说一下这篇研报涉及到的几个问题。
“从储量来看，我国炼焦煤储量为 1569.6 亿吨，占我国煤炭总储量的 20%~25%，属于稀缺资源。2023年 1～10 月国内炼焦精煤累计生产 4.1 亿吨，同比增长 0.2%。”
一、这里炼焦煤储量里面，最大量的其实是气煤，气煤是一种跨界煤种，真正稀缺的焦煤是气煤以外的主焦煤和配焦煤。
二、前边说的储量是指焦原煤，后边1-10月产量4.1亿吨的焦精煤，按近年焦精煤的洗出率37%折算大概相当于4.1/0.37=11.1亿吨焦原煤。
三、焦煤矿很多是小矿，煤层薄、埋藏深、瓦斯治理难度大，现在已经不再批准新建90万吨以下的这种煤矿了，仅仅这一点，焦煤储量里的数字就要打一个大的折扣，焦煤是真正的稀缺，储采比相对于简单看到的储量数字会低得多，去年进口突然增加了那么多，但最后整个产业链里的库存依然是低库存，可见进口依赖度已经更大了。

券商研报的业绩前瞻和投资建议我是不去看的，基本没啥参考价值。