前值6.5%）。
- 消费端： 1-2月社零同比5.5%，较前值回落1.9个点，基本持平Wind一致预期的5.4%；平均季调环比0.1%，较前值0.25%微降。背后主要是基数变化的影响，实际上较去年12月的两年复合增速2.7%是明显改善的。消费结构呈现鲜明的假期消费特征：表观增速明显快于整体的包括通讯器材、餐饮、体育娱乐用品、食品、汽车，同比增速从8.7%到16.2%不等。
- 投资端：1-2月固定资产投资同比4.2%，较2023年提升1.2个点，明显高于预期的3%，平均季调环比0.56%，较前值-0.25%明显提升。
- 基建：1-2月广义、狭义基建投资同比分别为9.0%、6.3%，分别较2023年1-12月累计同比提升0.7、0.4个百分点，整体仍在高位。分领域看，公用事业和传统基建投资增速分别为25.3%和5.2%，传统基建中的交运和水利投资增速分别为10.9%和13.7%，市政类投资增速相对较低。
- 制造业：1-2月制造业投资累计同比9.4%，较前值提升2.9个点，可能与新一轮设备更新政策支持有关。结构看，运输设备、纺织、有色投资增速提升较多，汽车、电气机械等行业增速回落较多。
- 地产：1-2月商品房销售面积、销售额同比分别为-20.5%、-29.3%，较前值大幅回落，新开工、施工、竣工增速也普遍回落，地产景气进一步探底。但1-2月地产投资累计同比-9.0%，较前值跌幅收窄0.6个点，有所改善，应是“三大工程”发力的影响。
- 生产端：1-2月工业增加值同比7.0%，较前值提升0.2个点，高于市场预期的4.3%；平均季调环比0.86%，较前值0.52%回升，显示工业生产明显好转。1-2月服务业生产同比回落2.7个点至5.8%，主因基数提升。分行业看，黑色、饮料、运输设备、电子生产增速提升较多。
- 就业端：从就业方面看，全国城镇调查失业率小幅回升至5.3%，整体保持稳定。1月全国就业人员周平均工作时间为49小时/周，2月为48小时/周，整体工作强度仍为历年同期最高，消费意愿的释放或受到制约。
- 整体来看，1-2月经济数据对于宏观面来说是一个积极信号。各项数据均不同程度好于前值，显示宏观经济在好转趋势中。向前看，开年后稳增长政策密集快速落地，包括新一轮设备更新和消费品以旧换新、城中村改造及保障房建设资金陆续到位、热点城市优化限购政策、广义财政进入发力期，伴随天气转暖及人员陆续到岗，经济运行将延续复苏势头。
2、 海外：
① 2024年3月日本央行会议：北京时间3月19日11;30，日本央行公布3月议息会议决议。
﹣ 会议决议：2024年3月18-19日，日本央行召开货币政策会议，正式宣布退出负利率和收益率曲线控制（YCC）政策，但继续国债购买以维持宽松的金融条件。
﹣ 利率：退出负利率政策，使用无抵押隔夜拆借利率作为新的政策利率。加息10bp，将基准利率从-0.1-0%提高至0-0.1%，是2007年以来首次加息，也是2016年以来首次结束负利率。
﹣ YCC：退出收益率曲线控制以及定量和定性货币宽松，不再对10Y日债收益率进行区间控制，但将继续购买国债，规模与此前大致相同，会保持灵活性，如果长端收益率上行过快会加以干预。
﹣ 资产购买：停止购买股票ETF和房地产投资信托基金（J-REITs），逐步减少商业票据和公司债的购买量，并在一年左右停止购买。
﹣ 利率体系：废除活期账户余额的3层利率体系，0.1%的政策利率将同时适用于基础账户、宏观附加账户、和政策利率账户。
﹣ 政策指引：日本央行行长植田和男称，经济良性循环正在加强，2%的通胀目标有望持续稳定实现，这是改变货币政策的主要原因。未来将以短期利率作为主要政策工具预计金融状况将暂时维持宽松，是否进一步加息取决于经济和通胀前景，考虑到通胀预期距离2%的目标还有一段距离，保持宽松的环境很重要。将在未来某个时点考虑减少购买国债，预计长端利率不会大幅上升。如有必要，日本央行将考虑广泛的政策宽松选项，包括过去使用过的工具。不对短期的汇率波动置评，但如果汇率严重影响经济前景，将考虑采取政策措施应对。
﹣ 未来加息路径：对于未来的利率路径，植田和男没有明确表态。一方面，植田和男强调，存在通胀不达标的可能性，且日本通胀预期距离2%的目标仍然有一定的差距，日央行仍然需要维持宽松的政策立场。另一方面，植田和男也表示，如果未来通胀预测出现更大上行风险，可能导致加息。对于购债，植田和男表示，未来会考虑削减购债，但是对于资产负债表还没有计划。
﹣ 市场反应：日央行会议后，日元贬值，长端日债利率回落，股市上涨。而这一趋势在行长植田答记者问有所加剧。截至3月19日18:00，相比于会前，日元贬值1%左右至150.6，10年期日债收益率下行2bp至0.74%，日经225指数上涨1.2%；市场全年加息幅度预期下降1bp至26bp。
﹣ 向前看，考虑到当前日本经济和通胀仍在放缓，且下半年美欧等央行均会启动降息，届时日本央行逆势加息的阻力会更大。因此日本央行加息和削减购买国债的速度均将较为缓慢。
