摘要：
1、市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场延续震荡，先抑后扬，各市场板块最终均有一定调整。上证指数下跌0.23%，收于3041点。而科创50、深证成指和创业板指分别下跌3.96%、1.72%和2.73%。从市值规模指数的表现上看，本周大盘表现相对好于中小盘。大盘（沪深300）下跌0.21%，中盘（中证500）下跌1.83%，而小盘（中证1000）下跌2.76%。风格方面，本周价值风格（全指价值：+0.68%）表现相对领先于成长风格（全指成长：-0.44% ） 。从行业角度来看，本周31个行业中9个行业上涨，22个行业下跌。本周石油石化（+4.08%）领涨，有色金属（+3.72%）、家用电器（+2.10%）、公用事业（+1.34%）同样有一定涨幅。本周科技板块全面调整，跌幅最大的是传媒（-9.52%），计算机（-6.47%）、电子（-4.43%）和通信（-3.76%）同样有一定调整。 结构性机会：进一步从申万二级行业看，油服工程（+10.38%）、贵金属（+9.87%）、渔业（+6.07%）、工业金属（+5.97%）、工程机械（+4%）、白色家电（+3.48%）、饰品（+3.42%）、休闲食品（+3.09%）、玻璃玻纤（+2.79%）和炼化及贸易（+2.78%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为9409亿（前值10823亿），回落到万亿以下。而北向资金本周则转为净流入54亿（前值-78亿）。融资资金本周转为净流出21亿（至3月28日）（上周净流入277亿） ，融资余额小幅回落。整体来看，风险偏好小幅回落。
(2) 展望：海外，政策面：美联储：3月29日鲍威尔重申，美联储并不急于降息。鲍威尔表示，2月PCE通胀“基本符合预期”，通胀仍有望回落至2%，但可能存在波折（bumpy path），经济和就业市场表现强劲，联储不急于降息，与3月FOMC会议基本一致。理事Waller讲话偏鹰，Waller认为联储应该推迟降息或者减少降息次数。金融市场：经济数据偏强导致联储降息预期回落，6月降息概率从86%降至67%，2024年累计降息幅度下降15bp至67bp；10年美债收益率下行2bp至4.20%；美元指数上涨0.1%至104.5，美股三大指普遍上涨。国内，基本面： ①3月PMI：3月制造业PMI升至50.8%，重回扩张区间，3月非制造业PMI上升1.6个百分点至53.0%。②1-2月工业企业利润：总额同比增长10.2%，较2023年12月的增速放缓6.6个百分点。从结构上看，采矿业利润降幅收窄，制造业和公用事业利润增速较快。制造业是主要拉动项。上游和下游制造业利润增速回落，而出口对中游利润形成支撑。微观：年报：截至3月底有1047家A股公司披露年度报告，已披露公司收入同比增长1.8%，归母净利润同比增长-2.6%。行业方面，传媒、纺织服装行业已披露公司归母净利润同比增速较高。向前看，短期市场或延续横盘震荡，但分化并不意味修复行情结束，结构性机会依然存在。除“新质生产力”主题和设备更新与以旧换新值得继续关注，一季报业绩对结构主线同样具有较为重要的指示意义。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持，有望成为今年配置主线。 ②设备更新和消费品以旧换新：汽车/家电/机械/电力设备与新能源/环保等。③财报季业绩改善逻辑：有色/船舶/汽车/医药/公共事业等。④稳健资产：估值相对偏低、行业景气边际回升部分高股息资产，如银行和红利策略类资产，中长期仍值得逢低配置。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期美联储宽松交易预期走强，对金价和铜价形成支撑。而国内铝库存降至低位，铝价持续偏强运行。有色板块近期走势值得关注。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
医疗ETF（512170）：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建的带动下，医疗板块有望逐渐走出底部。而前期医疗反腐阶段性事件的影响逐步减弱，部分区域学术会议、行业论坛等活动陆续恢复，企业端推广活动回到正轨，对于医药整体的提振作用明显。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、远火等重点领域将有较强确定性增长。低空经济也在其中。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。随着年报披露，绿色能源板块的业绩的改善有望得到验证。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。近期，1）国内政策支持依然存在；2）美债利率向下趋势形成。可关注阶段性机会，逢低布局。
