2023-11-22 08:24
现金流是维持一个公司的命脉,尤其重要。现金流也可做假,用银行承兑汇票可以操控现金流。
我这个数据应该是保守了,因为“现金流解读”确实没地方有教,我读书时没学过,做并购时师父也没教过我,我在高校授课时那些学生也反映没学过,老巴他们就大概说了个意思,具体要自己琢磨。而且老巴算现金流时,用的是净利润+折旧摊销-资本开支,他没把“其他不涉及现金的经营往来”影响纳入进去,他不是没考虑,而是他寻求的更多是东西销售出去就能收到钱的强护城河公司。
公司好不好,是需要自己手摸一遍的。我的确发现很多众人口中的好公司其实没那么好。无论如何,我们都要过手摸一遍现金流,即使是两年前已经摸过了的,有空时仍然要再摸。所有的公司最后都会消亡,至于哪天消亡,要监测的,说不定曾经的好公司已经在消亡路上。
现金流是维持一个公司的命脉,尤其重要。现金流也可做假,用银行承兑汇票可以操控现金流。
其实就是两点:企业真正的价值,变化发展的眼光。
看PCF 比看PE 有意义,更进阶就是看FCFE比看PCF更有意义