01
什么是量化交易？
简单点说，量化交易就是基金经理把自己的投资策略写成程序，然后让这段程序代替自己去买卖股票。
根据交易策略不同，量化基金可以分为三类：
一、（主动型量化基金）赚的是股票上涨的收益。本质还是买入可能会上涨的股票。
不过，和张坤、刘彦春等通过调研、分析基本面等预测哪些股票可能会涨不同，量化交易是通过电脑程序预测哪些股票可能会涨。
二、（指数型量化基金），追求的是跑赢指数。比如指数涨5%，它要涨8%，甚至更多。
它会用一些量化策略来优化指数成分股仓位，也会用量化策略买指数成分股以外的其他股票。
三、（对冲量化基金）追求的是稳定收益。
在买股股票的同时，也会卖出股指期货合约，对冲掉大盘下跌的风险。这种基金的特点是，回撤控制的比较好。
02
量化交易是怎么赚钱的？
不管是通过电脑，还是通过人脑，最终都是要选出合适的股票。
量化交易中，最核心的也是选股模型。
业内人士把这个模型称为“多因子alpha选股模型”，
简单点说，多因子alpha选股模型就是给股票打分。
考试，大家都经历过吧。
语文100分、数学100分、英语100分...
把语数英的分数加起来，就是你的总分。
同样的道理，基金经理也可以从不同的角度给股票打分，这些分加起来就是股票的总得分。
打分角度（因子）通常有以下几个：
1）价值因子：看股票的绝对估值和相对估值（估值百分位），通常是那些估值低的股票得分高。
2）成长因子：看营收、净利润、现金流增速等指标，增速越高，得分越高。
3）盈利因子：看毛利率、净利率、ROE等指标，盈利能力越强，得分越高。
4）规模因子：就是股票市值、流通市值大小。谁得分高，取决于基金经理偏好大盘股，还是小盘股。
5）动量因子：通俗点理解，动量因子分析，就是技术面分析。
所谓动量，就是股票上涨或下跌的力量。有人认为过去涨的好的股票，未来还会持续上涨，这个叫“动量效应”。也有人认为过去大涨的股票，未来迟早会跌，这个叫“动量反转”。
未来究竟是动量效应，还是动量反转，以及何时反转，千人千面，不同的人有不同的理解，也会给出不同的量化策略。
6）情绪因子：就是借助人工智能和算法，把新闻、研报中对某只股票的看法、预期搜集起来，然后打分。
除了量化选股外，量化基金经理也会通过做T和打新去赚一些钱。
打新，很好理解了，就是买新股。
做T，就是买入已经持有的股票，然后当天卖出，赚赚日内差价。
A股实行T+1制度，今天买的股票，下个交易日才可以卖。
但如果你已经持有了某只股票，比如，已经持有了100股茅台，那今天新买的100股茅台，就可以在今天卖掉，间接实现T+0，赚赚差价。
