2021年1月21日晚，光大银行发布2020年业绩快报，收入增速在三季度基础上稍有增长，达到7.32%， 净利润增速则在三季度-5.71%的基础上，顽强的收红，达到1.26%，按照单季度计算，收入增速9.58%，净利润增速38.02%。

利润增速如此剧烈的波动是虚增利润吗？当然不是，利润增速来自于减值损失的少计提，但是如果计提量不足的话，就会导致计提量无法覆盖新增不良，而我们看到的业绩快报上显示不良贷款余额比三季度末下降35.68亿，不良贷款率则比三季度末下降0.15%，实现双降。作为代价，贷款减值准备余额减少了62.25，经粗略计算，四季度计提额达到164亿，由此推算四季度的逻辑核销达到226亿，去年同期的逻辑核销是128亿，同比增长76%。

这就是奥秘所在，贷款减值准备余额与不良余额的比值是拨备覆盖率，这个拨备覆盖率最低的银行也超过150%以上，也就是说在核减贷款减值准备的同时核销不良余额，可以达到降维打击的效果，只要增加核销的量，银行的报表就会变得漂亮，这个问题的关键在于管理层能否准确找到应该核销的坏账。之前我们看过一组数据，那就是已核销又收回的贷款，这组数据是连续增长的，也就是说银行在核销完坏账以后，并不放弃对贷款的追索权，而只是从报表上给予核销，压降贷款减值准备的规模，盘活更多银行资产。

之前几年之所以减值准备余额和不良余额都在高位挂着，而不去核销，就是因为找不准症结所在，银行管理层也是要脸面的，总是核错，核销完了以后又能收回来，管理层面子也不好看。

现在在央行政策的引导下，各银行都加大了核销力度，慢慢的我们就会看到银行的各项指标越来越好。

三年前，凌通盛泰就判断银行利润的增速来自于计提减值损失的下降，这一次我们又抓住了行业变化的本质，这一次我们又对了。