1， 发展战略
13年年报战略：
创新 坚持走专业化
力争 2014年实现销售收入 1400 亿元；并力求未来年均销售收入增长 200 亿元，早日实现五年再造一个“格力” 的目标 --- 只有14年目标刚好完成了，后续目标都没有完成。 后续年报中不在披露财务目标。
14年：
提出智能家电生态系统， 互联网+ 将格力从一个专业生产空调企业发展一个多元化集团性企业
空调 + 生活家电 ， 上游扩张
提出： 公司以“ 3 至 5 年实现无人车间为目标” --- 实现了吗？
16年：
18年：
格力的发展战略：
自主 创新
营销转型---线上线下融合
品质化---零缺陷
多元化：智能装备
精密磨具
通讯设备
通过上述公司发展战略的演化， 可以看出 公司想做什么？
以后换能说 格力是 卖空调的吗？ 显然不能了。
2，看下企业是如何赚钱的
格力数据：
从上图可以看出， 企业先免费 从上游拿到货， 然后 花一个半月生产成成品卖掉， 在花不到半个月把钱全部收回来。 这些钱 在自己这再放一个月(之前在自己放2个月时间)， 然后再给 供应商 还款。
公司针对上下游相当强势。
从公司年报中可以得知：下游经销商都是采取 先款后货的模式， 应收周转天数增加， 应该是线上销售比例增加所致---这里没有找到数据支撑， 谁有数据可以提供下
同样我们看看美的数据：
上图看出，美的是先 免费从上游拿货， 然后需要一个半月到2个月完成销售，这里和格力差不多， 然后再花 多半个月 把钱收回。 同时美的在拿到货后两个月左右时间要把钱给上游。 所以看一看到 美的需要有六七十亿的营运资金 来维持公司运转。
总体来说，上述两公司在上下游中 都相当强势。
3，怎么花钱
上图可以大概看出， 公司的资本性支出 基本上 等于 折旧和摊销。 公司赚的钱都能留下来。
这两年公司 支出 基本上以 对外投资为主。
4， 公司特点
1) 公司业务简单易懂 --- 空调收入占比80%
2) 具有持续的经营历史
3) 强有力的品牌认知 ---- 空调==格力
4) 价值：
即使在未来不在增长的情况下， 目前仍然处于 低估 状态
5)ROE
6)有息负债
公司的有息负债只有短期借款， 18年是220亿 利率水平只有3.6%
7)发展模式
公司一直通过内生性发展，在公司战略中也有体现， 提到 自主 创新。
净资产中 92%的 资金属于自己赚来的。
5， 不足
1) 多元化发展 不足
公司一直尝试寻找第二增长点，但到目前为止， 还没有看到。 这主要由以下几方面导致
a)心智模式
格力=空调 的心智模式 深入人心， 所以董小姐 干其他事情 都被称为 不务正业
b)公司战略
公司战略是提倡 内生性增长， 在战略储备方面也是通过自主研发进行，导致在进入其他方面比较缓慢。
c)工业2.0的思维
公司在布局工业4.0 的时候， 受到工业2.0思维的影响。
破局点 可以参考 贝索斯 孵化 kindle方式
2)海外市场增长乏力
从图中可以看出， 格力的海外市场增长比较缓慢， 这也是 由企业战略决定， 美的通过并购海外企业直接拥有海外市场。
3)董小姐太过偏激
例子：
a) 企业价值是员工创作的， 和你们股东有什么关系
b) 我十年不给你们分红， 又能那我怎么样