唐三pq9

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市赚率
💰段永平💰目前30年的国债利率是4.44%，相当于22.5倍的PE，这也是持有任何公司的机会成本。短期国债的利率是5.36%，相当于18.66倍的PE。持有=买入，有点纠结了。2024.6.13//@ericwarn丁宁: 回复@逆向投资-安全边际: 巴菲特对于折现率的描述其实是自相矛盾的，有时候说...

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记录一下。

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好文，我想请教一下丁总，现在老窖不是12.83/35=0.366嘛？为什么文中是0.49？

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酒，就是一把高粱一桶水的生意。

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//@只买消费垄断:这篇文章堪称投资界的九阴真经。揭露了价值投资最核心的逻辑。30岁有100万，投入两个公司有5%分红。每年分红5万。公司市盈率6倍。40岁的时候增值到1000万，市盈率20倍。利润涨三倍，分红每年15万，市值1000万分红1.5%。这时候，需要重新配置资本。换仓另外两个6倍市盈率，股息率5%...

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这四个阶段就是市场情绪的循环，大熊磨出超低估值（蓝色），低起点+资金涌入引发大牛市（红色），牛市泡沫涨多了总会破裂，大跌又会引发恐慌（绿色），恐慌过后估值又会适度修复（黄色），但由于投资者刚刚都受过伤，很难再发动大行情，市场又要进入新的一波出清（蓝色），然后下一轮循环。
近...

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考虑到PE=PB/ROE，所以市赚率还可推导出第二公式：PR=PB/ROE/ROE。仔细观察第二公式，就会发现。当市赚率等于1时，PB=ROE*ROE，也就是PB与ROE的平方呈正比关系。举例来说，10%的ROE，合理估值就是1PB。15%的ROE，合理估值就是2.25PB。20%的ROE，合理估值就是4PB。

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//@ericwarn丁宁:最近看巴菲特股东大会，现场提问解决了这个问题。上世纪，银行股的估值是标普500的两倍。本世纪的08年以前，银行股的估值是标普500的一半。roe相差不大，为啥估值只有原来的1/4？答案就是市场先生的喜好。因此，我对贵价格的好公司，其实是完全回避的。因为我很担心，市场先生突然...

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//@ericwarn丁宁:1.PEG=PE/Growth，早已成为估值成长股的第一选择。2.巴菲特说过，价值与成长是相通的。最重要的就是ROE，可以把看作是内在价值的增长率。3.仿造PEG，用ROE替换Growth，不就可以估值价值股了吗？于是就有了公式，PR=PE/ROE。4.PR=PE/ROE的原理，就是企业“市场价格”与“赚钱能力”...

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//@ericwarn丁宁:1.PEG=PE/Growth，早已成为估值成长股的第一选择。2.巴菲特说过，价值与成长是相通的。最重要的就是ROE，可以把看作是内在价值的增长率。3.仿造PEG，用ROE替换Growth，不就可以估值价值股了吗？于是就有了公式，PR=PE/ROE。4.PR=PE/ROE的原理，就是企业“市场价格”与“赚钱能力”...

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买入喜诗糖果之后，尝到了高ROE消费股甜头的巴菲特，又把注意转移到了可口可乐。并于1987年股灾之后的两年时间里，陆续买入了可口可乐。根据网上资料显示，1988年巴菲特的买入价是14.7PE，当年ROE为31%，市赚率=14.7/31=0.474PR。1989年巴菲特...

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为了学习巴菲特，笔者仿造PEG发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。巴菲特的经典投资：喜诗糖果。市赚率=12.5/25=0.5PR，相当于半价买入，巴菲特自称从“猿”变成了“人”！此外...

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为了学习巴菲特，笔者仿造PEG发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。上世纪80年代，巴菲特连续两年买入可口可乐，市赚率的平均...

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