基本认同，只是文中有一个问题，即便土增税影响，把毛利打下来，照例其税负影响应该在净利润中体现。何况除土增外，所得税，增值税也随之因所谓低廉的土地成本使得进一步让净利润走低，所以我始终对其利润空间持进一步质疑的态度。何况从其拿地运作模式，资金的使用效率受开发周期的影响，财务成本不会不低，但从财报中其财务费用我也存在相关疑点。其二，从其主营业务构成而言，旅游业务占比相对较大，持有性资产其土地成本结算的方式应该按固定资产，无形资产或投资性房地产长期摊销的方式进行结转，这种方式必然使得利润表数据比较好看。但实际情况是啥，可能只有挨揍了才会明白。