恒大权益资本中三分之二是永续债，普通股股东就占三分之一，所以恒大普通股对应的销售额就占三分之一。这么一算恒大也不低估了，加上多元恶化造成的亏损，实际盈利这个样子就正常了，没低估，没期待了，不如H股万科有价值，香港投资者不傻，傻的是研究功底不深的人。

看上去难看而已，实际有惊无险。等我详细分析报告。稍安勿躁。$中国恒大(03333)$

半年报显示持作出售竣工物业833亿，7月份应该低价走量卖了一批，后边继续低价走量的话，这部分销售收入是可以直接进行收入结算的，所以下半年多结算也是有可能的。

许博士雄才大略，不是谁都明白。

营业额增加，净利下降这么多？下半年结算多估计超不过去年吧？

上年全年淨利潤過百。
今年上半年得20億。
下半年追。困難困難。

利潤上升。
凈利潤下降80%。