$怡球资源(SH601388)$ 现有再生铝产能65万吨，运行产能30万吨，马来在建产能130万吨，其中一期65万吨将于23年中投产，预计22-26年马来再生铝产量分别为22、55、90、125和155万吨。22年H1铝价自2.1万元回落至1.7万元，马来产能吨净利仍保持1800元。三年业绩翻是三倍的标的。

主要影响因素有：产能利用率、废铝牌照和来源、铝价、欧洲能源危机。