人多的地方不要去

能够被列为重要的事情，真的不是很容易。第二条就是要做少数人，人多的地方不要去。

无论是七输二平一赢，还是二八。自然界的规律，要想成为相对胜者，只能做少数人，因为这样才能有多数人输钱给你。这是一个非常简洁而正确的概念，所以才能成为投资上真正重要的事情。违背这个准则，几乎可以确定你成不了胜者，虽然成为少数人不能保证你到达彼岸，但是他是长期胜利的必要条件。

成为少数人，并不仅仅是多数人做对手盘。区分多数和少数，可以是有多个区分界限了，可以涉及投资的各个层面。成为少数人的核心是独立性，即不成为羊群中的一员。独立的思考，独立的决策。

有一个这样的简单案例。HGB曾经是值得推荐的投资品种，一般会说这是不下折的分级B，然后各种模型云云。但是听众中，10个中可能没有1个会去认真阅读一下合同，做一些推算。其中的各种可能的风险，没什么人真的回去排查一下。虽然这次可能赚钱了，但是下次呢？

成为少数人，真正的问题是对抗人性中的弱点。人作为社会动物，在人群中天然会获得安全感，而成为少数人，需要从这种安全感中解放出来。人类的漫长的进化过程中，有群体协作，有竞争，但是一切都是朝着群体利益最大化在进化，而投资却是一个损害大众利益而达到个人利益的事情。

这个问题的进一步演变会产生道德问题，少数人的成功投资者会成为群体的敌人，成功的投资者最终会成为系统的癌症。这个问题进一步深化，就是在成为少数人的成功投资者之后，还不能演化成为超过系统容量的生态毁灭者。这也是高夏普的alpha投资者最终会走向毁灭的原因。因为你从少数人转变为多数人。


由于这样的少数人原则，也就意味着投资没有圣杯，也没有如何成为成功少数人的方法。如果有人告诉你有一个免费的永续的足够显著的超越平均的投资方法，那是不应该存在的。


补充：要成为持续的少数人，寻找合适的门槛是很重要的。如果有一个门槛能把多数人挡在外面，那么你至少有了成为少数人的机会。这个门槛，有些人会把他理解成为护城河，或者安全边际，不过我觉得还是会有点差异。门槛是被动的，不管你跨不跨，他就在那里，并不需要你去建设或者维护。在门槛前面，多数人是跨不过去的，你要做的只是你跨过这个坎，你就有优势了。