银行（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。而1月25日宣布超预期降准，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定。整体预期向好。短期看，银行一季度开门红进展良好，信贷储备充分。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块表现值得关注。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
科技ETF（515000）：覆盖电子、通信、计算机、生物科技四大领域的龙头企业，新基建不断发力，带动科技行业整体向上。目前科技ETF已处于历史估值低位，或随相关子板块的复苏而重拾升势。近期热点话题不断，Chat GPT、信创、半导体的自主可控，叠加通信板块的持续复苏，科技主题有望持续向好。
信创ETF（562030）：涵盖业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。信创的核心目的是实现信息技术产业的完全自主可控，是我国经济转型升级的必经之路。
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
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一、重点市场回顾：
• A股：本周A股市场延续震荡，先抑后扬，各市场板块最终均有一定调整。上证指数下跌0.23%，收于3041点。而科创50、深证成指和创业板指分别下跌3.96%、1.72%和2.73%。从行业角度来看，本周31个行业中9个行业上涨，22个行业下跌。本周石油石化（+4.08%）领涨，有色金属（+3.72%）、家用电器（+2.10%）、公用事业（+1.34%）同样有一定涨幅。本周科技板块全面调整，跌幅最大的是传媒（-9.52%），计算机（-6.47%）、电子（-4.43%）和通信（-3.76%）同样有一定调整。本周的日均成交额为9409亿（前值10823亿），回落到万亿以下。而北向资金本周则转为净流入54亿（前值-78亿）。
• 港股：市场本周同样震荡。恒生指数和恒生国企分别上涨0.25%和0.92%，而香港中小下跌1.57%。12个行业中4个行业上涨。原材料业（+4.52%）、资讯科技业（+2.72%）涨幅领先。而下跌最深的是公用事业（-3.33%）和综合企业（-3.25%）。港股互联网本周上涨1.23%。本周南向资金继续净流入85亿（前值+336亿），幅度有所收窄。
• 美股：本周重回震荡，标普500和道琼斯工业平均分别上涨0.39%和0.84%，而纳斯达克100下跌0.46%。英国股市本周微涨0.27%。
• 商品：俄罗斯能源基础设施持续受到攻击，美国钻井平台开工仍在恢复当中，引发市场对供给端的担心，原油价格继续震荡上行，最终本周油价上涨3.08%。随着降息时点的临近，黄金价格继续震荡上行，最终上涨3.08%，收于2233美元/盎司。
二、国内外宏观动态及A股行业数据更新：
（一） 宏观动态
1、国内：
① 2024年1-2月工业企业利润： 2024年3月27日，国家统计局发布1-2月全国规模以上工业企业绩效数据。规模以上工业企业利润累计同比增速为10.2%，2023年同比-2.3%，2023年12月同比16.8%。
- 工业企业利润： 1-2月工业企业利润同比增速录得10.2%、较去年12月的16.8%小幅放缓，而收入增速则从去年12月的2%加速至4.5%，工业企业利润率季节性回落、但小幅高于去年同期水平。归因看，按照“利润=营收*利润率”的分析框架，1-2月工业企业营收仍趋回升、利润率下降应是主要拖累：
- 营收方面：1-2月累计同比增4.5%，高于2023年12月的同比-3.9%和2023全年同比1.1%。1-2月工业增加值同比增7.0%，进一步高于2023年12月的6.8%；PPI同比-2.6%，也略好于2023年12月的-2.7%。量价均有小幅改善与营收增速加快对应。
