one day，指数化投资也会成为一个巨大的泡沫。。。虽然还在很后面。
虽然很多年前，指数投资的看起来已经被基本讲清楚了，但是依然有些基本假设和投资本质问题没讲清楚。
另外需要指出的vanguard的业务逻辑核心是低费率而不是指数化。这里有根本区别。//@上善山水:回复@上善山水:指数化投资是个超级大bug，80%的投资者跑不赢市场平均，但是只要坚持投资基础性宽基指数基金，就不会输给市场。理解价值投资需要5分钟，理解指数化投资5秒就够了。这个bug简直是黑客开启的金融市场的后门！我一直以为这是个超大的 bug，我完全赞同这是免费的午餐！！
现在来看，这个bug也不是大，投资者固然可以通过指数化投资跳进20%，但是，他也可以跳回去，他总是有足够的诱惑、疑惑、迷惑以及我也不知道的无穷多的理由，跳、回、去，回到80%里面。所以，尽管博格在50年前就把指数化投资的道理讲明白了，指数化也得到极大的发展，指数化投资也有足够的粉丝，连巴菲特这样的最不可救药的顽固不化的价值投资者也成了ETF的粉丝，但是，投资的二八定律还是不可撼动，如果说撼动的话，现在可能是一九了