$恒力石化(SH600346)$ 虽然最近周期很差,但是比起来同行,还是有点相对优势的。H2主要还是计提了31亿,这个债要还。这波周期底部的毛利率、净利率、OCF也明显好于同行。
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$恒力石化(SH600346)$ 虽然最近周期很差,但是比起来同行,还是有点相对优势的。H2主要还是计提了31亿,这个债要还。这波周期底部的毛利率、净利率、OCF也明显好于同行。
主要还是油品和芳烃盈利回复比较好 烯烃大宗品和下游还是不太好 不过成本端风险基本解除了 如果成本能继续降低 需求能逐步回来 加上几百亿投资的新产能 还是值得期待的!
今年新投产的这些产能,当年实现盈利的概率还是比较低的,因为新投的这些产能好多都是新产品,这些新产品就意味着公司需要开发新客户,这一套体系能否跟上可能还要打个问号,但明年肯定是能盈利的,而且是大幅盈利。
关键是库存降下来了,已经消化了前期的高价库存潜亏。而且经营净现金流一直都非常棒。还有就是套期保值业务实现了2亿多的盈利,这说明公司的这个管理水平已经提上来了,适应了目前这个原油和产品震荡不稳的市场。可以说是困境反转了,是业绩出底了以后,随着行业变暖,业务弹性会更好。