- 利润率：1-2月营收利润率4.7%，低于2023年的5.76%。
- 上中下游看：1-2月上游（采掘+原材料）盈利占比回落2.1个百分点至39.0%，季节性是主要影响因素，此外可能也跟钢铁、水泥等价格明显下跌有关。中游设备制造相关行业盈利占比下降9.2个百分点至25.4%，主要是年初以来出口的超预期改善，对中游制造业的利润增长形成支撑。下游消费品制造相关行业盈利占比回升7.8个百分点至23.3%，主要源于春节假期影响。公用事业盈利占比回升3.4个百分点至12.3%，除季节性外，可能也跟煤价下跌等因素有关。
- 分行业看：1-2月利润总额绝对增速和两年复合增速均领先的行业包括交运设备、电热供应、家具、造纸、水的生产供应、文教体娱用品。而行业边际变化最为明显的是，计算机通信电子、交运设备、汽车、家具、造纸、印刷、纺织、文教体娱用品、黑色采选、水的生产供应行业，利润增速较2023年回升幅度最大。
- 库存：截至2024年2月末，名义库存同比增长2.4%，较2023年末回升0.3个点；实际库存同比增长5.1%，亦高于2023年末的4.8%。名义和实际库存均延续了2023年12月的弱回升趋势。当前已在库存周期的底部区域，后续有望逐步开启补库。
- 资产负债率：规上工业企业资产负债率57.1%，同比下降0.1个点。其中负债、资产所有者权益同比分别增长6.2%、6.5%、6.9%，负债增速低于资产和所有者权益，可能部分反映企业预期仍偏谨慎。
- 整体来看，1-2月规上工业企业利润累计同比读数改善；但是，两年复合增速仍在低位环比弱于季节规律，指向工业企业利润仍待进一步修复。
②2024年3月PMI： 2024年3月制造业PMI50.8%（前值49.1%）；非制造业PMI53.0%（前值51.4%）。
- 制造业PMI： 3月制造业PMI回升1.7个点至50.8%，好于预期，也强于季节性，时隔5个月重回扩张区间。
- 供需端：均升至扩张区间，需求（尤其是外需）反弹幅度较大。
- 供给端：3月PMI生产指数52.2%，较上月回升2.4个点，主要应是受到企业节后加快复工复产、出口和汽车生产较强的支持。
- 需求端：3月PMI新订单指数大幅回升4个点至53.0%，新出口订单指数回升5个点至51.3%，指向内外需均明显回升，外需反弹更多。行业看，木材和家具、铁路船舶运输设备、计算机通信电子设备等行业供需景气均较高；石油煤炭加工、黑色等行业供需指数低于临界点、景气较低。
- 贸易端：进出口订单均明显回升。
- 出口端：3月新出口订单大幅回升5个点至51.3%，但受基数走高影响，今年3月出口增速可能明显回落，甚至出现负增长；
- 进口端：3月进口订单回升4个点至50.4%，侧面反映经济好转，也与出口链拉动有关。
- 价格：出厂价格环比下降0.7个点至47.4%，不过主要原材料购进价格环比上升0.4个点至50.5%，原材料购进价格强于出厂价格或由于部分全球定价大宗商品价格的输入性因素以及部分中上游原材料行业的供给收缩。
- 库存：3月PMI原材料库存、产成品库存分别回升0.7、1.0个点，产成品库存指数升至48.9%。从2023年9月以来PMI产成品库存指数持续回升，指向实际库存水平已经逐步回升，后续随着价格回升，预计名义库存也将趋升。
- 企业规模：中、小型企业环比上升1.5个点、3.9个点至50.6%、50.3%，自2023年4月以来重回扩张区间，大型企业为51.1%，连续11个月处于扩张区间。
- 非制造业PMI：3月非制造业PMI回升1.6个点至53.0%；其中服务业PMI回升1.4个点至52.4%，建筑业PMI回升2.7个点至56.2%。
- 建筑业：3月建筑业PMI回升2.7个点至56.2%，应是节后气候转暖和集中开工等因素影响。
- 服务业：3月服务业PMI回升1.4个点至52.4%，连续3个月企稳回升。从行业看，邮政、电信电视服务、金融服务景气较高，餐饮、房地产业景气较低。应是假期消费相关行业的景气水平环比有所回落，但是工业生产相关的服务业景气水平环比上升，
- 向前看，3月PMI的积极转变，对未来经济景气的信号意义重大。二季度制造业生产有望在订单的拉动下持续回升，支撑经济景气保持扩张。 而3月PMI数据有望推动市场适度上修上半年经济增长的预期，带动股债交易逻辑的调整。
（二）A股行业数据更新：
1、行业资金面：资金流向
• 北向资金本周则转为净流入54亿（前值-78亿）。 而融资资金本周转为净流出21亿（至3月28日）（上周最终净流入277亿，周五（3月22日）单日净流出21亿） ，融资余额小幅回落。
