$华米科技(HMI)$ 写得不错的一篇有关华米的分析文章，在华米今天发财报前我总结一下~  文章标题《中国的华米：一个现在就值得买的更好的Fitbit》  

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1）华米作为中概股正在中美的紧张关系中承压；

2）公司目前的基本面能支撑华米$ 20.15刀的估值；

3）华米和小米的合作确保了稳定的营业额，但双方的合作将在2020年十月到期。双方继续合作是大概率事件，因为小米仍旧有华米14.5%的股份（见下图），小米是华米第二大股东，同时顺为资本还有华米6.9%的股份。在8月18日公布的财报中，可以特别关注下华米和小米的合作协议续约情况；

4）IDC预估全球智能手表市场5年的复合增长率在11.4%；

5）小米目前的可穿戴式装备市场份额全球第二，占比14%；

6）华米和小米的合作大幅降低了华米自身的市场营销成本；

7）按照Fitbit被谷歌收购时的估值水平，华米的目标价格应该是$ 29刀；

8）无论是营收增长，还是ROIC的回报率，华米在行业里都是顶级水平（见下图）；

9）华米目前和小米进行50:50的利润分成，2019年小米为华米贡献了至少70%的营业额；

10）华米正在和医生合作，目前的产品主要针对于心脏疾病的监测，华米有望变成一个专业的医疗科技公司，而不仅仅是服务消费品市场；

11）6月15日发布的华米自己研发的黄山2代芯片将比1代产品提升7倍对于房颤识别的能力。同时，针对于心脏疾病监测的算法也将提升26倍；

12）8月18日的财报后，有望看到华米股价有大幅提升，特别是与小米的合作能够延续的话。