| 发布于: | 雪球 | 回复：14 | 喜欢：0 |
受益匪浅
周期这个话题太大，本不是这篇小文要论述的问题啊，我也没做好准备，随便先聊上几句吧。
point1：周期是什么，周期其实是一个时间概念，但是我们往往把他偷换概念成为一个过程，也就是一个往复运动，而且通常是2次以上的往复运动才能成为周期。
point2：我们这里谈论的周期可能包括了你说的诸如经济周期、利率周期等等。他有可能是一个基本面的周期，也可能是一个股票价格的周期，还可能是其他各种影响我们谈论的市场的周期，比如情绪周期。
point3：周期不是一个简单的正弦运动或者钟摆运动，他可能是个复杂形态的运动轨迹。股票市场存在周期是被数据证明的，详细可见一些RS分析法对于证券市场的研究。从数学角度上说，他是一种黑噪音。其根源是股票市场是有价值，他会受经济基本面周期以及价值回归力量影响。
point4：周期是一种重复运动，但是他不是简单重复，而是混沌重复。所谓阳光下没有新鲜事和你不会两次踏入同一条河流即是诠释。因此周期对于大多数人只能毛估估。
point5：:周期不都是永续的，周期真的会死亡。当然也有一直存活的情形。周期的死亡会让某些信仰循环永续的人最终输的一干二净。这也是自然界的清理bug的机制。
point6：周期还会很漫长，长到你一辈子都穿越不来了，或者几代人也穿越不了。那么某种风格信仰，就成为价值观的优势或者运气了。
point7：认识周期，解读周期，预测未来。是我们想利用周期的方式。但是恐怕只有极少数的周期才能被了解和利用。一个很重要的道理，也在我认为在很多方面都普通使用的道理是，你利用周期要基于你的行为不影响周期或者逆周期才行。
point8：识别周期的困难有很多：多周期重叠、噪音、周期状态的不稳定性等等。预测周期更难，周期的长度是不确定的，拐点要很久以后才能知道。
point9：最简单的方法还是逆向，逆向很难做，至少要知道你处在周期的大概对你有利的位置才能逆向。逆向同样有一系列的问题。
随便乱谈，胡言乱语，仅供一观。
我们讨论的周期的到底是什么呢？经济周期，房地产大周期，利率周期，，，有很多周期，外加市场情绪周期，或多周期叠加，确实有些周期可能会很长，长到我们永远等不到转折点。但无论如何，之所以能称为周期，就一定会像钟摆一样摆动，而不会停在某处。很期待你的详细论述。
但是我认为“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪” 并不容易做到，实践也有难度。因为周期可能会终结，过去运转的周期可能会终止。那么逆向投资也会遭受毁灭性打击。
回避的方法需要分散化，这点以后再谈。
简单来说，所谓别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，也是一种顺应周期的思想。周期是由大多数人都盲动造成的，所以妄图利用周期赚钱，一定也是逆势投资者吧？
从市场的自适应角度来看，不是能力问题，而是系统的反馈机制使然。或者说市场的短期变动的影响力过大，对于参与主体的记忆留痕太强烈。
这个原因可能更重要吧。人性可能更容易给短期的东西以更大的权重。
各种困难。。。
这点老巴说的是对的，价值投资从来没有蔚然成风过。
从市场的自适应角度来看，不是能力问题，而是系统的反馈机制使然。或者说市场的短期变动的影响力过大，对于参与主体的记忆留痕太强烈。
其实“格”式的策略，对于市场并不是太好的东西，那样会让市场丧失活力，削弱进化能力。严重的说，这类东西是反人类的。
不过作为想要赚钱的人，研究是很值得，因为这是个巨大的不可修复的市场“BUG”。