$赛力斯(SH601127)$ $江淮汽车(SH600418)$ $北汽蓝谷(SH600733)$
这篇文章本来打算8月发的，但看有多家媒体在以“据…披露”为抬头报道——“车bu独立引主机厂建立合资公司分三阶段，一阶段仅有长安、赛力斯参加“一事。论坛上也是热闹，一边说赛里斯在推小作文，另一边指摘长安有黑历史…
单说媒体报道这事，不用说这背后肯定有推手。我反感这种东西，即便里面提到了赛力斯——因为他们不管真假，都容易模糊掉企业的过去时和现在进行时，你我他都容易做出认知偏误的判断，尤其是股价大跌大涨使人降智时。比如之前北汽、长安集中炒作期便有各种小作文，那会把长安塑造的合资公司他一家独大，研发资源落地专利自此全面倾向长安，好不豪横啊；而最近的长安还是谦逊的，对外表态是类似“请大家静待8月拍版，具体参股比例由几家商议决定”。
但这事既然提起来了，未来一两个月也一定会是焦点，我们就提前理清一些过去时和现在进行时，免受一些踩一捧一/过度拔高合资公司/拔高某家车企地位短文的骚扰。尤其是某些最近心思敏感，一边苛责赛力斯又不忍心割掉的朋友，可以跟我一起再来看看赛力斯这边的视角下，合资公司一事可做何种展望。您是赛力斯的股东，不应该再需要小作文了，赛力斯早过了讲故事的阶段。
下为正文，切入点还是最近两周我谈论不少的专利——
一、小康专利增长情况一览
彼时的赛力斯还叫小康实业，自2007年成立，开始零星有专利，名副其实代工厂，因为“零星”介于1-10，大多数年份为0和1。自17年开始，年专利申请数量开始井喷，18年后随着赛力斯汽车公司的成立，专利数量跃升到一个相对可观的数量。
↳ [图1-1 17-24年赛力斯集团专利增长情况]
除去赛力斯汽车，专利的大头也落在了赛力斯新能源汽车设计院，金康动力身上。这也很好理解，问界要砸研发，小康的增程器也很强势（其实他们的电机也厉害，华为低功率那款的原型就是小康自己的，这里就不表了）。但更让人注意的是，三个研发中枢还不够，自22年开始，赛力斯凤凰智创横空出世，承接了大量硬核专利，以及另一个主做软件算法的成都赛力斯科技。前者就是本文要讨论的对象——也不是第一回招呼大家关注这家公司了，之前是强调它的政府背景，这次我们换个出发点：专利之硬核和奇怪的专利状态构成。
二、初探赛力斯凤凰智创科技——硬+平地起飞
先谈硬核。不仅是咋看咋像是华为车bu的车载光投影，hud，DSM（驾驶状态监测），又或者展现华为汽车电控水平极致、作为途灵数字底盘重要一环的dats（见下图），又或者M9上历史最好的电动门（见下图），赛力斯在电池，电机上的专利储备也是极其深厚（后文再表）
↳ [图2-1 DSM相关专利]
↳ [图2-2-车载光相关专利] hud 车灯投影 激光投影 投影幕布
↳ [图2-3 DATS相关专利]——华为数字地盘核心技术之一_动态自适应扭矩系统
↳ [图2-4 m9电动门相关专利]——市面上最好的电动门，防开门杀，平滑继承推拉门初速度
这还没完，当我们聚焦赛力斯凤凰智创科技近两年多专利状态构成，我们会惊讶的发现，这家公司的平地起飞基本完全依赖于成都赛力斯科技和赛力斯新能源汽车设计院的专利转让。
这些来自于专利权和专利申请权转移的专利占据了这家公司22-23年申请的562个专利中的507个。剩余部分直接由赛力斯凤凰智创科技申请——敏感的朋友应该会记得凤凰智创成立于去年年末，怎么会有这560多个专利呢？还有自己申请的。我也查了下，专利申请日可以是企业成立之前的。同时也说明了这家公司随迟迟没有成立，但却是早早就谋划的。
时间拉到2022年4月21日，赛力斯凤凰智创科技最早的专利申请日——到之后的四个月间（m5ev一代目|dats2.0发布前夕），首批专利申请就涵盖了m9的大灯投影，以及dats2.0中的部分专利。而另一个横空出世的成都赛力斯科技（主软件算法）最早的申请日要在半年后了——这是对早的另一个印证。
↳ [图2-7 成都赛力斯科技成立初期专利]
据此，我们可以做出两点判断：1）赛力斯凤凰智创科技的规划远早于它的成立日。2）赛力斯凤凰智创科技是一个被雪藏的技术研发枢纽。第二点可以从下图进一步印证，有将近两年的时间，世上没有凤凰智创科技公司，但有凤凰智创不停止地申请专利——且依然硬核，它们包含了dats的迭代，问界平台层面、电控车控核心底层的各种控制器、算法相关。
