新一轮通胀的起点

上海的自来水价格暴涨20%。

当地方政府无法通过卖地回血，过去的那些近似公益的民生项目就要一步一步回归市场定价，因为无法既要又要。

水电已涨，后面可能是气、油、交通费（公交地铁高速）、网费、话费 ……

其实，这些公用事业不是不想提价，而是过去我们畏通胀如虎，提价的阻力太大了。

但11月数据CPI -0.5%，通缩风险已经刻不容缓，这时候鼓励通胀是可以起到对冲作用的。

欧美长期的经验是，通胀在2~3%最有利于经济发展，短期张五常建议直接干到6%。

要提升通胀，要么从需求端开火，要么从供给端着手。

需求端：消费券没戏了，大放水得看美债利率。

供给端：提高公用事业和刚需品价格，制造业搞供给侧改革。

矫枉必须过正，明年做投资，可能要重点布局一些通胀利好的资产。

其实这两天，提价通胀线已经悄无声息在涨了，电力股不少新高，一些消费降级概念股也连续阳线。

笔者推荐两类：

1）火电：十几年没涨电价了。

火电比绿电好在，还能吃到煤价下跌的红利。

弹性大的包括豫能控股、大唐发电。

2）国货刚需消费品：提价起来对消费者购买力影响不大。

您的消费降级，大部分人的消费升级。

比如登康口腔对应的冷酸灵牙膏，拉芳家化对应的国货护肤品。

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