$地素时尚(SH603587)$ 经营波动是一个问题，计划拿出1.8亿参与一支消费类私募股权基金，反映出的问题也不小。
近几年一级市场消费类项目，无论是新品牌还是新零售，跑得好的非常少，大多可以说是昙花一现。且不说拟参与基金的管理机构在业内谈不上优秀，甚至可以说是比较平庸的。此外，一直以来消费类公司在A股上市都比较难，很多项目不得不选择去港股上市，上完后市值往往比上市前融资估值还低。从投资回收期看，这支基金基础期限是4+2（4年投资期对应2年退出期的设计本身欠严谨），实际上管理人有权再延3年，总体期限将至少9年。从目前股权投资行业的实际情况看，一线的股权投资机构也很少能在9年内完成大部分项目退出。因此，从财务回报角度，这项投资是非常值得商榷的。
从产业协同的角度，也是不切实际的想法，更多是股权投资机构向上市公司募资的一种说辞，过去多少产业上市公司为了所谓产业协同参与私募股权基金，最终真正形成产业协同的微乎其微，印象中地素之前也做过类似尝试。
当然，也不排除是地素老板跟那家股权投资机构老板的关系比较好，想友情支持其基金募资。如果是这样，那就是公司治理问题了。老板可以选择个人出资友情支持，不应该动用上市公司的资金，慷全体股东之慨。