$特斯拉(TSLA)$ 23Q4财报会议要点：
1. 2023Q4财报数据：
- 总收入：25167 million（23350 million 23Q3）
- 整车毛利率： 17.2% （16.3% 23Q3）
- 运营利润率：8.2% （7.55% 23Q3）
- nonGAAP： EPS: 0.71（0.66 23Q3）
- free cash flow：2064 million（848 million 23Q3）
整体财报数据并不算太差，整车毛利率企稳，20亿自由现金流以及近300亿现金储备。虽然EPS miss了，但Other income里有0.04的额外增加，看起来是跟这次递延所得税资产一次性估值备抵有关，如果加上这0.04，其实并不算太差。
但市场先生给出了答案，没有24年的销售指引、也没有让市场看到24年的增长点，特斯拉连续四个季度在财报会议后暴跌。
2. 产销情况：
- 完成了23全年180万的销量，在Q4以200万的年化产能生产销售。
- 仅弗里蒙特工厂就生产了56万辆汽车，是北美产量最高的汽车工厂。
- Model Y是全球最畅销的汽车，交付量超过120万辆。
- 特斯拉目前正处于两大增长浪潮之间。我们专注于让下一个增长浪潮得到良好的执行，它由下一代汽车、储能、全自动驾驶和其他项目驱动。
- 我们理解提高知名度的重要性，但同时我们也不想把大量的钱花在仅仅提高知名度上。
- 汽车市场每年有一亿辆车，而我们只占其中的2%，仍然还有98%的市场有待争取。
3. FSD、Robotaxi和Optimus：
- 我们已经发布了V12版本，端到端的人工智能。目前只有员工和少数客户在使用，我们将在未来几周内，向美国所有购买了全自动驾驶的客户推送。
- 特斯拉可能是世界上人工智能推理效率最高的公司。
- 很多汽车公司都应该要求获得FSD许可，我们已经进行了一些试探性的对话，但我认为，他们还不相信FSD会实现。我认为这可能会在今年变得显而易见。
- Optimus是一个全新的产品，一个极具革命性的产品，它可能会远远超过特斯拉其他产品的价值总和。我们很有可能在明年生产一定数量的Optimus。
- 我们会非常严肃地对待安全问题，并不会马上进入"西部世界"。
- Dojo的前景很广阔。这是一个值得一搏的长期机会，因为潜在的回报可能会很高，但成功的概率并不是很高。
- 有一个潜在的有趣的使用方式，未来当汽车没有在使用时，车载电脑可以执行通用的人工智能任务，运行GPT-4或3或类似的任务。 如果有正确的架构，特斯拉未来的算力有可能超过其他所有公司的总和。
4. 能源业务：
- 2023年储能业务交付了近15吉瓦时的电池，而前一年为6.5吉瓦时。储能业务的增长速度未来将远远超过汽车业务。
- 随着第二条总装线的投产，拉斯洛普将在2024年继续扩大产能。到今年年底，产能将翻一番，从20吉瓦时增至40吉瓦时。
5. 第三代平台汽车：
- 我们在下一代低成本汽车的研发上也取得了很大进展。不仅仅是汽车设计本身，还有制造系统的设计。这是一个革命性的制造系统，比全球任何其他汽车制造系统都要先进得多。
- 下一代车型的首个生产基地是得克萨斯州奥斯汀的超级工厂，然后在全球其他地点进行生产。第二个地点是墨西哥建造的工厂，然后可能会在今年底或明年初，在北美以外寻找第三个地点(新工厂or 上海/柏林？)。
- 我们目前预计明年下半年开始投产，这将是一次具有挑战性的生产爬坡，不会对25年的小型车产量做预测。
6. Cybertruck：
- Cybertruck预订到订单的转化率非常非常令人鼓舞，很快就会售罄2024年的所有产能。
-我认为我们最终会在北美每年交付25万辆左右Cybertrucks，也可能会更多一点。
7. 4680电池：
- 目前为止，4680的生产已经超越了Cybertruck提产的速度，电池成品实际上已经达到了数周的库存。
- 我们目前正在运行一条生产线，此外，还使用两条额外的生产线进行产量和速率的改进试验。第四条生产线正在调试中。从今年三季度开始，还将安装另外四条生产线。今年肯定是4680电芯扩产的重要一年。
8. 股权：
- 我之所以选择大约25%的投票权，是让我可以控制公司，然后如果我疯了，他们也可以投票把我踢出局，我只要有足够的影响力就够了。我的目标就是有强大的影响力，但并不是完全控制。
最后还是老马的话结尾：
“I do see a path where Tesla could one day be the most valuable company in the world. I do emphasize that is not an easy path and a very difficult one, but it is now in the set of possible outcomes and previously I would not have thought it is in the set of possible outcomes.”