| 发布于: | 雪球 | 回复：26 | 喜欢：0 |
谢谢！SRG还是有一些变化的。这个公司最大的问题是，改造地产需要的成本太高，而公司目前自己的现金流不足以支撑公司的改造成本。以数据来看的话，SRG 市值对应的商业地产价值是84美金每英尺，这些地产如果直接卖掉，应该可以卖300-400美金每英尺。但是公司每平方英尺的改造成本要140-150美金左右。总共大概还需要30亿美金，所以这个就是之前最大的风险和问题。我之前认为公司必须要进行融资或者发债才能解决这30亿美金的融资需求。但是公司最近了发生的一些改变，就是管理层可以在一级市场卖掉某个商业地产一半的股份形成Joint Venture，然后一起改造，而且卖出的价格我觉得是非常不错的。可以去SRG的官网上看一下，大概就是一个月前的信息，管理层连续卖了2个资产，第一个资产的平均售价是300多美金每平方英尺。第二个资产的平均售价是700多（我没记错的话），这些资产在二级市场统一估值是80（当时的股价）所以二级市场给出了修复、因此这里可能出现的逻辑是：管理层可以在一级市场出手25%的地产，然后募集资金改造剩余的地产，从而完成融资。这样的好处是，虽然这些地产全部改造完之后可以价值400美金（大概），但是要自己改造资金压力太大，如果发行股票相当于二级市场把资产以80美金的价格卖了，亏死。在一级市场以300多美金的价格卖掉，然后改造资产，这个成了我觉得非常好的策略。如果你有兴趣，我可以发个excel表格给你，里面有关于SRG的信息，留个邮箱就好了。