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3. 贷款增速
光大银行：东北地区是唯一贷款负增长的区域，导致营收和利润急剧萎缩。其余的地区呈现出稳定的增长，其中长三角、珠三角和中部地区增速较为突出，一度达到接近 20%的贷款增速，随后有增速减缓迹象，中部增速极具下降唯独长三角珠三角能够贷款增速缓慢减速。
民生银行：东北地区并未呈现负增长，与行业数据呈现相反状态。长三角、珠三角地区相对高增长，2022 年出现绝大部分地区增速萎缩较快的态势。结合线下调研民生银行正在进行大力度经营策略调整。
招商银行：东北贷款增速最低，不足其他地区增速的一半。其余区域都有10%左右的贷款增速，其中长三角和珠三角最为突出，在十年间平均增速超过12%。
中信银行：东北贷款增速最低，不足其他地区增速的一半。其余区域有10%左右的贷款增速，其中长三角和中部地区是维持高速的增速，环渤海、西部和珠三角地区在高增速只维持到 2020 年，随后极具减速。
浦发银行：东北贷款增速最低，不足其他地区平均增速的 1/3。西部和中部地区平均贷款增速达到 7%，增速持续收窄，并于2022年出现负增长。环渤海、长三角和珠三角地区贷款增速超过 10%。珠三角地区增速最为明显，平均增速能达到 18%。
贷款增速2022年极具萎缩，大部分贷款增速由 2021 年前贡献。
国有银行：增速较为平均无法从贷款增速体现区域差异性。可能与国有大行承担社会责任，承担区域平衡责任有关！
贷款增速小结
贷款增速体现的是区域信贷资源需求量的增量。
1、除东北地区外，其余地区有充足的需求量。其中只有长三角贷款增速能够长期维持在高位增速，体现的是需求量的充足。中部西部环渤海地区，贷款超高速增长后，出现增速的极具减缓，这有可能反映了这些区域的信贷需求量的上限，长三角地区还未出现此状况。
2、国有银行承担并执行大量的国家战略性任务，国有银行中各区域贷款增速差别并不太大，尤其是对东北地区的信贷投放并没有呈现如股份制银行的负增长情况。即使东北地区净利率大幅度落后于其他任何区域，也没有选择战略性放弃。
4.分析小结
经过大量数据的分析，我们得出了一个终极结论：中国银行业在不同地区的经营水平、资产质量和盈利状况存在显著差异。长三角和珠三角地区是中国银行业最好的地区，而在这两个地区中，长三角的表现优于珠三角。而东北地区则是经营状况最差的地区。中西部地区和环渤海地区的各家银行之间存在较大的差异，整体上环渤海中部和西部地区的经营状况排在中间水平。
数据证明了银行业的经营状况、资产质量和盈利水平与所依托的区域经济背景密切相关。区域经济的好坏直接影响了银行的经营状况。区域经济越好，银行的经营状况也就越好。而随着区域经济的发展，信贷需求量也会增加，这将进一步促进银行的成长。此外，区域经济的好坏也直接关系到银行的资产质量，好的区域经济背景下，银行的不良率更低，资产质量更好。
中国企业破产数持续下降
2023年否极泰一季报中，凌通盛泰提供了裁判文书网上中国企业破产数量，并将破产企业数量与中国商业银行不良率对比。这是因为银行不良率与产业结构升级导致的企业破产数呈现正相关关系，破产企业数量变化能预示不良率的变化方向。详见《银行大博弈》第三章 P64 页。
2023年上半年刚结束，我们就关注了裁判文书网上企业破产家数，这是半年数据，我们把它乘以 2 与前面整年形成对照，把这组数据与商业银行的不良率（前移一年）和关注率（不平移）做图对比：
结论是清晰显然的，企业破产数经过高点后持续快速下降，破产企业是银行不良率最大的来源，在破产企业数量大幅快速下降后，未来商业银行的资产质量会持续向好。
下表是中国裁判文书网披露的截止于 2023 年 6 月 30 日，中国全国和各省的破产企业十年数据：
过去十年在全国范围出现了破产企业先持续增加，再快速回落的情况，破产企业是银行不良资产的主要来源，该数据证明中国的企业破产潮已经结束，本轮因为产业结构调整出现的大规模不良已经结束！
中国银行业走向新周期，未来必定会越来越好。
以上是 2023年半年报的文字内容，否极泰基金持仓情况和仓位结构以加密文件方式发给大家！未尽事宜将在出资人会议上与大家交流。在出资人大会上大家可以畅所欲言，共同交流！
谢谢大家！
此致！
董宝珍
北京凌通盛泰投资管理中心（有限合伙）
2023 年7月4日
后 记
凌通盛泰的《董宝珍致出资人的信》2011-2022精华版第一部是在 2022年6-7月份完稿，该书纪录了我们凌通盛泰公司给出资人连续十余年的否极泰基金报告，也纪录了董老师这十余年整个投资过程和对投资理论、投资实践不断的思考。
理论指导实践，实践完善理论，凌通盛泰不断求索反复在实践中完善投资观念、投资理念、投资模式，同时为中国价值投资界留下这十年的宝贵经验，留下可以进入投资教科书的经典案例。
凌通盛泰的《董宝珍致出资人的信》2022-2023精华版第二部于 2023年7月完稿，全书约有十六万字，逻辑性强、数据量大、内容丰富精彩。最重要的是更深一层的讲清楚了价值投资的本质、价值投资的核心，财富来源于心灵、偏差理论，深刻的理解投资表面上是认知博弈、本质上是人性博弈。在二级市场上的财富创造不完全来源于企业内在价值，更多来源于大众对企业基本面的错误判断产生的偏差，市场出现了不合理，因为不合理所以必然回归合理。同时，偏差越大，安全边际越大，投资回报越大。
《董宝珍致出资人的信》2011-2022精华版和《董宝珍致出资人的信》2022-2023精华版，这两本书从投资理论到投资实践，从投资观念到人生观念，从投资到哲学，从哲学到做人。这才是真正的价值投资真谛，价值投资是一条漫长而孤独的路，未来的价值投资之路，我们凌通盛泰与您携手同行！