2021年1月，港股市场在南向资金的推动下走出独立行情，其中科技板块一枝独秀，恒生科技指数单月上涨11.1%。香港市场作为"离岸市场"资金面由外资（非中国内地和香港）、香港本地资金和南向资金共同决定。根据我们跟踪的托管口径计算，年初至今南向投资者单月净买入创纪录超3000亿港元，而外资和香港本地资金单月净卖出超过2200亿港元。南向资金加速流入港股市场抢夺筹码，除美国"禁投令"下的电信和能源板块外，香港的科技股由于其稀缺性持续获得南向资金的青睐，1月南向单月净买入腾讯控股910亿港元（2020年南向全年净买入腾讯控股1140亿港元），此外中国移动、中海油、中芯国际、美团和思摩尔国际为集中"抱团"个股。