04-01 18:53
关于定价,港口类企业和公路,机场等公用设施定价都不高,叠加中美贸易摩擦和全球地缘动荡,更造成此类公司股价不高
与水电、高速和铁路等公用事业资产类似,港口收租的底层逻辑决定了其本应是优质的高分红资产。其中,地理位置决定了港口的稀缺性,因为地点往往受交通便利性、枢纽重要性以及腹地经济的发展水平、产业结构等因素的影响,优质选点总是可遇而不可求的。此外,国内港口并没有特殊经营权年限的设置,而海外港口经营权往往在30-50年,国内高速公路的收费期最长也不过25-30年。
尽管有如此好的生意模式,然而港口股在过去10年的走势并非类似长江电力、宁沪高速这类高分红股票,龙头上港集团目前股价尚在10年前的水平。 港口航运确实是低估的,这种低估一方面是市场场内资金缺失,不是主流热点,所以,估值低估。
另外一方面是可能市场一直认为对欧美贸易的减少会,未来预期差。
但是,事实上,现在出口东南亚,中东非洲的数量持续增加,这一点从海关数据也可以看出。弥补了欧美的减少。
从未来预期看,发展中国家经济的复苏带动我们的出口以及港口行业的向好,这个逻辑可以提高估值。@屁屁
关于定价,港口类企业和公路,机场等公用设施定价都不高,叠加中美贸易摩擦和全球地缘动荡,更造成此类公司股价不高
唯一增长的港口,北部湾港
港口是明牌,主力怎么讲故事讲概念,又怎么割韭菜呀!
港口是成熟期的行业,以股息率估值比较合适。分红应该是50-70%,目前分红率偏低,估值当然要低点,