②2024年3月美联储会议：北京时间2024年3月21日凌晨，美联储3月议息会议以12：0的投票结果决定不调整联邦基金利率的目标区间，维持在5.25%-5.5%，同时维持既定缩表路线不变。
- 会议决议：美联储维持联邦基金目标利率5.25-5.5%不变，符合市场预期，距去年7月最后一次加息以来已暂停8个月，同时继续按照此前的计划实施缩表。
- 经济预测：2024Q4实际GDP同比预测从1.4%上调至2.1%，2025和2026年也小幅上调；2024Q4失业率预测从4.1%下调至4.0%，未来两年变化不大。
- 通胀预测：2024Q4 PCE通胀预测维持2.4%不变，核心PCE通胀预测从2.4%上调至2.6%，未来两年通胀预测变化不大。。
- 就业市场：从1月的“新增就业持续放缓”变成“新增就业保持强劲”，对应美联储上修的2024年GDP预测。
- 点阵图：显示2024年降息3次，每次25bp。其中9位官员认为2024年美联储应该降息3次，12月点阵图为6位；2025年和2026年政策利率中位数分别为3.9%（前值3.6%）和3.1%（前值2.9%），即2025年和2026年降息幅度分别为75bp（12月时预测100bp）和50bp（12月时预测75bp）。显示美联储对2024年降息次数进一步形成共识；对于2025年，因为对GDP增速的预测上调，所以对应下调了降息幅度。
- 新闻发布会：鲍威尔表示，经济取得了相当大的进展，通胀已经大幅缓解，最近两个月的通胀数据回升没有改变整体形势，不会过度反应，认为上半年通胀数据偏强是正常的。政策利率可能已经达到峰值，在今年某个时候开始放松货币政策是合适的将逐次会议做出决定。金融状况正在给经济活动带来压力，仅凭强劲的就业增长不足以推迟降息。
- 资产价格表现：Fed Watch数据6月美联储不降息以及降息25bp的概率分别是25.1%和67.4%，前值分别为40.9%和55.6%。期货隐含终端政策利率小幅下行3bp至5.29%。会议决定公布后，10年期美债收益率下行2bp至4.27%，利差逻辑下美元指数小幅走弱。经济预测数据上修与6月降息概率提升叠加出现，美国三大股指均涨。
- 向前看，本次会议缓解了市场对降息延后的担忧，6月首次降息概率抬升，短期流动性有望维持宽裕，市场风险偏好也将有所修复。
（二）A股行业数据更新：
1、行业资金面：资金流向
• 北向资金本周转为净流出78亿（前值+328亿）。而融资资金本周继续大幅净流入298亿（至3月21日）（上周最终净流入236亿，周五（3月15日）单日净流入2.3亿） ，融资余额继续回升。
• 本周北向资金和融资资金共同净流入8个行业，流入较多的板块是电子（+36亿）、电力设备（+27亿）、传媒（+24亿）、机械设备（+21亿）、家用电器（+17亿）和通信（+14亿）。
• 两类资金本周共同净流出1个行业，建筑装饰（-6.18亿）。
• 陆股通净流入前三位：家用电器（+13亿）、电子（+8亿）和通信（+8亿）。净流出前三：医药生物（-36亿）、计算机（-17亿）和煤炭（-9亿）。
• 融资资金净流入前三位：医药生物（+41亿）、计算机（+36亿）和电子（+27亿）。净流出：石油石化（-1.86亿）、建筑装饰（-1.38亿）和农林牧渔（-0.71亿）。
2、行业基本面之一：各行业PB（历史百分位）-ROE（预测FY1）：
• PB：①一些长期（十年）看处于估值相对高位的行业，如果从近三年的维度考察，则已处于偏低位置，如食品饮料、国防军工和汽车。②电子、医药生物、家用电器、建筑材料、电力设备以及大金融板块无论三年期还是十年期均处于中位数以下偏低位置。③本周传媒、计算机和汽车的估值（分位数）上升较多。
• ROE：而食品饮料、煤炭、家用电器的ROE（预测）均居于前列（且>15%）。
3、 行业基本面之二：各行业PE（TTM）- G （预测FY1）：
4、 行业基本面之三：盈利预测
5、行业交易数据：
• 交易拥挤度：上周TMT交易拥挤度为32.16 % ，本周继续回升至36.20%。而机械设备（7.59%）、医药生物（6.94%）、电力设备（6.90%）、和汽车（6.14%）拥挤度同样在相对高位，但和上周相比有所回落。
三、市场展望和可重点关注的ETF：
