太可悲了，我也开始标题党了。但是内容绝对是实用干活，因为题目，嗯，不夸张。比如基本面50跑赢上证50，15个点没问题。而且这么个理性的题目，居然拿图来镇楼。根据和不协调。嗯，但是我就这么做了。
不废话，经过比对，上证50/基本面50/50AH/香港大盘+500低波可以通吃以大盘和小盘为主的牛市。
那么这篇文章主要去对比中证50/基本面50/50AH/香港大盘，目的是对比这4个超大盘在牛市中哪个更能吃到超额收益。为避免太过于较真，差距2%以内，就按相同对待。
另外谁能告诉我知乎怎么方便的批量传图啊。。。word写完穿上还要手动上传要疯了。。。
另外，已经有很多帖子做了相似的分析，
http://guba.eastmoney.com/news,501050,610231773.html
无须换汇投港股！香港中小VS恒生国企指数谁更厉害？
一、50AH与基本面50
可见两者基本相似，不同的是在2019年之后有所差异，我觉得标的上应该是各有优劣，只不过是外围环境会不太一样，一会看看ROE，如果投的话，同时也要考虑哪个更低估。
50AH有个特点：每次港股大涨或者大跌之后，都能给50AH带来一定的超额收益。比如说最近港股大涨，50AH之前持有更便宜的H股，如果H股上涨到跟A股价格相仿，50AH会替换成A股；如果之后H股再下跌，50AH又会换回A股。这样一来一回，就多出了一部分收益。这就是AH轮动策略的好处。
未来还会出现A股相对H股折价的情况~不过随着港股通的开通，AH溢价指数的波动也会逐渐减小，估计后面50AH的超额收益的机会也会减少。
因为香港大盘这个基金创立较晚，只能看到2017年来的表现，可看到，基本相似。
下面去看下两者编制规则有何不同：
http://www.myzaker.com/article/59031aaf1bc8e0ae3d000017
香港大盘的跟踪标的指数为最具代表性的香港中资大型股指数——恒生中国 25 指数基金。这里还有一件事，港股因为较为成熟，所以如果牛市发生，那么A股应该大概率比港股高估，因为H股的股目前相对于A股都低估。
三、恒生国企/基本面50
因为香港大盘这个基金创立时间太晚，不好参考，所以先拿恒生国企过来看看。可见从2012年以来，长期恒生国企跑赢基本面50。
恒生中国企业指数（简称国企指数，代码HSCEI），反映了在香港交易所上市的H股（内地注册、香港上市的中资企业股）中较大型股的表现，目前成份股也为50只。
2、与恒生指数不同，国企指数成份股的数目并没有限制，但必须为市值最大，且在恒生综合指数成份股内的H股。 *从这个概念我们就可以知道：恒生指数和恒生国企指数属于包含与被包含的关系。恒生国企指数里面的成分股都是从恒生指数里面选出来的。
3.1下面来看下历次牛市中的表现。
恒生国企/基本面50/2014-2015年；
可见A股的牛市中，恒生国企是跑不过的，但是A股牛市，港股不一定是牛市啊。
16年6月-至今。可见，恒生国企和基本面50不分优劣。也就是震荡市都差不多。所以这个问题转化为了，港股和A股，它们什么时候会来牛市，这就超出我的能力圈了。先搁置一下。
总结：长期历史来看，恒生国企>基本面50；震荡市中，基本一致。差异形成原因可能是港股和A股牛市区间不同。质地相似。
不废话上图。
2010-2020年，基本面50>上证50；2014年以前两者基本相似。
下面看看14-15年/2016年6月-2018年6月牛市中的表现。
14-15年；
16-18年；
2019/4月至今。差异值不大。
总结，在采样的几次牛市中，基本面50>上证50，大幅跑赢，差距还是比较大的。而震荡市中表现差异较小，可能两者我还是会选基本面50.
五、大总结
看到这里不容易，不过你可算可以看到汇总图了，这是我后来才发现的回测工具。
总体来说，
1.香港大盘lof包含了香港比较强的一些公司，缺点是港股对于很多公司都低估，未来可能涨的少，不过ROE是绝对没问题。
2.基本面50和50AH都是从上证里面选的，都跑赢上证50，但是港股通背景下，可能50AH超额收益能力会日趋下降。基本面50选出来的股票在牛市中表现还不错。
3.香港大盘和基本面50不分伯仲，选哪个都不错，都可以牛市大幅跑赢上证50.不同行情下各有不同，震荡市中基本相似。
六、这几个基金的简介：
1、上证50:上海交易所规模最大的50只股票，老牌指数，也是目前A股最出名的指数之一。
2、50AH:上海交易所规模最大的50只股票，不过这50家公司中，其中H股更便宜的会选H股。
3、基本面50:按照基本面规则，从上交所和深交所挑选出的50只股票，也是以大公司为主。虽然也有深交所的股票，但整体上基本面50主要是上交所的大型公司股票为主。
所以这三个指数的成分股，有很多都是互相重合的。像中国平安、民生银行等都同时在这3个指数里。这三个指数之间关系很密切。不过密切程度略有不同。
上证50和50AH的成分股完全相同，只是50AH中会持有一些更低估的H股，它们是“亲兄弟”；
上证50和基本面50重合度也很高，只是基本面50中有一些深交所的股票，它们是“堂兄弟”。
上证50的指数基金有很多，不过基本面50只有一只160716,50AH只有一只501050。
6。2无须换汇投港股！香港中小VS恒生国企指数谁更厉害？
这篇文章我也读了一下，顺便提一下，结论是，香港中小波动率比其他的大，牛市更牛，震荡市少跌，熊市跌的多。也是我配置的一个基金。
下面摘录一段原文：
香港中小跟踪的标的指数——标普香港上市中国中小盘精选指数 （SPHCMSHP.SPI）主要反映了在香港上市的中国大陆中小盘公司的表现。其成份股是从在港交所上市的中国公司（包括H股、红筹股和民营股），选择流通市值排名为后30%的中小盘股票。虽然香港中小代表的是港股中资中小盘，但它的成份股多为国内各个行业优质的龙头，特别是它的前十大成份股，平均市值在1100亿港币以上，其中有科技牛股 “舜宇光学科技”、房地产巨头“融创中国”、有乳制品龙头公司“蒙牛乳业”等等。因此香港中小基金也可以说是“香港中资成长龙头股基金”。（数据来源：标普官网，截至2020.03.31）
作者：一片小雪花Ginny
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来源：雪球
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6。3恒生国企和50AH并没有很多重合
这篇文章我也顺便提一下，后面列出结论：
下面摘录一段原文，说成分股的：
50AH的重仓股票和上证50指数是一样的，这两者可以互为替代，而国企指数作为港股龙头股指数，和50AH指数还是有很大差别的
50AH的重仓股票分别是贵州茅台、中国平安、招商银行、兴业银行、恒瑞医药、中信证券、伊利股份、民生银行、交通银行、农业银行。恒生国企的重仓股票分别是腾讯控股，建设银行，中国平安，工商银行、中国移动、中国银行、中国海洋石油、中国人寿、招商银行、融创中国。
前十大重仓股有两只股票是一样的，中国平安和招商银行。在恒生国企指数里面招行和平安的持有比例分别是8.76%，2.66%，前十大重仓股的比例是60%，我们推算一下两只重合度大致是19%。并没有很大的重合。完全可以同时配置
作者：二师父定投；链接：网页链接；来源：雪球