《商界局外人》一书的作者也提过$Credit Acceptance(CACC)$这家公司。我也很看好CACC。
Capital Alloaction这个词,在这个语境,我倾向于翻译为“资本调度”,而不是“资本配置”。
它指的是CEO如何运用公司的现金流。公司赚到的钱,是用于投入到扩大生产,收购新业务,还是派发股息、回购股票。这些是CEO做的资本调度决策。
“资本配置”,往往指的是投资者如何把资金分配在各类资产类别上(比如股、债、发房地产)。
CACC市值也差不多90亿美元了,但是经常一天只有几百万美元的交易额。买卖价差很大,差不多1%,稍微大一点的单子都不容易成交。可以说,做这家公司的股东跟做非上市公司股东差不多,估计很多股东也没想着需要中途变现。
如果中途很难变现,通常也没什么股息收入,管理层的“资本调度”决策就相当于代替股东进行投资,这些决策的质量就更加重要了。引用:
2021-11-29 11:48今天的主角是Credit Acceptance ( $Credit Acceptance(CACC)$ ),它成立于1972年,做汽车次级贷款的生意。
初识CACC是在2020年六月通过新出的一本书《Dear Shareholder: the best executive letters from Warren Buffett,Prem Watsa and other great CEOs》,由劳伦斯·坎宁汉姆教授编译。劳...