三、窥凤凰智创科技一角见赛力斯“太华为”；有关赛力斯的研发架构
因为之前在华为心声社区看到过有关dats研发的故事，包括余总的“全球只特斯拉和问界有”的宣传，我个人实在是对dats这项技术印象深刻。所以当我聚焦于上面发过有关dats相关的专利汇总后的图片时，我是有点凌乱的。虽然之前看鸿蒙智行那边宣传dats技术的物料时，注意到小字有表明数据来源于赛力斯，但这也太多了。我会很自然的想这些专利发明人莫非也是从华为空降过来的？？
↳ [图3-1 DATS相关专利]
结果不是哈，华为高管空降得了，一般研发肯定还是更乐意保留自己的华为研发序列——但这番搜寻也另有收获：对发明人的检索让我注意到：赛力斯应该是在几个月前悄悄搞起来个“平台技术体系”研发架构。百度甚至能直接关联出“赛力斯平台技术体系部门怎么样的搜索词。而图中高频次出现的发明人均是来自于平台技术体系数字能源部，从主管研发的部长到研发工程师。没错，是叫数字能源，是外界观之dats归属于华为数字能源的数字能源……赛力斯你跟华为数字能源签深度合作就得了，咋还叫人名字呢![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
。
↳ [图3-2 微信搜索赛力斯平台技术体系]
这里我们顺便把微信给我们爆料的另几位平台体系技术部长的专利汇总下。
↳ [图3-3 周海_专利] ——车身工程大拿 一体压铸件的设计，帮助问界减重（这是新能源车非常重要的一环）
↳ [图3-4 包楠_专利] ——赛力斯新能源汽车设计院_智能研究院_整车智能控制算法相关
↳ [图3-5 何浩_专利] ——赛力斯平台体系技术总裁_整车控制系统 数据处理 算法
另外上图dats专利汇总中来自于赛力斯凤凰智创科技的部分早期近乎全部来自于转让，我没有全部查，只看了4.3日申请的这九个专利——它们均来源于成都赛力斯科技的转让。再看看上面大量存储介质、涉及以太网方面的专利，让人难能不把其中部分研究成果跟成研所的强项关联起来，华为数字能源也有版图在成都。但毕竟没有证据，联想归联想，大家随便一听，我们还是把焦点回归到赛力斯凤凰智创科技上来。
四、赛力斯凤凰智创股权结构
以前只是说过凤凰智创8个董事席位7个国资背景，这回再细扒凤凰智创的股权结构才发现，赛力斯甚至不是控股股东，面上的实控人为重庆财政局。
赛力斯汽车拿了其中49.89%的股份，其中两成为两江新区管理委员会所有，所以单一最大股东/实控人为握有47.88%重庆财政局，国资总体占了将近六成股份。国资参股这么一家没有实际运营，集中赛力斯新能源汽车设计院，赛力斯科技，赛力斯汽车，赛力斯集团众多高含金量专利的公司要做什么呢？将来这个投资要不要回收赚钱的呢？赛力斯又早早堆专利在一家不成立的公司干啥？成立之后又大批量转让如此多专利过去干啥？这家公司有没有上市或者间接上市的计划呢？
我们不急着把它跟车bu独立要建的合资公司这么快勾连起来，股权结构中另有3%的股份为个人所有，引人瞩目——下钻去看，这3%股份由以下三人均分：
· 许林_赛力斯集团科技公司总裁
· 唐如意_赛力斯科技中心总助，软件中心总监
· 段伟_发动机事业部总助、发动机研发中心主任
许林总老熟人了，另两位大家比较陌生，还是关联赛力斯的专利库，这两位的份量咱们立刻就清楚了。
↳ [图4-2 段伟_专利 金康动力_增程器_电机]
↳ [图4-3 唐如意_专利] （仅早期和最近部分）
简言之，段总专利覆盖各种增程发动机、电机|增程系统，唐总专利涵盖各种不太像小康这种段位的车企能搞出的各种算法。并且两位高人最早的专利申请也就追溯到21-22年。他们加盟应当与问界的问世同期。
至此不管是按功能，按卖点，又或者按重要骨干去检索专利，我们还遗漏一个重要的电池板块。略看一下补个全吧——
↳ [图4-4 电池相关专利]
如图是密密麻麻300多个专利，主要集中于近五年，这个数量跟我之前拉出来同蔚小理长安奇瑞北汽江淮相比属于第一档，他们7家在同样的时间电池专利申请数量大致在100-200。时间上看，17-21年来源于赛力斯汽车/集团的专利主要解决电池包的结构安全，近年的有关电池的专利申请速度也没有丝毫减弱，他们主要出自于金康动力和汽车设计院，更多的聚焦于方法、装置。算法难懂，但有关结构的专利看名字就容易感知，华为汽车零自燃只是华为之功吗？一定不是的。
