个人感觉如果完全依靠财务指标判定一家企业还是比较片面，财务指标在某种意义上具有滞后性，首先阿胶这家企业定位滋补品，它本身具有医疗效用也具有它本身保健食品的意义，阿胶本身历史悠久，说它水煮馿皮这是很幼稚的说法，只不过现代社会没有科学证明而已，其次从新的管理层行动来看，正在发力线上渠道，并且很积极的转变过去的一些弊端，尤其是掌握了上游原材料的主动权，而且双盲实验数据看来应该比较乐观，否则前段时间复方阿胶浆不会出口海外，还有比较关键的一点是，行业乱象正在规范，药典和法规已经确保了馿皮产权效应，因为提价被福牌阿胶抢占中低端市场份额，但别忘了东阿可掌控了上游原材料，只要行业一但严规，福牌必然由于成本压力不得不提价，或者被东阿利用新渠道和新产品低价抢回中低端市场份额，最后一点，东阿定位滋补品龙头，不是阿胶龙头，其市场前景究竟有多大，是难以想象，阿胶+和+阿胶战略是十分正确的，秦玉峰时代提价战略很有眼光，提价所带来的困境只是弊端的显现，暂时性的问题，至于估值，依靠财务指标估值，是很片面的，虽然可以看出，作者财务功底还是很不错，估值还是要结合商业模式的可持续性，我认为阿胶将来不比片仔癀的估值低，片仔癀有个致命的问题是麝香！阿胶系列产品即是消费品也算医药保健品，所以别小看这家企业，况且背后依靠华润！

预期懂吗？

分析得很全面。小白想问下几个概念:
1.长期经营资产怎么计算？
2.营运资本：是不是就是流动资产-流动负债？
多谢贴主！

这公司的存货和固定资产是造假的。 另外，应收项 和 经营现金流的改善，是靠票据贴现。 去看他2017年报，如果不靠票据贴现，他的应收项和经营现金流2017年就爆了。 证据就是公司在没有一分钱有息负债的情况下，利息支出从2017年开始连年同比大增。

任何公司都有两面性，楼主全在讨论公司恶化方面，完全不谈向好方面。明天再买一百手压压惊

赶快卖，不要停，打压下来我搞点货。内容都是马后炮，有滞后性，你说的这些股价都已经体现，现在是要看未来，未来怎么样，确实不好说，如果未来那么清楚，那还是这个价吗，要么已经高高在上，要么已经跌入深渊。
纪念抄底的300股