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下午花了两个小时看了下中国中免（以下简称中免）2023年报，年报中说：公司主要从事以免税为主的旅游零售业务。
看到零售这个字眼，脑袋里瞬间跳出芒格检讨投资阿里巴巴说的一段话：“我认为阿里巴巴是我所犯的最糟糕的错误之一。在思考阿里巴巴时，我被它在中国互联网上的地位所吸引。我没有...
去掉免税，你是认真还是开玩笑的，没有这道护城河，中免立马泯灭于众人之中。老巴重视自由现金流没有错，但老巴也没说他只重视自由现金流，这只是过滤的漏斗之一。对于免税这道“丹书铁券”，中免要没了，它立马变皇帝的新装。