101-105元，国信证券债券研究员的分析

上市价格预估为[101 元,105 元],价格中枢103 元,不建议抢权配售截至11 月19 日，中国平安收盘价为40.78 元，相对41.33 元的转股价格，价内程度约为-1.33%。最近1 年的平安转债年化波动率约为33.2%，正股弹性强于工行、中行、石化。与民生的弹性相似，但民生转债较高溢价含有市场对于转债修正的较强预期，估计平安转债估值不及民生转债。平安转债上市之后的估值预计在5%-7%。对应于当前98.7 的平价，平安转债的上市价格上市首日价格在[101 元,105 元]的可能性较大。从转债发行到上市，一般要隔10 个交易日左右，所以发行时我们给予了较为宽泛的估值区间，在后续的上市定价报告中再予以调整，并且不排除因正股股价波动而导致上市价格的偏离。