美国股市因为中国的疫情爆掉了，首次出现了发生在中国的一件事情对美国股市的不利影响大幅超过了对中国股市影响，这是为什么呢？疫情在美国根本还没有什么严重的问题，但对中国造成了广泛的实际影响。为什么中国股市竟然趋于稳定，而美国股市却弱不禁风崩溃掉了呢？
我想给大家讲一个生活中的常识性现象，有一种病叫中风，当天气变化的时候，一股风刮过来，会有一些人突然因为风患上偏瘫或者卧床不起，这种病中医称之为“中风”，现在的问题是，人因中风卧床不起的深刻原因，真的是风该负这个责任吗？是因为那个人的体质内部已经不行了，他的垮掉和倒掉只是一个时间问题，只缺一个外部条件，恰恰这个时候来了一股风，于是就出现了一个病名叫中风，其实风不是根本原因。
美国股市今天彻底崩溃，只是10年上涨所孕育的泡沫和高估值所导致的必然，它本身也处于明显的高估值中，它的倒掉，它的崩溃只是时间问题，就缺一个外部因素，而且很有意思的是这个外部因素你还真不知道是什么，就像这次谁又能想到是中国的疫情让美国崩掉呢？我们其实在讨论这个问题上触及了一个看待问题是着眼于本质还是着眼于现象，投资市场的本质就是估值决定涨跌，高估值必然崩溃，低估值必然崛起，可是崩溃崛起总需要一个外部诱发条件，这个外部诱发条件是什么呢？谁也无法提前知道，但是只要你内在的本质层面已经具备了高估或者低估这个条件，一定会出现使上涨和下跌发生的外部条件。也许有一段时间这个条件没有出现，可是你不要误以为因为他长期没有出现，所以就不会出现了，不是这样的，如果你那样想你就错误了。
说说银行股吧，银行股现在可以确定的是它的估值水平是历史最低的，而它的基本面内在的息差，资产质量，收入水平已于2018年中后期开始反转！走向新的上升周期，2019年延续了这个态势，今年疫情发生之后，国内采取了快速的宽松政策，使得银行股的业务量包括息差都会好转，同时中国监管层已经明确6月30号之前因疫情影响的无法还贷，均不计入不良，不良的确认要到疫情过后整个经济正常时，如果一些经营者在疫情整体已经结束，商业活动恢复之后，他还是没有办法怀孕，在那个时候才认定不了，因为短期的流动性突然消失形成的无法还债，都不计入不良，这是一个合理的政策，银监会首席风险官特别强调在认定不良时候一定要注重实质，就是说他实在是经营不下去，经营失败你再确认不良，如果仅仅是流动性就确认，实际是不理性的是不正确的。那么经营不下去形成不良还是通胀流动性丧失形成的不良，要到疫情结束之后来认定，所以所谓对疫情对资产质量的影响也是相当难。
高估的美国股市也因为一个意想不到的原因而崩溃了，低估的中国银行股一定有一个你意想不到的原因，使他实现本来就应该发生的估值修复。