本周一在海外市场动荡中调仓，增加在港股的持仓。在A股减持东诚药业并增持新城控股，在港股减持新城发展并增持微创医疗、维达国际。目前持仓的权重行业依次为互联网、医疗器械、灵活用工、房地产及必须消费品，主要逻辑在于疫情影响较小甚至疫情影响为正面。整体仓位增加至121%。在网上看到一句点评很有意思，稍微发挥一下：“全球性的下跌一定是机会大于风险，除非出现外星人或者核战争”。
截至3月15日的数据来看，国内的疫情高峰期已经结束，目前主要以海外输入性病例为主，欧美正逐步进入爆发期。
截至2020年3月15日的持仓：
一、互联网
1、阿里巴巴：持仓比例约为17.2%。持有理由：财年一季度中国零售市场年化活跃买家数增长两千万至6.74亿，其中七成新用户来自于低线市场，拉新效果显著；中国线上零售的客户管理收入与佣金收入之和同比增长26%。买入阿里巴巴属于以合理价格持有优秀公司，核心业务线上零售短期依旧保持较快增长，信息流变现提供中期增量，新零售及云计算提供未来成长空间。
2019年9月27日财经媒体新闻：美国可能会出台措施限制对中国公司的投资。首先这并不是一个新的消息，前不久就已经有类似的新闻了。其次，这类措施真正出台的可能性几乎为零，属于典型的噪音。
2019年11月1日阿里巴巴发布2019年Q3财报。总体而言本次财报在预期之内，核心线上收入数据以及月活数据继续保持增长，但处于放缓趋势之中；云计算及新零售业务增长较快，但尚处于亏损之中。个人认为，和腾讯相比，阿里的优势在于电商的天花板更高。
2019年11月15日，阿里巴巴在香港公开发行，发行数量5亿股，招股价不高于188港元。个人认为在香港二次上市将有利于阿里巴巴估值的提升。
2019年11月27日恒生指数公司公告，阿里巴巴符合恒生综合指数的快速纳入规则，将于2019年12月6日收市后纳入恒生综合指数、恒生综合行业指数-资讯科技业指数、恒生综合大型股指数、恒生综合大中型股指数和恒生互联网科技业指数。
2020年年初的新型冠状病毒对阿里巴巴的新零售业务起到了促进作用。
2020年2月13日阿里巴巴公布Q4财报，核心电商业务依然增长稳健，但幅度放缓；云计算、新零售等业务增长迅速；预计一季度受疫情影响增速将放缓甚至为负。
2、腾讯控股：持有比例27.17%。依旧强大的护城河。根据2019年三季度财报，端游放缓但手游依旧快速增长，递延收入增加；传统媒体广告放缓但社交广告依旧迅速增长，小程序、搜一搜、看一看依旧有变现空间；金融及云计算快速增长。
2020年年初的新型冠状病毒对腾讯的手游业务起到了促进作用。
二、医疗
迈瑞医疗：持有比例18.7%。医疗器械短期受益于疫情带来的订单增长，长期逻辑在于进口替代及医疗投入的增加，迈瑞医疗作为医疗器械的龙头，竞争力强，国内和海外的市场占有率都有提升的空间。
微创医疗：持有比例12.99%。布局多个细分赛道，市场空间广大。
三、地产
地产行业短期销售大减可以预期，但一季度本来就是淡季，中长期影响较低，特别是后期对冲性的宽松政策出台可以期待。
新城控股：持有比例18.75%。持有理由：1）历史记录优秀，有成为头部房地产企业的潜力；2）融资渠道已经打开；3）今年大量吾悦广场开业；4）利率下行阶段有利于商业地产的重估。
四、灵活用工
万宝盛华：持有比例18.31%。人力资源服务行业在我国属于朝阳产业，从发达国家的发展历史来看，是经济发展到一定阶段的必然产物。万宝盛华是美资公司在大陆的控股子公司，内地市场份额略逊于科锐国际。但与普通外企不同，该公司股权结构合理，第二大股东为中信产业基金，约40名核心员工也持有公司股权，前不久还在二级市场进行了股权激励，因此管理层有足够的动力。目前人事服务行业由于上市公司不多，尚未引起资本市场足够重视，但行业正处于迅速发展阶段，从以往的经验看，在行业高速发展阶段买入龙头企业，即使估值较高未来的收益率也都还不错，更何况现在偏低的估值。
五、必须消费品
维达国际：持有比例8.2%。生活用纸行业龙头之一，并正在布局成人护理产品，利润率处于提升期，进入港股通。
六、总结
目前总体持仓121%。
WX号：“走在曲线前面直到泡沫”同步发表。如果有武汉的朋友们感兴趣大家可以一起交流。