1、 市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场再次出现震荡，各市场板块均有调整。上证指数下跌0.22%，收于3048点。而科创50、深证成指和创业板指分别下跌1.79%、0.49%和0.79%。从市值规模指数的表现上看，本周小盘表现继续好于大中盘。大盘（沪深300）下跌0.70%，中盘（中证500）下跌1.28%，而小盘（中证1000）上涨0.72%。风格方面，本周成长风格（全指成长：+6.91% ）表现大幅领先于价值风格（全指价值：+2.00%） 。从行业角度来看，本周31个行业中13个行业上涨，18个行业下跌。本周传媒板块（+9.40%）领涨，农林牧渔（+4.49%）、综合（+3.15%）、计算机（+2.49%）同样有一定涨幅。本周跌幅最大的是建筑材料（-2.59%），医药生物（-2.13%）和有色金属（-2.08%）同样有一定调整。结构性机会：进一步从申万二级行业看，影视院线（+22%）、数字媒体（+13%）、出版（+12%）、广告营销（+8.35%）、专业连锁（+8.29%）、电视广播（+8.16%）、养殖业（+7.96%）、电机（+7.72%）、其他电子（+6.21%）和渔业（+6.20%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为10823亿（前值10381亿），维持在万亿以上，且有小幅抬升。而北向资金本周则转为净流出78亿（前值+328亿）。融资资金本周继续大幅净流入298亿（至3月21日）（上周+236亿），融资余额继续回升。
(2) 展望：海外，政策面：①美联储：3月FOMC维持全年降息3次的指引，表态偏鸽。联储上调2024年增长、通胀预测，但点阵图仍维持2024年降息3次的指引，增强了市场对联储6月降息的信心；本次会议讨论了放缓缩表，预计很快就会做出缩表的决定；1-2月较强的通胀数据显示去通胀的可能存在反复，但没有改变通胀回落的整体趋势。②日央行：3月19日日央行宣布退出负利率和收益率曲线控制（YCC），停止购买ETFs和REITs，政策利率上调10bp至0%；但日央行维持国债购买，且表示如果利率过快上行将加大购债，叠加对加息前景表态偏鸽，市场加息预期有所回落，日元明显下跌。③欧洲：瑞士央行意外降息25bp至1.5%，成为G10国家中首个降息的央行；英国央行按兵不动，但指引偏鸽。金融市场：美国6月降息概率从61%升至80%。10年美债收益率下行9bp至4.22%；美元指数上涨0.9%至104.4，日元贬值1.9%至151日元/美元。美国三大股指普遍上涨。国内，政策面：①房地产政策：国务院常务会议提出要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效；加快完善“市场+保障”的住房供应体系改革商品房相关基础性制度，着力构建房地产发展新模式。 基本面： ①1-2月经济数据：工业增加值同比从去年12月的6.8%回升至7%；固定资产投资同比从4.1%略回升至4.2%，社融同比从7.4%小幅回落至5.5%。②财政数据：1-2月广义财政（一般公共预算+政府性基金）赤字同比多增1160亿元、其中广义财政支出同比则从12月的13.1%回落至2.7%。向前看，近期消息面边际变化放大投资者的情绪波动，短期市场或延续波动，但A股修复行情仍有望延续。其中“新质生产力”主题和设备更新与以旧换新结构机会均值得继续关注。而随着4月财报密集披露期临近，年报业绩确定性高的板块同样值得关注。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①科技成长：英伟达GTC大会和Kimi智能助手的发布，相关板块再次成为焦点。 ②设备更新和消费品以旧换新；③稳健资产：估值相对偏低、行业景气边际回升部分高股息资产，如银行和红利策略类资产，中期仍值得逢低配置。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
科技ETF（515000）：覆盖电子、通信、计算机、生物科技四大领域的龙头企业，新基建不断发力，带动科技行业整体向上。目前科技ETF已处于历史估值低位，或随相关子板块的复苏而重拾升势。近期热点话题不断，Chat GPT、信创、半导体的自主可控，叠加通信板块的持续复苏，科技主题有望持续向好。
信创ETF（562030）：涵盖业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。信创的核心目的是实现信息技术产业的完全自主可控，是我国经济转型升级的必经之路。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、远火等重点领域将有较强确定性增长。低空经济也在其中。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。随着年报披露，绿色能源板块的业绩的改善有望得到验证。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。近期，1）国内政策支持依然存在；2）美债利率向下趋势形成。可关注阶段性机会，逢低布局。
银行（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。而1月25日宣布超预期降准，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定。整体预期向好。短期看，银行一季度开门红进展良好，信贷储备充分。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块表现值得关注。