• 本周北向资金和融资资金共同净流入3个行业，分别是有色金属（+22亿）、食品饮料（+15亿）和国防军工（+6亿）。
• 两类资金本周共同净流出7个行业，流出最多的是计算机（-20亿）和传媒（-15亿）。
• 陆股通净流入前三位：银行（+26亿）、有色（+16亿）和通信（+14亿）。净流出前三：医药生物（-14亿）、传媒（-7亿）和电力设备（-7亿）。
• 融资资金净流入前三位：医药生物（+8亿）、有色金属（+6亿）和电力设备（+6亿）。净流出：计算机（-16亿）、汽车（-12亿）和电子（-11亿）。
2、行业基本面之一：各行业PB（历史百分位）-ROE（预测FY1）：
• PB：①一些长期（十年）看处于估值相对高位的行业，如果从近三年的维度考察，则已处于偏低位置，如食品饮料、国防军工和汽车。②电子、医药生物、家用电器、建筑材料、电力设备以及大金融板块无论三年期还是十年期均处于中位数以下偏低位置。③本周石油石化、纺织服饰和有色金属的估值（分位数）上升较多。
• ROE：而食品饮料、煤炭、家用电器的ROE（预测）均居于前列（且>15%）。
3、 行业基本面之二：各行业PE（TTM）- G （预测FY1）：
4、 行业基本面之三：盈利预测
5、行业交易数据：
• 交易拥挤度：上周TMT交易拥挤度为36.20 % ，本周继续回升至35.32%。而机械设备（6.97%）、电力设备（6.97%）、医药生物（6.17%）和汽车（6.17%）拥挤度同样在相对高位。
三、市场展望和可重点关注的ETF：
1、 市场回顾和展望：
(1) 市场回顾：本周A股市场延续震荡，先抑后扬，各市场板块最终均有一定调整。上证指数下跌0.23%，收于3041点。而科创50、深证成指和创业板指分别下跌3.96%、1.72%和2.73%。从市值规模指数的表现上看，本周大盘表现相对好于中小盘。大盘（沪深300）下跌0.21%，中盘（中证500）下跌1.83%，而小盘（中证1000）下跌2.76%。风格方面，本周价值风格（全指价值：+0.68%）表现相对领先于成长风格（全指成长：-0.44% ） 。从行业角度来看，本周31个行业中9个行业上涨，22个行业下跌。本周石油石化（+4.08%）领涨，有色金属（+3.72%）、家用电器（+2.10%）、公用事业（+1.34%）同样有一定涨幅。本周科技板块全面调整，跌幅最大的是传媒（-9.52%），计算机（-6.47%）、电子（-4.43%）和通信（-3.76%）同样有一定调整。 结构性机会：进一步从申万二级行业看，油服工程（+10.38%）、贵金属（+9.87%）、渔业（+6.07%）、工业金属（+5.97%）、工程机械（+4%）、白色家电（+3.48%）、饰品（+3.42%）、休闲食品（+3.09%）、玻璃玻纤（+2.79%）和炼化及贸易（+2.78%）涨幅居前。风险偏好：本周的日均成交额为9409亿（前值10823亿），回落到万亿以下。而北向资金本周则转为净流入54亿（前值-78亿）。融资资金本周转为净流出21亿（至3月28日）（上周净流入277亿） ，融资余额小幅回落。整体来看，风险偏好小幅回落。
(2) 展望：海外，政策面：美联储：3月29日鲍威尔重申，美联储并不急于降息。鲍威尔表示，2月PCE通胀“基本符合预期”，通胀仍有望回落至2%，但可能存在波折（bumpy path），经济和就业市场表现强劲，联储不急于降息，与3月FOMC会议基本一致。理事Waller讲话偏鹰，Waller认为联储应该推迟降息或者减少降息次数。金融市场：经济数据偏强导致联储降息预期回落，6月降息概率从86%降至67%，2024年累计降息幅度下降15bp至67bp；10年美债收益率下行2bp至4.20%；美元指数上涨0.1%至104.5，美股三大指普遍上涨。国内，基本面： ①3月PMI：3月制造业PMI升至50.8%，重回扩张区间，3月非制造业PMI上升1.6个百分点至53.0%。②1-2月工业企业利润：总额同比增长10.2%，较2023年12月的增速放缓6.6个百分点。从结构上看，采矿业利润降幅收窄，制造业和公用事业利润增速较快。制造业是主要拉动项。上游和下游制造业利润增速回落，而出口对中游利润形成支撑。微观：年报：截至3月底有1047家A股公司披露年度报告，已披露公司收入同比增长1.8%，归母净利润同比增长-2.6%。行业方面，传媒、纺织服装行业已披露公司归母净利润同比增速较高。向前看，短期市场或延续横盘震荡，但分化并不意味修复行情结束，结构性机会依然存在。除“新质生产力”主题和设备更新与以旧换新值得继续关注，一季报业绩对结构主线同样具有较为重要的指示意义。
