Tesla 2023Q4财报会议概要

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$特斯拉(TSLA)$ 23Q4财报会议要点:

1. 2023Q4财报数据:

- 总收入:25167 million23350 million 23Q3

- 整车毛利率: 17.2%16.3% 23Q3

- 运营利润率:8.2%7.55% 23Q3

- nonGAAP: EPS: 0.710.66 23Q3

- free cash flow:2064 million848 million 23Q3

整体财报数据并不算太差,整车毛利率企稳,20亿自由现金流以及近300亿现金储备。虽然EPS miss了,但Other income里有0.04的额外增加,看起来是跟这次递延所得税资产一次性估值备抵有关,如果加上这0.04,其实并不算太差。

但市场先生给出了答案,没有24年的销售指引、也没有让市场看到24年的增长点,特斯拉连续四个季度在财报会议后暴跌。

2. 产销情况:

- 完成了23全年180万的销量,在Q4以200万的年化产能生产销售。

- 仅弗里蒙特工厂就生产了56万辆汽车,是北美产量最高的汽车工厂。

- Model Y是全球最畅销的汽车,交付量超过120万辆

- 特斯拉目前正处于两大增长浪潮之间。我们专注于让下一个增长浪潮得到良好的执行,它由下一代汽车、储能、全自动驾驶和其他项目驱动。

- 我们理解提高知名度的重要性,但同时我们也不想把大量的钱花在仅仅提高知名度上。

- 汽车市场每年有一亿辆车,而我们只占其中的2%,仍然还有98%的市场有待争取。

3. FSD、Robotaxi和Optimus:

- 我们已经发布了V12版本,端到端的人工智能。目前只有员工和少数客户在使用,我们将在未来几周内,向美国所有购买了全自动驾驶的客户推送。

- 特斯拉可能是世界上人工智能推理效率最高的公司。

- 很多汽车公司都应该要求获得FSD许可,我们已经进行了一些试探性的对话,但我认为,他们还不相信FSD会实现。我认为这可能会在今年变得显而易见

- Optimus是一个全新的产品,一个极具革命性的产品,它可能会远远超过特斯拉其他产品的价值总和。我们很有可能在明年生产一定数量的Optimus。

- 我们会非常严肃地对待安全问题,并不会马上进入"西部世界"。

- Dojo的前景很广阔。这是一个值得一搏的长期机会,因为潜在的回报可能会很高,但成功的概率并不是很高。

- 有一个潜在的有趣的使用方式,未来当汽车没有在使用时,车载电脑可以执行通用的人工智能任务,运行GPT-4或3或类似的任务。 如果有正确的架构,特斯拉未来的算力有可能超过其他所有公司的总和。

4. 能源业务:

- 2023年储能业务交付了近15吉瓦时的电池,而前一年为6.5吉瓦时。储能业务的增长速度未来将远远超过汽车业务。

- 随着第二条总装线的投产,拉斯洛普将在2024年继续扩大产能。到今年年底,产能将翻一番,从20吉瓦时增至40吉瓦时

5. 第三代平台汽车:

- 我们在下一代低成本汽车的研发上也取得了很大进展。不仅仅是汽车设计本身,还有制造系统的设计。这是一个革命性的制造系统比全球任何其他汽车制造系统都要先进得多

- 下一代车型的首个生产基地是得克萨斯州奥斯汀的超级工厂,然后在全球其他地点进行生产。第二个地点是墨西哥建造的工厂,然后可能会在今年底或明年初,在北美以外寻找第三个地点(新工厂or 上海/柏林?)。

- 我们目前预计明年下半年开始投产,这将是一次具有挑战性的生产爬坡,不会对25年的小型车产量做预测。

6. Cybertruck:

- Cybertruck预订到订单的转化率非常非常令人鼓舞,很快就会售罄2024年的所有产能

-我认为我们最终会在北美每年交付25万辆左右Cybertrucks,也可能会更多一点。

7. 4680电池:

- 目前为止,4680的生产已经超越了Cybertruck提产的速度,电池成品实际上已经达到了数周的库存。

- 我们目前正在运行一条生产线,此外,还使用两条额外的生产线进行产量和速率的改进试验。第四条生产线正在调试中。从今年三季度开始,还将安装另外四条生产线。今年肯定是4680电芯扩产的重要一年。

8. 股权:

- 我之所以选择大约25%的投票权,是让我可以控制公司,然后如果我疯了,他们也可以投票把我踢出局,我只要有足够的影响力就够了。我的目标就是有强大的影响力,但并不是完全控制。

最后还是老马的话结尾:

“I do see a path where Tesla could one day be the most valuable company in the world. I do emphasize that is not an easy path and a very difficult one, but it is now in the set of possible outcomes and previously I would not have thought it is in the set of possible outcomes.”

全部讨论

姜汉哲01-29 16:45

准备了$150-$100两次的钱

aafuu01-29 11:05

算一下保有量就知道了

shallowwangwang01-29 10:44

没有人对fsdbeta的累计里程这张图好奇吗?我发现自23年3月以来,这条线已经是直直向上的直线,这说明自23年3月以来,如果每个人的驾驶里程不变,那么新用户增长为0。这是个很糟糕的消息吧?理想情况下,这条线应该是不断向上卷曲的抛物线吧?

光风霁月rvx01-29 10:07

不准备抄底吗?

Follow_Tesla01-29 07:24

是的,特斯拉肯定是活到最后的,无非是估值消化的问题。

瑞松成祥01-28 23:09

还有一个欧美工人涨薪 也是重要因素

TOJY01-28 22:46

可能也还好,以特斯拉的体量和标杆效应,供应商项目定点时大概率都会每年提供年降。

围棋高手Burt01-28 22:45

还以为去年能死一家新势力,没想到基本上都还喘着气