$光威复材(SZ300699)$ 碳纤维板块的细分领域：
1.军品：主要产品是航空用的T300，T700，T800，以及一些少量的航天用的高弹高模的M系列的产品。这个领域的玩家目前主要就是中简和光威。其它公司基本上错过时间窗口了，哪怕是再怎么吹牛逼，吹自己啥型号都能做，那基本上也玩口活而已，当然，我说的就是神鹰和它的老板张国良。另外大飞机的预期，我研究后大体可以明确，神鹰未来也是很难进入碳丝和复材供应的，不能说自己在商飞对门建了家公司机会就比别人大，那是吹牛的。大飞机的碳丝和复材体系一定是延用军用航空供应链和认证的体系及资源。这个判断未来大概率会得到验证，所以建议投资者不要被张国良所吹的给迷惑。简单讲大飞机碳丝和复材也就是目前军品碳纤维板块的延伸和扩展。这一定是有继承性的，商飞的人和体系也是来自中航总。

2.民品中高端：这个细分领域就是以光威和神鹰为代表的干喷湿纺小丝束系列。对应的应用是热场材料，建筑物加强材料，储氢瓶材料。在扩产规模上，该领域明显是神鹰走在了光威前面。但在整体技术储备上，光威还是强于神鹰的，每年那么高比例的研发费用不是虚的。在综合研发，设备，复材等一体化产业能力上，光威远超神鹰。更重要的是在股权结构和管理层稳定性，以及关联交易问题上，光威是远远好于神鹰。神鹰的相对而言背靠中建材会有央企的整体资源优势多点。在民品中高端，中简在未来五年内是看不到获得突破可能的，恒神是个被抽了筋，勉强苟活下去的公司，整体不看好。至于其它吹牛自己要如何做民品中高端的，比如上海石化，现在是毛都没有一根，甚至大小丝束的概念都有意模糊，不是说他们不知道，而是有意胡乱宣传模糊。

3.民品低端：毫无疑问，民品低端的原丝和碳丝是吉林系的天下，神鹰和光威都避免了在这个领域直接与吉林系的对撞，甚至光威董秘在投资者问答中也直接表达的是低端碳丝，它们更多是外购，自己生产低端碳丝是避免断货和被卡脖子。这个细分领域的代表产品是湿法工艺大批量生产的12K的T300和T400。通过吉林系的努力，已经实现了原丝和碳丝的分工，未来可以更大规模助推国内在低端碳丝的规模化市场发展。吉林系也有少量小丝束产品，但这不改变它基本上没法在中高端与中简，光威，神鹰等进行竞争的可能。至于吹牛逼搞储氢瓶和热场碳丝如何如何，听听就好。具最近吉林系的人在投资者交流会议上的表达，他们认为未来上海石化在低端碳丝原丝（原话是大丝束，但我一直认为国内没有真正大丝束）会与吉林系构成真正的竞争，其原因还是有其它大化纤的原料生产和产业经验可以有助于在低端原丝上形成技术和产业规模优势。但上海石化的龟步进展基本上会错掉这波头啖汤的热浪。不过需要注意的是在复材上吉林系则远不如光威和澳盛，因此在民品低端上，复材这部分光威依然是玩家，并且技术和产业经验积累非常丰厚。

国内碳纤维产业这些年其实发展得最好的就是吹牛皮的细分领域，领军人物先后有康得新的钟玉，然后是神鹰的张某，以及上海石化的画饼功夫。钟玉后面吹牛没兑现，结局就不用说了。神鹰吹牛后兑现了很大一部分，但泡沫还是不少的。吉林系也是有泡沫的。吉林系的铲子跟班精功科技更是吹得很神。产业强国吹牛强肾！看到这些公司自我介绍的时候要拿出喝啤酒🍺吹泡沫的心眼出来，不然就掉坑里了。

这是最近所获取和研究的一些总结，希望能帮助认识这个行业。


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