$中简科技(SZ300777)$ 烫手的碳纤维第三弹：光威验收公告的渊源和几种可能性

书接上回。 增加几种可能性。增加了小结。

这份公告语焉不详，不知道是不是之前经常出现的t800h，自然有股民去互动问，对此公司答复：“公司有关产品验证事项以公告最终披露口径为准，作为长期验证的重要结果/成果以及产品发展进程的重要节点，经过协调我们通报大家了解，此外没有更多介绍”

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这个答复里面奇怪的点在于“经过协调”。和谁协调？可能是交易所也可能是这个项目的原委托单位，原因分别是信息披露规范和涉及型号可能有的保密要求。

为什么要协调？如果是交易所，可能是交易所认为这是一个正常项目结束，没有必要公告。但2017到2019年公司都发了这个项目收到政府补助的公告，所以这一可能性较小。

如果是和项目委托单位协调，可能顾虑是在于如果公布该项目验收，会泄露型号进度。也可能是顾虑这个公告会引起相关项目和材料已经挂钩具体型号的暗示，形成不当引导。

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因为这份公告的主要内容其实是说这个项目这么多年收了9000多万的补助，一直没确认收入，都是挂在递延收益做负债，现在验收啦，终于钱可以算是落口袋了。

所以，到底这是个验收公告还是个确认收入的公告，可能这就是需要和项目委托方“协调”后才能公布的点。照公告的写法，应该是把这个公告主要内容作为确认收入的公告，此次协调才过了。

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这个项目2017年到2019年每年都公布了收到补助的公告。2020年到2022年间，只有2021年收到了补助，2020和2022年是没有收到补助的，这通过查询年度审计报告里面的递延收益对应项目金额有无变动即可知。而且，2019年项目递延收益规模已经有7400多万，而2023年项目最后结项时的历年累计总额是9053万。

也就是说，2019年前是这个项目的主要投入时期，2020年后这个项目的进度大幅放缓了，其中有两年甚至没有投入（政府没有给补助）。然后到2023年9月的时候，突然项目宣布验收通过，确认收益了。

这是公告的基本情况。

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彼时，J35应该还没有进行弹射试验，更不用说海试。这个验收代表什么进度呢到底？

好消息是，这个政府补助的补贴部门没有公布，用***代替了，与政府部门类似的是什么机构，自然应该是army或者navy，反正不是主机厂。根据军圈传言，可能是Navy概率大点。

但是

问题1：为什么要提前结项呢？难道歼35已经定型？没上过航妈，能定型？还有也是产能问题，如果定型，另外那条千吨线的等同性验证应该早就可以同步做了(交流也说明22年就开始验证了)，到现在还说不出进度，也不像是为了准备一个已经定型的大型号。

问题2：这个项目从光威招股书看，2014年开始就已经有了，那时候歼35或歼31开始了吗？还是还叫作FC31？

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几种可能： 可能性一：这个验收是为了确认一些收益，改善光威报表用的，属于阶段性验收，没有大定型，后续还要接着验证。因为光威23年扣非是下降18%，这笔收入美化报表还是有些作用。（本项目原定验收是2022年，因此该可能性偏低）

可能性二：这个验收是长达十余年的FC31项目的验收，宣告这个过渡型号完成历史使命，这基础上的后续歼31和歼35都算作新项目。这种情况与历年收到补贴的节奏和近几年补贴金额的下降更为匹配。（由于FC31早期普遍认为是沈飞自筹资金项目，不是政府补助款，此种可能性偏低）

可能性三: 这个验收是成为歼20二供的验收，因为t800h和Zt7是同一级别，同时去年成飞换了领导可能增加供应商(这种可能性已经被批驳了，不值一哂）

可能性四：这个验收仅表明国家补助9000万让光威搞一个800h新材料，任务完成，暂时不代表特定机型的定型和需求。后续大型号进度尚不明，但光威目前处于近水楼台的优势地位。对此，保留个人意见，海飞丝不是沈飞自己的海飞丝，福建号也不是江南自己的福建号。我们一起等待光威产线等同性验证结果，早日完成祖国统一。（综合各方意见这个可能性最大）

（无必要续）