(3) 具体的板块配置：可重点关注：①科技成长：产业技术创新不断，叠加“新质生产力”等政策支持，有望成为今年配置主线。 ②设备更新和消费品以旧换新：汽车/家电/机械/电力设备与新能源/环保等。③财报季业绩改善逻辑：有色/船舶/汽车/医药/公共事业等。④稳健资产：估值相对偏低、行业景气边际回升部分高股息资产，如银行和红利策略类资产，中长期仍值得逢低配置。
2、具体来看，近期以下ETF可重点关注：
有色龙头ETF（159876）：中国经济复苏可期，叠加地产的企稳和新能源行业的拉动，铜铝和新能源金属需求增长预期好转。而近期美联储宽松交易预期走强，对金价和铜价形成支撑。而国内铝库存降至低位，铝价持续偏强运行。有色板块近期走势值得关注。
智能电动车ETF（516380）：新能源车带动了汽车的电动化，而智能化是汽车在新能源车之后的下一步的发展方向，是中长线最具确定性的板块之一。随着近期技术的不断更新（AI应用的不断深化）和下游需求的扩大，智能电动车产业的发展有望不断提速。
$医疗ETF(SH512170)$ ：医疗板块由医疗器械和医疗服务两个子板块组成。21年年中调整加入医疗信息化和医美两个高景气的子板块。三年疫情凸显我国医疗短板，自主可控性仍有待提升。在国产设备性能达到国际水平的前提下，政策资金齐发力，加速医药产业国产替代。中长期看：中国老龄化已进入加速增长阶段，叠加消费升级，医疗需求也会出现明显增长。而医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。在医疗新基建的带动下，医疗板块有望逐渐走出底部。而前期医疗反腐阶段性事件的影响逐步减弱，部分区域学术会议、行业论坛等活动陆续恢复，企业端推广活动回到正轨，对于医药整体的提振作用明显。
国防军工（512810）：在当前地缘政治风险日益加剧的背景下，国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，扩军备战成新常态。随着我军装备数量和质量的双提升，国防信息化和现代化程度也将提速。去年三、四季度“中期调整“后，2024年进入到“十四五”后半程，部分扰动因素逐步消除，国防军工行业有望迈入武器装备现代化建设的加速期。船舶、飞机（军机、航发、大飞机、无人机）、卫星、远火等重点领域将有较强确定性增长。低空经济也在其中。
绿色能源（562010）：覆盖太阳能（光伏）、风能、水能、氢能、锂电池等行业的上市公司，反映绿色能源主题的整体表现。绿色能源符合国家的“双碳”战略发展目标，需求空间广阔。经过前期调整后，估值已处于低位。随着年报披露，绿色能源板块的业绩的改善有望得到验证。
港股互联网ETF（513770）：由港股通范围内30家流动性较好、市值较大的互联网主题上市公司股票构成，覆盖了互联网社交平台、电商、游戏以及相关的软件、硬件企业。很好地代表了中国互联网行业的整体发展。近期，1）国内政策支持依然存在；2）美债利率向下趋势形成。可关注阶段性机会，逢低布局。
银行（512800）：中长期看，随地产板块风险逐渐出清，银行资产质量有望得到进一步改善。而1月25日宣布超预期降准，呵护银行息差（盈利）企稳。量上看，全年信贷增量稳定。整体预期向好。短期看，银行一季度开门红进展良好，信贷储备充分。目前，银行板块整体估值处于历史低位，且股息率高企。板块表现值得关注。
电子ETF（515260）：做为科技行业的上游企业，随着下游消费电子、汽车电子、AIOT等的不断发展，带来的需求必然推动整个行业板块的景气度不断提升。芯片是电子板块中关注度较高的子板块，国产替代的逻辑带动板块上行。而近期消费电子随大厂AI应用端的推出，有望推动电子行业（芯片和消费电子）共同向上。
科技ETF（515000）：覆盖电子、通信、计算机、生物科技四大领域的龙头企业，新基建不断发力，带动科技行业整体向上。目前科技ETF已处于历史估值低位，或随相关子板块的复苏而重拾升势。近期热点话题不断，Chat GPT、信创、半导体的自主可控，叠加通信板块的持续复苏，科技主题有望持续向好。
信创ETF（562030）：涵盖业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。信创的核心目的是实现信息技术产业的完全自主可控，是我国经济转型升级的必经之路。
