对于石油勘探的毛利润率可以对标抄中海油就行了。中海油应该算国内石油公司勘探开发的标杆了。中曼规模量产之后参考中海油的数据可能还更有说服力。
去年的数据:
中海油勘探开发的毛利率是55.4%。(2221亿)
中石化勘探开发是17.4% (2500亿)
中石油勘探开发是26.7%(6695亿)
新潮能源是49.65% (48亿)
洲际油气 62% ( 24亿)
中曼石油 70.64% (销售石油3.98亿)
一旦中曼石油进入稳定的大规模量产阶段,毛利率能够维持在中海油毛利率基础上+5%就是相当优秀了。
当然算错了啊。
首先你要知道油是不一样的,wti,布伦特,中东,这些油都是不同的。就拿上海能源交易中心的原油期货来看,合约规定的油种是中质油,塔里木的油田的油要在那个价格基础上贴水。
其次,期货价格是高于现货价格的,这个可以看国内原油的到岸价格,比主力期货合约要低不少,15%大概。
再有,原油产量和销量的计量不一样,卖出去的原油要经过处理,最后计量会比产量口径低10%左右。
最后,国内油气市场基本还是两桶油垄断,新疆那边采出油卖给谁?中曼是卖给中石化的。这肯定是签订长期的协议,中石化的话语权肯定是超过中曼,再去掉运费装卸费用啥的七七八八,最终你的计算肯定是有问题的。
至于哈萨克斯坦那边,探转采至少2-3年,而且探矿期投入巨大,这段时间哈萨克那边应该是吸金不会产出的。
我曾经19块钱买过科达利,当时就是很看好,觉得锂电池材料不错,给比亚迪等很多大公司供货。属于细分龙头了。很多人说他是垃圾股,我想也就是翻倍的估值,踏空后就没追,后来翻了十倍。
所以有时候别怀疑自己,猪肉价格涨3倍,牧原股份翻10倍。
油价涨一倍。中曼还是原地不动,可能么。
最大的变量是油价。这个根本算不准啊。只要存在这个,它就是周期股。
哥们,你算的多余了,三年原油期货价格都是100美金的话,算都不用算了,拿着就好了。