2021年1月21日晚,光大银行发布2020年业绩快报,收入增速在三季度基础上稍有增长,达到7.32%, 净利润增速则在三季度-5.71%的基础上,顽强的收红,达到1.26%,按照单季度计算,收入增速9.58%,净利润增速38.02%。
利润增速如此剧烈的波动是虚增利润吗?当然不是,利润增速来自于减值损失的少计提,但是如果计提量不足的话,就会导致计提量无法覆盖新增不良,而我们看到的业绩快报上显示不良贷款余额比三季度末下降35.68亿,不良贷款率则比三季度末下降0.15%,实现双降。作为代价,贷款减值准备余额减少了62.25,经粗略计算,四季度计提额达到164亿,由此推算四季度的逻辑核销达到226亿,去年同期的逻辑核销是128亿,同比增长76%。
这就是奥秘所在,贷款减值准备余额与不良余额的比值是拨备覆盖率,这个拨备覆盖率最低的银行也超过150%以上,也就是说在核减贷款减值准备的同时核销不良余额,可以达到降维打击的效果,只要增加核销的量,银行的报表就会变得漂亮,这个问题的关键在于管理层能否准确找到应该核销的坏账。之前我们看过一组数据,那就是已核销又收回的贷款,这组数据是连续增长的,也就是说银行在核销完坏账以后,并不放弃对贷款的追索权,而只是从报表上给予核销,压降贷款减值准备的规模,盘活更多银行资产。
之前几年之所以减值准备余额和不良余额都在高位挂着,而不去核销,就是因为找不准症结所在,银行管理层也是要脸面的,总是核错,核销完了以后又能收回来,管理层面子也不好看。
现在在央行政策的引导下,各银行都加大了核销力度,慢慢的我们就会看到银行的各项指标越来越好。
三年前,凌通盛泰就判断银行利润的增速来自于计提减值损失的下降,这一次我们又抓住了行业变化的本质,这一次我们又对了。