$蒙牛乳业(02319)$ 蒙牛能跌倒1倍PB，看了一下过去3年的ROE表现，差不多在9%-10%之间，现金流大概比净利润多30亿，把数据简化一下，利润50亿，现金流80亿，这个估值对应的潜在回报率在9%-10%，的确估值很低了。问题出在哪里呢，增长。我们如果回看过去3年蒙牛的表现，利润基本在50亿上下波动...