回复@仓又加错-刘成岗: 我认为投资者应尽量避免以股价一时涨跌来反推公司护城河深浅。前几年的分众传媒是个典型案例，股价涨了一倍就是护城河很深，股价跌了 50%就是没有护城河。//@仓又加错-刘成岗:回复@舟宿夜江:我的观点刚好相反，相比拼多多我更喜欢美团这样的生意。还有类似的，我前两天说我更喜欢$VISA(V)$ 这样的“弱势”生意（刷卡费用里它只分10%，别人分70%和20%，够不够弱势？），不喜欢$英伟达(NVDA)$ 这样的“强势”生意（要求客户建数据中心租给它它优化AI训练性能后加价卖给它客户的客户，不合作就不能第一时间拿到最好的GPU，够不够强势？）。
做生意，稳稳地赚得久比一时赚得容易更重要，重要得多。
@不明真相的群众 分解商业模式“赚得久、赚得多、赚得容易”，我认为其中“赚得久”最重要，“赚得多”和“赚得容易”经常反而是价值陷阱。但凡一桩生意赚得多或者赚得容易，就经常招来一堆的竞争者，资本总是逐利的嘛，没几道护城河根本挡不住。投资当下“赚得多”或者“赚得容易”的公司，五年十年后怎么样，很难看得清楚。
上面举例的两家公司，VISA，五年十年后赚得比现在多，是比较容易看清楚的。而英伟达，虽然现在赚得既多又容易，但是深入研究过芯片历史的，应该都不敢拍胸脯说它五年十年后还能赚得多赚得容易。
具体到美团，这个生意虽然苦是苦点，运营几十万的配送大军也比较费脑细胞，利也薄，不过赚多赚少几乎完全由自己决定，靠外卖补贴和运费补贴的调节即可，都不用调take rate，也几乎不会受竞争影响。最终能落到股东手里的钱基本上只受王兴的投资能力的影响，这是生意好坏之外的题外话。。。