5年翻了一倍的公司，到底该怎么估值？

第三方检测行业里的老一老二都是这种情况。

他们用5年时间营收翻了一倍，资产翻了一倍。检测项目多了很多，普遍都在4000+，和医院的粘性，服务的家数都有很大的增长。

$金域医学(SH603882)$

$迪安诊断(SZ300244)$

那么怎么给他们估值呢？

首先，大概只看icl，美国这样子的成熟市场大概给两倍ps。比较成熟的市场给两倍ps，那么还在快速成长的市场，应该给几倍ps呢？要知道我国的第三方检测市占率才6%左右，美国大概有50%左右。这里面的空间存在巨大的差距。

3～4倍我觉得是合理的，给两倍就已经低估了。

那么公司5年几乎是翻倍的，（从称重的角度看。）就是过去5年平均增速应该是在15%左右。这个已经剔除了一次性的核酸收益。

我觉得给2~3倍的pb是没问题的。因为有一次性的计提等情况所以用PE去估值是不合理的。

现在迪安pb约1.1倍，icl的Ps1.7倍，渠道和自研都不算估值，白送。如果算进去ps就低的有点可笑了，是0.649倍。说白话就是他的年营收是他市值的近两倍。还有谁！

早先金域没下跌的时候，我觉得他估值有点贵相较于迪安来说。没想到不是迪安涨上去，把估值拉的差不多，而是金域补跌下来把估值拉的差不多。当然现在从静态的看，金域的估值稍微还比迪安要高一点，金域约2倍Ps！我个人觉得已经一点都不贵了，应该说非常合理，至于低估到什么地步呢，好像没感觉到。

有很多人说不能用过去的历史来说明问题。要把眼光看向未来。

看向未来，应该给更高的估值！

当然股价的走势是另外一回事，有时候有博弈的成分，有时候有被误解的成分，又有时候太乐观，又有时候太悲观。这里就不去做预测了，没多大意思。

元芳，5年翻了一倍的公司你会给他一个怎样的估值？