↳ [图4-4 电池相关专利（部分）]
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至此我们借由专利这个视角挖掘赛力斯凤凰智创科技公司的同时，也分版图纵览了问界的集成的大部分专利，认识了几位研发大牛，见识了赛力斯非同一般的研发厚度。最重要的是，您应该也能理解到这家公司的不一般——不管是集中专利的数量与质量，还是深厚的国资背景，以及和华为研发说不清道不明的关系。
对于合资公司，我确实没法给出算命式的回答，我本人也不在意，因为我在意的是赛力斯质地的改变。您可能依然很在意，那我上述的数据资料，和上图在前文已经敲打出来的问题或能帮助您提供一个视角去看合资公司。
最后还是借和朋友讨论的几个问题，进而表达下我对大家关注的合资公司和不关注的合资公司——凤凰智创的看法：
1. 【合资公司最终能拿多少股份重要否？】
首先个人认为入股本身这件事意义没有大家想的这么大——大家以为的车bu入股后享受的分红来自于哪里呢？智驾、车机？车载光零星卖给了上汽和红旗。岚图也马上要上华为的智驾，采购的客户无不都是最后的入股方，大家都入就等于大家都没入嘛。车bu别的就没剩下啥了.…
再来有关入股股份拿多少我个人目前也不太在意，一来从目前流出的可靠信源看，赛力斯不会缺席，股份也不会少，二来赛力斯名下已经集合了华为汽车最核心卖点、特质的大量专利。华为车bu宣传的底盘，车载光，甚至华为数字能源的电机要倚赖于赛力斯的专利，生产能力，研发能力，测试平台，测试数据。
2.【“赛力斯有没有可能赚这些专利的授权费用（给其他智选车企）/ 华为赛力斯的技术合作模式猜想】
以s9为例，确实副驾折叠，投影幕布的布置，防晕车的一大堆算法的专利在赛力斯这边，但我觉得顶多也就象征性的收一点。北汽是加强版代工模式（要出平台，s9白车身很多奔驰e级的影子）华为要靠享界赚钱，当前阶段，赛弟不能让大哥的“代工厂”出太多血，也不好扣大哥利润。即便不收，我也能接受。因为m9的很大部分外观专利虽在赛力斯这边，但确实百分百华为设计。如果只是“代为申请”，赛力斯确实没有道理去因为大灯去要华为钱或者北汽钱。但一码归一码，智选团队首先解决的就是外观设计、产品定位问题，外观如此，具体到工程落地上，都是要智选和赛力斯团队商量，由赛力斯去同华为其他bu提需求，由此诞生的“硬专利”我认为是该收笔授权费的。
3. 凤凰智创再次印证赛同重庆政府非同一般的关系。赛力斯和重庆政府有可能借由赛力斯凤凰智创科技入股华为车bu独立的合资公司。两方是一致行动人，赛有望借由重庆政府的钞能力实现实质第一/第一档多的参股比例。
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最后借这张新鲜出炉的油耗横测结果结个尾吧。M9这样的豪华大型suv，如此的车重，油耗不仅可以远强于同级别的巨无霸，还可以打平中型suv，甚至略胜byd宋plus。赛力斯背后的资源，技术厚度不仅外人难以感知，连我自己都在一遍遍刷新认识。但作为票子的赛力斯的钱也确实难挣，凭直觉易错过，凭乍见之欢注定折磨心情，所以有大v套用模板，用看似成立逻辑去解赛力斯我是理解的。偏见嘛，一点点傲慢和懒惰就铸就了。殊不知，他们以为的赛力斯根本不是真正的赛力斯。
也有其他的投资老饕看不上主机厂的赛道，但用的还是芒格的旧逻辑——卷。是新时代了啊朋友。技术瓶颈时期bba能强者恒强，国产咋卷卷不过，搞来搞去大家比品牌比声誉 。但电车时代，电气智能化的推进这个观点该有新说了。且不说智驾这种盈利新模式，一体压铸这种降本增质大杀器，举个大哥大爷们更容易理解的吧——国外高端品牌看家的底盘悬挂，例如奔驰的魔毯——在自动驾驶硬件的加持下，电车各种域控制器的参与下，又有了新的玩法，咱们可以做的更好。所以眼下是卷，但一定能卷赢，长远看还有很大的增量空间（一个很简单的例证，可在我个人主页搜索“海外市场的想象力”）。
祝你我同赛力斯一起赢得这场长跑的胜利，祝中国自主品牌新能源卷出天高海阔。