星桥股份

长持洋河最底层、最核心、最具理念的基础

$洋河股份(SZ002304)$
很多人认为巨量的基酒储备没有用，白酒没有未来。
但如果你从白酒提质降价的角度出发，会得出消费者难以抵抗得到好处的结论，获得好处是天性。
为人们创造美好生活，应当是每一家真正的现代化企业的最终目的。不是玩概念不是玩金融不是玩饥饿营销不是玩割韭菜。<...

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当年山西爆发假酒事件，因为喝了假酒死了很多人了。因为地处山西，汾酒也受到了影响，结果失去了白酒老大的位置。
这件事情说明了买酒渠道的重要性，喝得起优质白酒的人，不会为了便宜几块钱胡乱换渠道购买。绝大多数人追求的是稳定性。追求的是安全，追求的是大品...

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洋河和五粮液相继发布了年份酒战略。
这验证了我之前分析的浓香酒没有天花板的生意模式。
可能一般人不信。但是浓香行业的老大老二都实行这一战略。他们最了解市场。说明浓香酒的价值可以无限往上攀升。
现在还有这么多人喝着普通酒，那么理论上，完全可以...

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讲真，我想破天了也想不出还有比优质白酒更好的合法生意了。
短期可能还看不出与其他生意的区别，这和一个学习和不学习的人的区别一样。短期看不出区别，但如果按10年为一个周期，那么差距就会非常的明显，甚至是巨大的差别。
我投资首先的就是要重复消费，这是...

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白酒企业首先是要把产品卖给经销商，这个阶段就叫铺货，不能叫做压货。所以这个阶段企业的增长就突飞猛进。
第二就是要反复验证铺货的有效性。所以会出现业绩不增长，或者业绩大幅倒退。
不增长其实是好的，反复夯实的结果，时间越久，这个铺货的含金量越高。业...

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看了几个萝卜快跑的视频，估计再过几年大家就习惯了，和当年的手机支付一样。
无人驾驶估计以后车就不设计驾驶位，毕竟人才是车祸的根源。都是无人驾驶的话，就不存在车祸了。
手机支付解决了，丢钱问题，无人驾驶解决了车祸问题。
话说，这不是大大利好白...

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畅想一下2030年的洋河股份。
2030年的扣非净利润将会站上150亿。
但因为人们永远都在预期下一季度的白酒业绩必将崩盘，所以洋河就别想占估值上的便宜，就按10PE计算吧。
现在洋河是1100亿，有300亿现金，将来的分红会站上90%。这300亿也将分给股东们。
...

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上次2020年3月20日，洋河出现最低点，当时的主力认为疫情来了，失去了喝酒的场景。
但是白酒不仅有快乐功能，还有消愁功能。
现在经济的体感不好，主力又认为人们失去消费能力。
但是和疫情的逻辑一样，越愁越借酒消愁。

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下跌令人难受是一种常态。
过去是、现在是、将来也必然是。
所以最好就是不要去想，反复欺骗大脑，麻木掉。
从11年开始就是这样，一进股市就扛下三年熊市，以为这种是短期的，后面才发现，原来是常态。10几年过去了，真的是没完没了的。快乐都是短暂的，难...

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普通人不是机构和大V，可以凭借巨大的优势做到提前跑提前买，把散户凉在高位踏空在底部。
普通人能凭借的只是简单的常识和逻辑，长时间的煎熬。
投资真的很难，不仅要熬住下跌，更难的是要熬住上涨。
基于这样的认知，所以心胸一定要更开阔，忍受股价的范围...

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市场不一定总是对的，也是经常错的，从理论上就是对错占比各一半。
但是为什么大家总认为主力总是对的，只是因为大家有选择的看到而已。
当年的通策医疗把PE干到了400倍。
无论是谁看了，都会产生巨大的买入冲动，而且会反复强化这种现象的合理性。
主...

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以下三幅图是主力的持仓比例。
3月20日洋河创出最低点。
接下来创出最高点
现在是持仓减半
估计新季报出来又会创出新低的持仓。
A股就是资金说了算。
这些基金经理的特点就是年轻，高学历，打心里就是不认可白酒。这也是为什么一有点风吹草动...

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现在中国还在增长，理论上洋河无论从哪个方面分析都是还可以的，跟上大盘的增长应当没有问题。洋河过去10年的复合增长是7%左右，印证了这一点，所以有理由相信洋河在未来还是能跟上大盘的增长。
洋河现在的真实收益是9%，加上增长的7%。那就有16%。
但现在因为...

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洋河与五粮液都不约而同的推出年份老酒，而作为浓香鼻祖老窖却没有。
这也验证了大规模扩产的好处，理论上浓香酒好像没有天花板，茅台还有空间限制。
而浓香是时间的限制，而时间是无穷无尽。
现在年份酒是10年以步，50年为止，那每隔5年，又能往前推一步，...

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看来高股息真的是有牵引力的，能稳住股价不大幅下跌，毕竟真的是白花花的银子。
看着老窖跌得特别的惨，想着分散持仓，从洋河上均了一点过去。结果完全是止不住下跌，损失惨重。
看来不认可的话还是不能随便买，这里面五粮持股体验最好，完全不用操心，真正做到...

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有时候大众就是会犯集体的错误，例如银行，当年全网都在臆想银行风险后置，总有一天会爆雷。
但就是一直等不到爆雷，期间还一直保持增长。股息也是逆天的存在。
理论上国内的银行明显不是普通意义上的银行，完全可以做到永远不爆雷。
这么看来大众不代表能...

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等待铁树开花的一天

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事实上，从总体出发，主力资金是无法控制整体的，也许能影响个体。
所以说消费不行，市场会预期业绩下行了。
但是有些个体应当是能更好的抑制这些业绩下行的。
洋河真的就是在重走五粮液的路，
我无论怎么想，都认为价不行了，可以通过量来弥补，而就算...

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$洋河股份(SZ002304)$
现在亏损惨重，如果光靠股息不复投的话，得长达10年才能回本。
如果业绩真的崩盘，股息不能维持的话，那画面真的不敢想象。
股息没了，本金还得继续腰斩。
我现在总体股息是在3.2%左右，
你想要对方股息，对方提前拿走了你10年的本金，然后再逐年还给你...

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看来白酒还能增长，市场错杀了，现在才2024年刚过半。

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$洋河股份(SZ002304)$
我们拿扣非利润的增速对比来看，
洋河
-2020年56.52亿
-2023年98.43亿
-增速74.1%
五粮液
-2020年199.95亿
-2023年301.16亿
-增速50.6%
五粮液的管理层很聪明，把这增速平摊到每一年，数据非常的好看，所以获得市场的认可，比洋河...