| 发布于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：0 |
增长不可能按每年10%，那是不可能的。万科，或者地产的问题，本质是项目制，这个项目成功了，下个项目重头来一遍，很不稳定，类似的还有游戏、影视，这个项目火了，下个项目黄了
还有就是千万不要拿每年都增长10%来算，我就是这么算吃了大亏。在万科380亿净利润那年买入万科，以7倍的市盈率买入的，心里算就算它的利润不增长，也有14%的收益，但我错了。格力多年前也买过，赚了一倍就卖了，对老太婆有不同意见。
每年两百多亿的净利润，2200亿的市值，收益大约12%左右吧，8年拿回投资本金，只能说合理，不能说便宜。投资是有风险的，不确定的因素很多，所以12%收益也不算多。
我明白你想意思，我以前也是象你这么算的，把一家公司当成自己的来算。但实际并不是这样，人家的800亿净现金是对公司的发展必不可少的，你却把人家800亿放入自己的口袋，如果它没有这800亿净现金，它不可能产生两百多亿的净利润来。