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期美联储宽松交易预期走强，对金价和铜价形成支撑。而国内铝库存降至低位，铝价持续偏强运行。有色板块近期走势值得关注。
$医疗ETF(SH512170)$ ：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建的带动下，医疗板块有望逐渐走出底部。而前期医疗反腐阶段性事件的影响逐步减弱，部分区域学术会议、行业论坛等活动陆续恢复，企业端推广活动回到正轨，对于医药整体的提振作用明显。
3、中长期可持续关注：
$华宝油气LOF(SZ162411)$ ：和原油价格相关度高，油价上涨阶段弹性更高。近期主要变量是OPEC国家石油产量的变化、需求端的预期、美元指数走势和地缘政治事件。
美国消费（162415）：覆盖美国当地的优秀的线上、线下的消费企业，其中权重股包括亚马逊、特斯拉、星巴克、麦当劳等高景气度的公司，业绩长期向好。虽然短期美股受加息预期、疫情影响或有调整，但美国消费当中的成分股更偏“必选”。美股有望随降息预期的强化而延续涨势，历史上看，消费往往领先美股整体表现。
金融科技（159851）：信创概念，覆盖金融领域自主可控/国产替代的相关硬件和软件（基础软件、应用软件）。并且具备向其他信创领域拓展的空间
数据产业（516700）：覆盖大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域。当前数字经济快速发展，大数据作为三大要素之一，有望快速发展。近期也得到越来越多的市场资金关注。
标普红利ETF（562060）：跟踪标普A股红利机会指数，100只成分股，通过股息率因子和质量因子精选而出，大中小盘和行业分布均衡，整体呈现高股息、低估值特征，历史表现稳健，长期超额收益突出，在震荡市中的业绩更加突出。
$券商ETF(SH512000)$ ：贝塔驱动叠加低估值，有望成为行业向上的新的基本逻辑。目前，券商板块估值，处在三年、五年、十年的历史分位数的低位。近期北向资金恢复流入，降准降息政策下的市场流动性逐步改善，内外部诸多不利因素或将陆续缓解，叠加相关政策支持，证券板块有望迎来估值修复。
消费龙头（516130）：由消费行业（可选消费和必选消费）中17个细分子行业的龙头企业组成。各板块细分有望渐次恢复，叠加近期政策支持，有望迎来估值修复。
食品ETF（515710）：覆盖各种酒类、饮料、乳制品、调味品、休闲食品、速冻食品、烘焙等细分行业的上市公司。食品饮料行业是近五年市场表现最优异赛道。整体的景气度维持高企。其估值经过21年春节以来的调整之后，已处于低位。临近假期，估值有望持续修复。近期各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等销售回暖带动渠道信心回升，产业链有望重回景气阶段。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，估值具有极强安全边际，而下游需求刚性且持续增长，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。
新材料ETF（516360）：覆盖新能源、新能源车、半导体、国防军工、化工和建材行业当中升级换代的传统行业所需材料、细分战略新兴领域所需的材料、和急需国产替代的上游材料。需求确定性高，发展空间巨大。相信在下游各高景气板块的带动下，长期向好。
双创龙头ETF（588330）：从“科创板+创业板”中选取市值较大的50只八大战略新兴产业上市公司股票组成成份股，表征我国战略新兴产业整体走势。
中证100ETF（562000）：全新的中证100全市场选股，综合考虑与整个A股市场的行业匹配，使得新一代的中证100更好的反映A股的整体走势，代表中国经济的长期发展趋势。
香港中小（501021）：包含多只在香港上市的中盘优秀中资企业。由于市值原因，不包含互联网企业，但这也使香港中小近期波动性远远小于各只传统的香港的大盘指数。使其成为布局香港市场的特色工具之一。流动性方面，对于美联储降息预期有利于港股流动性的改善和估值的提升。
地产（159707）：跟踪中证800地产指数，由龙头房企组成，业绩表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，市占率持续提升。相比于市场其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。 近期《关于做好经营性物业贷款管理的通知》明确放开经营性物业贷款使用范围，有效缓解开发商流动性压力。提振地产板块预期。