海外科技（501312）：主要通过投资于海外科技主题相关基金，最终投资于将科技作为企业长期发展支撑的股票。企业的核心任务之一是进行研究与开发（R&D），科技创新是此类企业参与市场竞争的核心能力。海外科技主题基金指主要投资于在科技领域（尤其是颠覆性创新领域）的上市公司股票的公募基金（包括ETF）。
3、中长期可持续关注：
$华宝油气LOF(SZ162411)$ ：和原油价格相关度高，油价上涨阶段弹性更高。近期主要变量是OPEC国家石油产量的变化、需求端的预期、美元指数走势和地缘政治事件。
美国消费（162415）：覆盖美国当地的优秀的线上、线下的消费企业，其中权重股包括亚马逊、特斯拉、星巴克、麦当劳等高景气度的公司，业绩长期向好。虽然短期美股受加息预期、疫情影响或有调整，但美国消费当中的成分股更偏“必选”。美股有望随降息预期的强化而延续涨势，历史上看，消费往往领先美股整体表现。
金融科技（159851）：信创概念，覆盖金融领域自主可控/国产替代的相关硬件和软件（基础软件、应用软件）。并且具备向其他信创领域拓展的空间
数据产业（516700）：覆盖大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域。当前数字经济快速发展，大数据作为三大要素之一，有望快速发展。近期也得到越来越多的市场资金关注。
标普红利ETF（562060）：跟踪标普A股红利机会指数，100只成分股，通过股息率因子和质量因子精选而出，大中小盘和行业分布均衡，整体呈现高股息、低估值特征，历史表现稳健，长期超额收益突出，在震荡市中的业绩更加突出。
$券商ETF(SH512000)$ ：贝塔驱动叠加低估值，有望成为行业向上的新的基本逻辑。目前，券商板块估值，处在三年、五年、十年的历史分位数的低位。近期北向资金恢复流入，降准降息政策下的市场流动性逐步改善，内外部诸多不利因素或将陆续缓解，叠加相关政策支持，证券板块有望迎来估值修复。
消费龙头（516130）：由消费行业（可选消费和必选消费）中17个细分子行业的龙头企业组成。各板块细分有望渐次恢复，叠加近期政策支持，有望迎来估值修复。
食品ETF（515710）：覆盖各种酒类、饮料、乳制品、调味品、休闲食品、速冻食品、烘焙等细分行业的上市公司。食品饮料行业是近五年市场表现最优异赛道。整体的景气度维持高企。其估值经过21年春节以来的调整之后，已处于低位。临近假期，估值有望持续修复。近期各类消费场景继续带动餐饮宴席市场回暖，宴席回补或超预期，终端渠道迎来补货阶段。白酒、啤酒、乳制品、休闲零食等销售回暖带动渠道信心回升，产业链有望重回景气阶段。
化工ETF（516020）：从化工产业的长周期发展逻辑来看，在安全和环保趋严、以及“双碳”目标的大背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成强格局持续强化。特别是站在当前时点，化工龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，估值具有极强安全边际，而下游需求刚性且持续增长，化工龙头企业资产配置性价比持续凸显。
新材料ETF（516360）：覆盖新能源、新能源车、半导体、国防军工、化工和建材行业当中升级换代的传统行业所需材料、细分战略新兴领域所需的材料、和急需国产替代的上游材料。需求确定性高，发展空间巨大。相信在下游各高景气板块的带动下，长期向好。
双创龙头ETF（588330）：从“科创板+创业板”中选取市值较大的50只八大战略新兴产业上市公司股票组成成份股，表征我国战略新兴产业整体走势。
中证100ETF（562000）：全新的中证100全市场选股，综合考虑与整个A股市场的行业匹配，使得新一代的中证100更好的反映A股的整体走势，代表中国经济的长期发展趋势。
香港中小（501021）：包含多只在香港上市的中盘优秀中资企业。由于市值原因，不包含互联网企业，但这也使香港中小近期波动性远远小于各只传统的香港的大盘指数。使其成为布局香港市场的特色工具之一。流动性方面，对于美联储降息预期有利于港股流动性的改善和估值的提升。
地产（159707）：跟踪中证800地产指数，由龙头房企组成，业绩表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，市占率持续提升。相比于市场其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。 近期《关于做好经营性物业贷款管理的通知》明确放开经营性物业贷款使用范围，有效缓解开发商流动性压力。提振地产板块预期。