只要是经营过程中赚到的(不是举债得到的)、真实的(不是账面上的)、可回报给股东的(不是一堆会减值的设备，会游走的鱼虾)#自由现金#，都值得一视同仁给予同样的估值。
买股票，就买这种已证明能赚到足够多的自由现金，而且5-10年内仍将产生可观的自由现金的企业。
早安黄龙
修复年报pdf文件的目录索引，方便索引阅读，有需要的call我... 我见过一些顿悟的高手，包括自己也是在几次顿悟之后水平明显提升了。但是这个东西是建立在量变到质变的基础上，类似你吃了五个包子没有饱，然后再吃了个水饺开始觉得有点撑了。而大多数的人不了解过程，只关心的是那个水饺是哪里买的，什么牌子。
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他的全部讨论
机构何德何能有脸收管理费，在股市的收益，纯粹靠巨量资金抱团取暖，相互救济，轮流做庄，粉饰业绩来忽悠基民。
"据有关数据统计，2020年、2021年，这两年百亿“爆款”基金集中发行，当时共有42只发行规模超100亿元的主动权益“爆款”基金。截至2024年一季度末，42只百亿“爆款”基金已全军覆没，目前没有一只规模超100亿元。其中，7只基金规模已缩水至10亿元～20亿元之间，降幅达8～9成。经过3～4年市场洗...
普通人不是不愿意慢慢变富，而是有过多次轻易地放弃了正确的，却又长期坚守了错误的惨痛教训，导致再也不敢“慢慢”变富...
回复@收盘打老虎: 现在机会来了，你进了么//@收盘打老虎:回复@闲来一坐s话投资:不到十年50万竟然能产生这么大的质变！但是话又说回来。茅台格力这种可以作为珍藏品好公司现在真的太难太难碰到好的机会了。这是时代给的机遇，对于现在刚进市场的人可遇不可求。只有个别机会把握类似这两年王子落难的...
回复@ROCK1200: 账上的现金是增发来的，这种公司老板缺德，有钱还搞增发圈钱，而且市场调研都没做好，就趁着高位急圈一波，圈来后，果真不做市扩张，用来理财，哈哈，神奇，A股的公司可以光明正大地抢钱，还不受处罚![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
//@ROCK1200:回复@徐凤俊:涪陵榨菜确实是非常赚钱的公司。
请教下大师...
哈哈，这是大实话，狼真来了，绝大部分人还是会本能的害怕，人性使然.....
回复@ZMH二师兄: 收益%=股息率+每股收益/每股成本%//@ZMH二师兄:回复@大卫吾语:非常认可John Bogle的投资收益公式，即：收益% = 股息率 + 成长率 + PE变化率
可以看出，在经济上升时期，收益主要来自公司的高成长和估值的向上放大，形成戴维斯双击；而当经济出于下行期时，成长率会很小甚至萎...
回复@大卫吾语: 我也是2年前建仓的海油，神华和四川路桥，哈哈，回头看看很难想信那时候基本都没有人鸟。市场真是神奇，便宜的时候关注度很低，贵了之后关注度很高...//@大卫吾语:回复@johnytl:现在的中海油没什么好研究的了！它已经是光芒四射且积万般宠爱于一身，再研究容易中毒。它的基本面研究...
分红的钱可以进你账户，每股收益的钱只账上的利润，并没有进你的账户，如果股价不涨，反而跌了，还能算你的账户年利润收益么？
#炒股就是炒预期# 真的对么？为什么要去赌有概率性的#预期#(而且是那种即使再乐观也赚不到10亿、20亿的预期)，而不去持有过去几年直到现在仍旧每年能#躺赚#20亿、50亿的企业呢？很难想象，为什么放着红彤彤的西瓜不捡，要去追逐那些未来有一定机会可能会变成西瓜籽的芝麻。
哈哈
翻译得真好，读起来很爽，大师确实名不虚传！
#巴菲特股东大会# 很多事，不像当时那么做，我可以做得更好。但又能怎样呢？我不是一个完人。自己是一个什么样的人？取得了多大的成功？将来要做什么？面对这些问题，还是现实一些比较好，别太自责，别太苛求。很多事，重新来过，换一种做法，结果就更好吗？未必。
当站在岔路口时，选择了其中...
#巴菲特股东大会# 其实，运气很重要。在我这一生中，可能有 100 次、1000 次，我完全可能被一辆大卡车撞上。正所谓，人有旦夕祸福。我最大的本事可能就是躲开霉运。这不能算是本事，只能说是命好。人生可能遭遇很多厄运。回到我的高中时代，你去问我们全班同学，“你们班有两三个人能活过 90 岁，...
#巴菲特股东大会#
对于#小资金#来说，在小公司里多翻翻，可能找到赚大钱的机会。资金量到了几千万美元，就容纳不下了。在我做投资的早期，我就把精力用到在#小公司里寻宝#了。与查理第一次见面的时候，我对西海岸的众多小公司如数...
老巴到底是美国的老巴，强调会长期持有日本公司，但对中国投资说88。也难怪，投资日本公司他能说了算，或者说美国能轻易拿捏住日本，甚至美国政府可以帮忙洗劫日本公司让老巴低价入驻，哈哈，这些套路在中国不可能...
个人觉得国内的《股市进阶之道》才是神作，值得阅读。
不是说高频交易终究会亏么，何来“他们窃取了大量财富，自己吃饱了、喝足了，但对文明没有丝毫贡献”，如果按“窃取了大量财富”来看，那不是价值投资大师才是硕鼠么？高频交易者反而是贡献者呀..