今周国际政商界连续痛失两位百岁智者巨人，一位是Warren Buffett（巴菲特）的多年好拍档Charlie Munger（芒格），另一位是Henry Kissinger（基辛格），可说是过去一世纪最重要的外交家（没有之一）。虽然两位都是美国人，但他们都与中国有颇深渊源，尤其基辛格，更当然是中美建交的重要推手之一，从此中国走上改革开放之路，为中国人带来逐渐富裕的现代化生活。芒格和巴菲特对中国的贡献，也不止于投资了比亚迪（1211）和偶然说几句中国好话，他们的价值投资理念和对经济和市场的重要观察，更深深影响了几代的中国投资者。十多年前，巴菲特每年一次慈善午餐拍卖，连续多次的胜出者都是中国人，他们都愿意花数百万美元去听他一席话。
不幸近年中美关系再度恶化，外交关系可说已回到建交以来最低点，事态严重甚至日益危险，这亦是基辛格戚戚忧心，百岁高龄也愿意在今年7月，最后一次到访中国的最主要原因。但在贸易、经济和科技层面上，两国根本无法真正完全脱钩，Nvidia（美：NVDA）老板黄仁勋认为美国若要半导体供应链完全自给自足，需时10至20年以上。他更警告如美国过度利用各种制裁手段，企图打压中国高科技发展，或反而迫使中国加速发展自家技术，而美国将失去中国这个全球第一大市场。
50年前的美国，在经济、科技、军事，甚至流行文化各方面，都遥遥领先中国，两国人民生活水平相差百倍，随着两国增加交往，美国自然成为无数中国人的学习对象。中国人极度勤奋，竟奇迹般在40多年内急起直追，由一穷二白升至全球第二大经济体（PPP计算更早已是第一），人均收入12,000美元，虽与美国相距仍有6倍之多，但亦已进入中等收入水平。最难能可贵的是中国的崛起，是和平的崛起，超过40年没有战争，实在是人民之福。
近年美国眼见中国崛起，不期然开始恐惧失去世界一哥地位，再加上中美之间的意识形态鸿沟，即使交往50年仍无法拉近，所以美国就开始把中国变成如前苏联般的冷战对手甚至敌人。被无理攻击和抹黑的中国，亦当然作出多方面反应，有些是必须的，例如加强国家安全意识，有些是正确的，例如加速发展各种高科技，包括电动车（EV）、再生能源、AI和半导体等。但也有部分反应或许未尽理想。
巴菲特也承认美国确有极多社会问题，包括贫富不均、滥药、枪管、政治两极化和财政不平衡等等，都非常严重。但他对美国乐观，依然深信美国以市场经济为本，拥有最高的配置有限资源效率，美国的所谓自由民主制度，虽有极大瑕疵，但仍具有巨大吸引全球精英的能力。历史上或者是最聪明的一个人，爱因斯坦最终落户美国，现今最有创意和实践能力的工程师Elon Musk（亦是最富有），以及AI界顶级人才，如Ilya Sutskever，也都辗转去了美国。
巴菲特坦言自己非常幸运，中了「子宫彩票」（ovarian lottery）头奖，生为美国男性白人，或然率是八十分之一，成功机会比生于其他大部分国家，和做女人及黑人高很多。尤其他的唯一本事就是资金配置（capital allocation），此技能在美国极有用，金钱回报非常高，但如他生于一个经济较落后，或不相信市场经济的国家，就变成英雄无用武之地。
巴菲特和芒格的确是投资奇才，芒格具慧眼，建议巴郡在2008年买入约10％比亚迪股份，当然非常成功，只投了两亿多美元，至今赚了超过60亿美元。我唯一批评是芒格一边不停盛赞比亚迪和王传福，但又从去年起不停减持，至今已卖出超过六成股票。此做法，如换作别人，没有他们的崇高江湖地位，几乎肯定已被SFC邀约去「饮咖啡」。
芒格是智者但不是神，亦有犯错时候。他个人喜欢阿里巴巴（9988），但似乎说服不了巴菲特，所以巴郡没买，但芒格就经另一公司Daily Journal买入不少，不幸阿里巴巴似乎已失去方向和斗志，股价从顶至今跌近80％，市值已低过拼多多（美：PDD），芒格形容阿里巴巴为他最失败投资之一。
近年巴菲特的最成功投资是苹果（美：AAPL），2016年买进了约400亿美元股票，现在升了约6倍，市值2000多亿美元，平均回报率比比亚迪还要高。看来巴菲特投资眼光更独到，怪不得虽比芒格小6岁，但生意合作上是老大，身家亦多10倍以上，是有道理的。
巴郡的长期回报非常惊人，从1965至2022年期间，复合回报率达19.8％，比已经非常不错的同期标普500指数的9.9%，高出1倍！即使只看过去20年，巴菲特和芒格都垂垂老矣，平均每年回报都仍有9.8%，仍稍胜标普500指数的9.5%。比美国更好的市场不多，印度是其中之一，Nifty50指数的过去20年平均回报竟高达14.3%。恒指20平均回报只有5.1%，比台湾加权指数的9.6%和日经的7.7％都要低。
从2000年至2020年左右，恒指曾遥遥领先道指、日经、Nifty和台湾加权等指数，但到了2020年，道指就超越恒指，现在已升至3.5万多点，恒指则仍在1.7万点徘徊。日经曾经风光过，亦曾经历低谷，但在2021年亦重新再超越恒指，现今距离亦接近1倍。今年8月，连Nifty亦抽前超越了恒指，现在升破了2万点。本周台湾加权指也刚超越了恒指。
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